17/09/29(금)한눈경제정보

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■ 다음주 KOSPI 예상: 2,350 ~ 2,400p 달러의 향방이 중요-토러스

추석연휴 이후, 달러의 향방이 중요: 추석연휴를 앞두고 관망 심리 팽배한 가운데 거래량이 27~28일 부진한 흐름을 연출. 추석 연휴 이후의 KOSPI의 방향성은 연휴 기간 달러의 향방을 통해 가늠할 수 있을 것이라는 판단

9월 FOMC의 Dot Plot은 12월 금리 추가 인상을 시사했고 이후 옐런 의장이 9월 26일 클리블랜드에서 열린 ‘전미실물경제협회’ 연설에서 최근 미국의 인플레이션 저조에 대한 불확실성을 인지함에도 금리인상 기조를 유지할 것이라는 점을 시사.

이어서 9월 27일 감세정책 세부안이 공개되는 등 달러가치 상승 압력을 제공할 이슈들이 연속적으로 발생. 9월 FOMC 결과 발표 직후에도 제한적이었던 시장금리와 달러 인덱스는 옐런의 매파적 스탠스와 감세정책 세부안 발표로 상승 탄력을 받는 상황

달러가치 상승에 따른 원달러 환율 상승은 KOSPI에 하방 압력으로 제공할 가능성 염두. 원달러 환율과 코스피는 과거 장기 추이를 통해 음의 상관관계 확인 가능.

12월 FOMC에서 금리인상 결정 여부를 가늠하기 위해서는 미국 핵심 PCE물가 지수를 예의 주시할 필요가 있는 가운데 8월 핵심 PCE물가 지수가 9월 29일 발표 예정

미국의 세법개정안의 연내 통과는 여전히 불확실: 9월 27일 트럼프 대통령은 법인세를 현행 35%에서 20%로 인하하는 등의 내용을 포함한 세제개편 세부안을 공개.

트럼프 행정부가 금년 내 법안 통과를 공언한 가운데 세부안 발표 이후 이를 두고 부자감세라는 비판이 고조. 또한 감세에 따른 재정적자 확대에 대한 해법 또한 제시하지 못한 상황.

오바마케어 폐지 실패로 인해 확대된 트럼프 정책들의 실현 가능성에 대한 시장에서의 의구심을 불식시키기 위해서라도 연내 세제개편안의 통과가 이루어질 필요가 있으나 연내 통과는 여전히 불확실하다는 판단

4Q, 실적모멘텀 보유한 반도체, 은행, 제약/바이오(삼성바이오로직스, 셀트리온) 선호: 올해 4분기 대내외 불확실성이 혼재하면서 리스크를 내재하고 있는 이벤트들이 주가 흐름의 변곡점으로 작용할 가능성 염두.

변동성 확대 구간에서는 실적모멘텀 보유한 업종에 주목할 필요. 주가의 중장기 흐름은 결국 실적을 반영하기 때문에 실적이 견조한 업종의 성과 차별화를 전망.

KOSPI 2017년 예상 영업이익은 최근 한달 간 +0.18% 소폭 상향된 가운데 업종별로는 제약/바이오(+9.18%), 반도체(+3.63%), 하드웨어(+2.29%)의 상향폭이 확대.

3개월 기간으로 봤을 때는 조선 업종을 제외 시 반도체(+13.29%), 은행(+11.61%), 증권(+9.44%) 순으로 2017년 영업이익 추정치가 상향

■ 테크 월간전략 -한화

9월 IT 섹터는 예상대로 반등에 성공했다. 삼성전자의 3분기 실적에 대한 감익 우려가 걷히고, 반도체 가격이 탄력적으로 상승하기 시작하면서 반도체를 중심으로 주가 상승세가 나타났다.

하지만, IT 업황에 우려 요인이 전혀 없는 것은 아니다. 기다렸던 아이폰X가 공개됐지만, 여전히 생산 수율 이슈가 발생하면서 물량이나 출시시기에 있어 다양한 노이즈가 들려오고 있다.

가격이 높아진 아이폰X가 잘 팔려야만 전반적으로 IT의 수요는 더욱 개선될 수 있다고 보기에 10월에는 이와 관련된 뉴스에 관심을 기울여야 할 것으로 본다.

이를 제외하고 보면 10월 테크 업황은 긍정적일 것으로 전망한다. 반도체는 서버와 중국 모바일 수요가 견조한 가운데, 애플의 재고축적도 본격화될 것이므로 디램과 낸드의 가격 상승세가 지속될 것으로 판단한다.

LCD 업황은 전반적으로 좋지 않겠으나, 계절적성수기 효과는 있을 것으로 전망한다. 블랙프라이데이, 성탄절 시즌을 앞두고 단기적으
로 재고축적에 나서야 되는 시기이므로 패널 가격은 다소 안정화 구간에 진입할 것으로 본다.

반도체 업황은 연일 디램 현물 가격이 상승하면서 수급 밸런스가 무너진 모양새다. 디램업체들이 50~60%에 이르는 영업이익률을 내고 있지만, 아랑곳하지 않고 가격은 올라가고 있다.

매수자 입장인 세트 업체에서도 가격 보다는 물량을 확보하는데 주력하고 있어 공급부족 현상이 당분간 지속되면서 고정거래가격 상승에도 영향을 미칠 것으로 판단한다.

이에 따라 4분기에는 디램 고정거래가격이 10~15% 상승할 것으로 전망한다.

디스플레이 업황에 대해서는 여전히 보수적인 접근을 권한다. 계절적 성수기 진입에 따라 패널 가격은 안정세를 나타낼 수 있겠으나, 이미 낮아진 패널 가격을 고려하면 하반기와 내년 패널 업체들의 실적은 좋지 않을 것으로 예상한다.

실적 하향 조정에 따라 밸류에이션이 다소 올라갈 수 있어 밸류에이션에 기반한 매수 전략 보다는 OLED 경쟁력제고와 같은 펀더멘털 개선 요인에 초점을 두고 투자하는 전략이 옳다고 본다.

우리는 10월 테크 업종 내 선호주 순서를 그대로 유지한다. 상대적으로 반도체 업황이 초호황 국면을 유지하고 있어 SK하이닉스와 삼성전자를 선호하고, 삼성전기는 중장기적으로 부품의 패러다임 변화가 나타날 수 있어 선호주로 추천한다.

■ 다음주(10/10~13) 전략: 4분기 포트폴리오 전략대안 탐색-하나

ㅇ 다음주 전망: KOSPI 2,350 ~ 2,400pt

 한가위 연휴 이후 시장은 펀더멘탈 바닥레벨인 KOSPI 2,370pt선(MSCI Korea 12개월 Forward P/B 1배 환산

KOSPI) 안착을 타진하는 중립수준의 주가흐름 전개를 예상. 긍정과 부정요인간 첨예한 대치구도가 전개될 전망. 중립이상의 3분기 실적변수와 가격/밸류 메리트는 시장의 추가적 다운 사이드 리스크를 제약하는 완충요인으로 작용.

반면, 부정적 색채가 우세한 추석 연휴공백간 이벤트 리스크와 10월 옵션만기(12일) 주간 기관권(금융투자/국가지자체) 기 누적 매수차익잔고의 일부 청산 가능성, 하반기 이래 매도일변도를 지속 중인 외국인 수급환경 등은 시장의 추가적 운신의 여지를 제약하는 부정요인으로 기능할 소지가 다분

연휴 직후 시장 포커스는 삼성전자 3분기 잠정실적 발표(10/13일 예정)를 기점으로 본격화될 국내증시 3Q 실적시즌에 집중될 전망. KOSPI 3Q 영업이익 컨센서스는 50.4조원(삼성전자 14.3조원)으로 2분기 말 49.7조원 대비 실적 눈높이 상향조정 시도가 지속.

반면, 실적 모멘텀은 정점통과 징후가 확연. 한은과 전경련 BSI 등으로 유추한 실적 PROXY 역시 그간 상승일로를 내달렸던 실적 모멘텀의 휴지기 전환 가능성을 암시.

이는 외국인 수급 매도선회의 단초로 작용하는 한편, 하반기 이래 시장의 추가 상승 여지를 제약하는 부정요인으로 작용. 업종별 3Q 및 연간 영업이익 개선세를 감안할 경우, IT/정유/화학/금융/바이오제약 등이 시장 실적/펀더멘탈 안전지대로 기능할 전망

추석 연휴 공백기간 중 있을 국내외 주요 이벤트에 대한 사전 판단과 대비가 중요한 시점. 각 변수 성격이 전반적으로 긍정보단 부정요인 색채가 우세하단 점에선 중립이하의 시장 영향은 불가피.

1) 미국 2018 회계연도 예산안 통과(9/30일): 셧다운과 같은 최악의 상황은 정치 리더쉽에 의문이 제기된 트럼프(공화당)나 내년 중간선거를 통해 권토중래를 꿈꾸는 민주당 모두에게 부담.

임시예산안을 통해 추가 협상여지를 마련하는 것이 가장 현실적인 선택지일 것. 2) Fed 주요인사 릴레이 연설(9/30~10/6일): 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재 연설을 시작으로 로버트 카플란, 자넷 옐런 (10/5) 등 주요인사 연설이 집중.

연준 통화정책 기조가 9월 FOMC를 경계로 Hawkish Fed(점도표를 통해 12월 추가금리인상, 2018년 3회 인상 가능성 암시)로 선회했고, 시장 역시 상기 스탠스 변화를 상당부분 가격반영했다는 점을 고려할 경우 주요인사의 매파적 견해가 시장의 긴축발작으로 파급될 가능성은 미미.

3) 북한 노동당 창건일 전후 기습 무력도발 가능성(10/10일): 지난 22일 김정은은 미국을 향해, “대가를 반드시 받아낼 것”이라며 미사일 도발 가능성을 엄포.

청와대 역시 10일 혹은 18일(중국 19차 당대회)을 유력한 기습 도발일로 관측. 마땅한 반전의 트리거 없이 관련 노이즈에 무방비로 휘둘릴 개연성이 높다는 점은 시장의 명징한 부담요인으로 작용할 전망

궁금한 점은 4분기 시장의 포문을 여는 포트폴리오 전략대안 확보. Hawkish Fed 시각선회는 글로벌 국채금리 상승과 함께 그간 하락일로를 내달려왔던 글로벌 장단기 금리 스프레드의 상승반전 가능성을 암시. 경기민감 대형 수출 및 가치주 진영으로의 시장 주도권 결집 가능성을 주시할 필요.

1) 이익 성장성과 밸류/배당 메리트를 겸비한 Core IT(반도체), 2) 글로벌 금리상승기 안전지대 투자대안 은행/생보, 3) 국제유가 상승 및 배당 모멘텀 기대 정유/화학, 4) 글로벌설비투자 슈퍼 사이클 진입에 따른 기계업종 환골탈태 가능성 등이 다음 시장 변화의 주류를 형성할 것.

추석 연휴를 전후한 단기 주가 변동성 확대기를 해당 투자대안 옥석 가리기의 호기로 활용할 필요

■  우리나라의 4차 산업혁명펀드-유안타

1차 산업혁명은 증기기관을 통한 기계화, 2차 산업혁명은 전기의 힘을 이용한 대량생산, 3차 산업혁명은 컴퓨터를 통한 자동화로 사회 구조를 근본적으로 바꾸어놓았다. 4차 산업혁명은 인공지능, 사물 인터넷, 빅데이터, 모바일 등 정보통신기술을 통한 초연결(Hyperconnectivity)과 초지능(Superintelligence)을 특징으로 한다.

4차 산업혁명의 기존 산업혁명에 비하여 더 넓고 더 빠르게 사회를 변화시킬 것으로 예상되고 있다. 스마트폰을 만드는 애플과 빅데이터를 보유하고 있는 구글의 알파벳, SNS 회사인 페이스북, 전자상거래 기업인 아마존 등이 대표적인 4차 산업혁명 관련주로 부상하였다.

이에 따라 4차 산업혁명 관련한 금융투자상품도 빠르게 늘어나고 있다. 국내에 출시되는 상품은 글로벌 4차 산업혁명 관련한 해외펀드가 다수를 이루고 있으며, 4차 산업혁명 ETF도 출시되었다. 지난 8월부터는 국내액티브주식펀드로도 4차산업혁명 관련 펀드가 출시되었다. 우리나라의 IT 산업도 4차 산업혁명의 수혜를 입을 가능성이 크기 때문에, 관련 펀드의 출시는 늘어날 것으로 예상된다.

■ SK이노베이션 : 비수기 패턴이 깨지다-키움

ㅇ 올해 3분기 영업이익, 최근 높아진 시장 기대치 상회 전망

SK이노베이션의 올해 3분기 영업이익은 1조380억원으로 최근 높아진 시장기대치(8,862억원)를 상회할 전망이다. 정유부문의 계절적 비수기 요인에도 불구하고, 유가 상승에 따른 재고평가이익 증가 및 미국 허리케인 하비 영향으로 인한 정제마진 개선에 기인한다.

석유사업부문 영업이익은 5,770억원으로 전 분기(125억원) 대비 큰 폭의 증익이 전망된다.

계절적 비수기 영향에도 불구하고, 1) 전 분기 울산CDU/No.2 RFCC 정기보수에 따른 기저 효과가 발생하였고, 2) 역내/외 정제설비 정기보수가 확대되는 가운데, 디젤/벙커C유 크랙 마진이 수요 호조로강세를 지속하였고,

3) 베트남 등 신규 프로젝트 가동 지연으로 올해 역내CDU 순증 물량이 작년 대비 크게 감소하는 등 수급 타이트 현상이 지속되고 있고, 4) 허리케인 하비 영향으로 약 300만B/D(세계 생산능력의 3~4%)의 정제설비가 생산 차질에 들어가며, 휘발유 크랙 마진의 급락을 방어하고 있기때문이다. 참고로 미국 정제설비는 세계에서 휘발유 생산 수율이 가장 높다.

화학사업부문 영업이익은 3,666억원으로 전 분기 대비 9.9% 증가할 것으로 전망된다. 릴라이언스 신규 PX 공장 가동에 따른 PX 스프레드 축소에도 불구하고, 1) 전 분기 PX 공장 정기보수로 인한 물량 측면의 기저 효과가 발생할 전망이고, 2) NCC 보유한 강점을 바탕으로 BD/SM/PP 등의 스프레드가역내/외 수급 타이트를 반영하며 개선되었기 때문이다.

윤활유사업부문 영업이익은 1,302억원으로 전 분기 대비 8.3% 증가할 것으로 전망된다. 계절적 비수기 요인이 있었지만, 경쟁사 신증설 지연 효과 및 미국 허리케인 하비로 인한 생산차질로 Group II/III 기유가 견조한 스프레드를 유지할 것으로 전망되기 때문이다.

한편 9~10월 역내/외 정제설비 정기보수 확대 및 계절적 성수기 효과 등으로 올해 3분기에 이어 4분기 실적도 호조세를 이어갈 전망이다. 동사에 대해 투자의견은 Buy를 유지하나, 목표주가는 실적 개선에 근거해 기존 240,000원에서 260,000원으로 8.3% 상향 조정한다.

ㅇ 배터리 생산능력 확대

동사는 내년 3분기부터 중대형 파우치 NCM 811 EV 배터리를 생산할 것으로 보인다. 이에 코발트 비중 축소로 배터리부문의 원가 감소가 예상된다. 또한 동사는 전기차 배터리 생산능력을 작년 1.1GWh에서 내년 3.9GWh로 확대할 계획이다.  이번 증설 또한 신규 수주에 따른 공급 필요량 확대에 따라 결정된 것으로 추정된다. 향후 추가적인 수주 증가가 전망된다.

ㅇ 정보전자 소재 실적 개선세

동사의 정보전자 소재부문의 실적이 일부 한계 사업 구조조정 완료 및 LiBS사업 호조로 개선세가 이어지고 있다. 특히 LiBS는 중국을 중심으로 급성장하는 전기차 수요 증가로 현재 총 9개 라인을 100% 돌리고 있는 것으로 보인다. 또한 동사는 LiBS의 시장 성장에 대응하고자 추가적으로 2기의 라인증설에 착수하였다.

이로써 동사의 LiBS 생산능력은 내년 상반기 3.3억만M2(총 11개 라인)까지 증가할 전망이다. 이에 시장점유율 확대 및 규모의 경
제 효과에 따른 추가적인 생산원가 감소가 예상된다. 또한 동사는 범용 분리막 대비 최대 40%의 가격 프리미엄을 받는 세라믹 코팅 분리막의 생산 비중도 높이고 있다.

ㅇ 중국 NCC의 실적 개선

중국 허베이성 우한시에 위치한 중한석화는 SK종합화학과 Sinopec이 각각35대 65의 지분율로 총 3.3조원을 투입한 초대형 NCC 프로젝트로 2014년 1월 상업생산에 들어간 이후 빠른 실적 개선 추세를 보이고 있다.

에틸렌 스프레드 강세에 따른 우호적 환경 요인이 가장 큰 요인이지만, 우한NCC에서 생산된 제품 대부분은 중국 내에서 소비되기 때문에 안정된 수요처를 확보하고 있고, SK종합화학의 핵심인력 투입으로 운영비용, 수선효율, 에너지원단위,장치손실율 개선을 통하여 설비 조기 안정화를 꾀한 결과로 보인다.

한편 동사는 현재 80만톤 규모의 중국 NCC를 내년 상반기에 100만톤 이상으로 확대할 계획으로 보인다.

ㅇ Dow Chemical의 EAA 사업부 인수 완료

동사의 연결 자회사 SK종합화학은 총 3.6억 달러를 투자하여 Dow Chemical의 EAA 사업부 인수를 지난 9월 1일 완료하였다. 이에 동사는 Dow Chemical의 미국 텍사스, 스페인 타라고나의 EAA 생산설비 및 기타 무형 자산을 확보하게 되며 메이저 EAA 업체가 되었다.

EAA는 에틸렌과 아크릴산의 공중합체(Copolymer)로 금속과의 접착성이 뛰어나 알루미늄 포일이나 PE 등 포장용 접착제로 주요 사용되고 있다.

참고로 동 사업부문의 매출액은 약 1.43억 달러, EBIDTA 마진율은 30%를 상회할 것으로 추정된다. EAA는 높은 기술력 및 공장 노하우가 필요하고, 소수 업체가 시장을 장악하고 있어, 가격이 범용 제품 대비 높으며, 변동성이 낮다.

동사는 이번 Dow Chemical의 EAA 설비 인수를 통하여 기존 넥슬렌제품과 고부가 포장재 사업에서의 시너지 효과가 발생할 전망이다. 또한 동사는 향후 아시아 지역 신규 플랜트 건설 등을 검토하는 것으로 보인다.

■ 트럼프 세법개정안 발표-NH

ㅇ 여전히 풀리지 않은 숙제 : 트럼프 세법개정안이 발표되었습니다. 구체적인 세율 인하는 제시되었으나 여전히 재정 문제에 대한 풀리지 않은 숙제가 남았습니다.

ㅇ기존 하원이 제시한 감세 초안과 유사

9월 27일 장 종료(현지시간) 이후 트럼프 대통령은 공화당과 협력한 세법개정안 발표. 기존 하원에서 제시한 초안과 유사.

개인 소득세 부문에는 ① 소득세 3개 구간으로 간편화, ② 표준 공제규모 두배로 확대, ③ 항목별 공제제도 폐지, ④ 유산세 50억원 자산 이상일 경우 유지 ⑤ Child Care 혜택 증가 등이 포함

법인세 부문에는 ① 법인세 20%로 인하, ② 중소기업 25%로 인하, ③설비투자 한번에 비용처리, ④ 송환세 10%로 인하 ⑤ 영토주의 과세 등 이 포함 ⑥ 이자비용 비공제 부분적으로 적용

ㅇ 시사점 3가지 분석

1. 재정적자 확대 불가피: 트럼프 대통령은 연설에서 오바마 케어 폐지에 대한 노력을 2018년 초 다시 한번 하겠다고 언급. 오바마 케어 폐지가 동반되지 않고 올해 실행되려면 부채 증액 불가피 할 것으로 판단

2. 중산층 중심의 감세로 내수진작: 다양한 부자증세 정책 병행하면서 미국 실질 소비의 급격한 증가는 어려울 수 있으나 중장기적 관점에서 눌려있던 내수주 센티먼트 개선 효과 기대가 가능

3. 기업에 친화적 감세 확실: 이자비용 비공제 우려 존재했으나 이마저도 부분적으로 실행되는 것으로 완화

ㅇ IT, 금융, 건강관리, 자유소비재, 산업재 업종 수혜

과거 10년간 미국 법인실효세율의 중간값을 살펴보면 S&P 500기준 IT 22%, 금융 16%, 건강관리 14%, 자유소비재 12%, 산업재 10% 업종 순으로 높음

특히 IT와 금융의 경우 해외 지점이 많아 송환세 인하 효과와 설비투자비용처리에 대한 혜택을 타 업종대비 더 크게 누릴 수 있어 긍정적

■ 산재한 위험 요인-신한

ㅇ 되돌림 압력 확인 및 견고해지는 시장금리 하단

- 연휴 전 지정학 리스크 부각 및 수급에 의한 금리 급등. 10월 개장 후 되돌림 압력 확인 및 보합세 전환 예상
- 9월 FOMC 결과 미 연준의 추가 금리 인상 가능성 상존. 물가 지표의 방향성이 관건. ECB 통화정책회의에서의 QE Tapering 실시 확정적
- 글로벌 통화정책 스탠스 변화 부담감에 시장금리 하단 견고화 전망

ㅇ 산재한 위험 요인은 리스크 프리미엄 가중 재료

- 근본적 해소 어려운 북한 리스크 지속으로 금리 전반 상승 압력

- 주요국 통화정책 정상화로 인한 압력. 9월 중 서울 부동산 가격 주간기준 강보합 전환. 원자재 가격 상승으로 공급 측 요인에 의한 물가 상승 가능성. 한국은행 기준금리 인상 조기 실시 필요성 부각 가능

- 연내 미국 세제 개편안 통과 가능성 고조. NAFTA 재협상 진행 중. 트럼프 행정부 정책 동력 확인 시점 도래. 달러화 강세 전환 동력으로 작용 시 신흥국 채권시장 자금 유출 요인

ㅇ 투자전략: 저가 매수 후 일드커브 평탄화 추세 이용

- 월간 시장금리 국고 3년 1.75~1.90%, 국고 5년 1.92~2.12%, 국고 10년 2.20~2.42% 예상

- 9월말 금리 급등은 저가 매수 기회. 장투기관의 초장기물 투자 수요견조. 전쟁 가능성을 고려하는 외인의 불가피한 포지션 조정 역이용 필요. 듀레이션 확대 및 일드커브 평탄화 이용 전략 지속 유효

- 일드커브 평탄화 추세 이용 후 10월 금통위 및 ECB 통화정책회의 이전 차익 실현 권고. 월 중순 포지션 재조정 및 상시 리스크 관리 필요

■ 오늘스케줄-9월 29일 금요일

1. 셀트리온, 코스피 이전 논의 임시주총 개최
2. 삼성전자, 갤노트8 중국 출시 예정
3. 금호타이어 채권단, 자율협약 체결 예정
4. 복합개발 선도사업 후보지 공모
5. 제주항공, 블라디보스토크 신규 취항
6. 8월 산업활동동향
7. 8월 국제수지(잠정)
8. 9월 기업경기실사지수(BSI)
9. 8월 주요 유통업체 매출 동향
10. 야스 신규상장 예정
11. IBKS스팩8호 신규상장 예정
12. 한진피앤씨 상장폐지
13. 한솔넥스지 상호변경(넥스지)
14. 동원시스템즈 신주상장(흡수합병)
15. 잉크테크 추가상장(유상증자)
16. 뉴로스 추가상장(CB전환)
17. 케이피엠테크 추가상장(BW행사)
18. 셀루메드 추가상장(CB전환)
19. 이더블유케이 추가상장(CB전환)
20. 엠에스오토텍 추가상장(BW행사)
21. 파크시스템스 추가상장(스톡옵션행사)
22. 아이진 추가상장(스톡옵션행사)
23. 샘코 추가상장(주식전환)
24. 루트로닉 추가상장(주식전환)
25. 시너지이노베이션 추가상장(CB전환)
26. 에스맥 추가상장(CB전환)
27. 맥스로텍 추가상장(BW행사)
28. 에쓰씨엔지니어링 추가상장(CB전환)
29. RFHIC 추가상장(스톡옵션행사)
30. 두올 추가상장(주식전환)
31. 카카오 추가상장(스톡옵션행사)
32. 에스마크 보호예수 해제
33. 美) 8월 개인소득, 개인소비지출(현지시간)
34. 美) 9월 시카고 PMI(현지시간)
35. 美) 9월 미시건대 소비심리 평가지수 확정치(현지시간)
36. 美) 주간 원유 채굴장비 수(현지시간)
37. 유로존) 9월 소비자물가지수 예비치(현지시간)
38. 독일) 9월 실업률(현지시간)
39. 독일) 8월 소매판매(현지시간)
40. 영국) 2분기 GDP 확정치(현지시간)
41. 영국) 9월 소비자신뢰지수(현지시간)
42. 영국) 9월 주택가격지수(현지시간)
43. 영국) 2분기 경상수지 수정치(현지시간)
44. 中) 9월 차이신 제조업 PMI
45. 日) 8월 실업률
46. 日) 8월 가계지출
47. 日) 8월 전국 소비자물가지수(CPI), 9월 도쿄지역 소비자물가지수(CPI)
48. 日) 8월 소매판매(예비치)
49. 日) 8월 산업생산(예비치)
50. 日) BOJ 금융정책결정회의 요약본
51. 日) 8월 철강수출입
52. 日) 8월 자동차수출
53. 日) 8월 석유통계보고서(예비치)
54. 日) 8월 건설수주
55. 日) 8월 신규주택착공건수

■ 아침뉴스점검

ㅇ 뉴욕증시, 9/28(현지시간) 경제지표 호조 등으로 상승… 다우 +40.49(+0.18%) 22,381.20, 나스닥 +0.19(0.00%) 6,453.45, S&P500 2,510.06(+0.12%), 필라델피아반도체 1,161.69(+0.75%)

ㅇ 국제유가($,배럴), 차익실현 매물에 하락 … WTI -0.58(-1.10%) 51.56, 브렌트유 -0.49(-0.85%) 57.41

ㅇ 국제금($,온스), 美 경제지표 호조 속 소폭 상승... Gold +0.90(+0.07%) 1,288.70

ㅇ 달러 index, 최근 상승에 따른 숨고르기 장세 속에 하락... -0.26(-0.28%) 93.09

ㅇ 역외환율(원/달러), +0.16(+0.01%) 1146.36

ㅇ 유럽증시, 영국(+0.13%), 독일(+0.37%), 프랑스(+0.22%)

ㅇ STX엔진 새 주인에 유암코... 유암코 컨소시엄 우선협상자로... 채권단, (주)STX도 매각 착수

ㅇ 외국인 사흘째 국채 순매도... 금리 또 '연중 최고치' 국고채 10년물 年 2,394%

ㅇ "초코파이 못끊는다해" 오리온, 中서 부활... 국내 영업익보다 2배 높아 지주사 호재로 주가 20%↑

ㅇ 티웨이 상장 '시동'... LCC, 항공株 대세로

ㅇ 셀트리온 코스피 이전 오늘 결판... 임시주총서 이전상장 결정

ㅇ 2분기 어닝쇼크 → 3분기 사상 최대 영업익... CJ제일제당·더블유게임즈... '실적U턴株' 뜬다, LG유플러스·BGF리테일·오뚜기 등도 최대 실적 예고

ㅇ 거래소 이사장 제3의 인물? 정지원 증권금융 사장 유력

ㅇ 반기문 동생 영입해 주가 부양... "文대통령 잘 안다" 거짓 소문 유포... 대선 테마株는 잘짜인 각본이었다

ㅇ 닭가슴살 브랜드 '아임닭' 한투파트너스서 350억원 베팅... 온라인몰서 축산물 매출 1위, 한투파 보유기업과 시너지 기대

ㅇ 제주에 문여는 한국판 디즈니랜드... 토종 애니메이션기업 '투바앤' 캐릭터 신화테마파크 내일 개장

ㅇ KCC, 석유·화학플랜트 내화도료 개발... 신제품으로 글로벌 시장 진출

ㅇ "SK주유소에서 전기차 충전을"... 현대차-SK네트웍스 협약

ㅇ 금호타이어 박삼구 사임, 새 대표이사에 손봉영씨

ㅇ SK하이닉스 연합, 도시바메모리 인수 계약... SK 10년간 기밀정보 접근 못해, 의결권도 15%이하로 제한

ㅇ LS전선, AIIB 첫 차관 프로젝트 따내... 방글라데시 도시개발사업, 전력케이블 4600만달러 수주

ㅇ LG화학 나주공장, 2300억 업그레이드... 첨단소재 연구센터 짓고, 친환경 가소제 16만t 증설

ㅇ SKC '친환경기술' 中·유럽서 러브콜 쇄도

ㅇ CJ헬스케어, 日에 빈혈치료제 기술 수출... 투약 1~2주에 1회로 줄여

ㅇ 눈치 빠른 구글 AI... 대충 말해도 알아듣네... 주어·목적어 없어도 맥락 파악한 후 답변

ㅇ 소프트뱅크 '페퍼' LG유플러스 AI달고 10월 한국 첫 상륙... 우리은행·교보 등 시범운영

ㅇ KT "2022년 커넥티드카 매출 5000억원"... 자동차SW 전문기업 선언, 전용플랫폼 '기가드라이브' 현대차 등 13개 브랜드 제휴

ㅇ 4G·5G 오가며 데이터 통신... 삼성전자·SK텔레콤 첫 시연

ㅇ "현대重 울산 일감, 군산으로" 정치권, 기업경영 간섭 논란

ㅇ 韓美 법인세율 역전... 거꾸로 가는 세제개혁, 개정안 韓 25% VS 美 20%

ㅇ 난리쳤던 생리대... '호들갑' 이었나, 국산·수입 총 666개 품목 조사... 식약처 "국내 판매 생리대 안전", 여성단체 "성급한 결론" 비판

ㅇ 건군 69주년 국군의 날... 전략무기 대거 공개... 文 "北 두려워하게 전작권 조기 환수"

ㅇ 공정위, 에어비앤비 고발... 공정위 "숙박료 환불 조항 시정명령 불이행", 에어비앤비 "한국 고객 불이익 없다" 반박

ㅇ 백화점·할인점마저 '날개없는 추락'... 전통시장 추석대목도 '실종'

ㅇ 美 스텔스기·핵잠수함·항공모함... 이르면 연말부터 한국출동 정례화

ㅇ 北 유명식당 옥류관, 中서 쫓겨난다... 中 "北 기업 넉달내 폐쇄" 통보

ㅇ 中부랴부랴 규제완화 발표... 황당규제로 발목 잡을땐 언제고, 외국기업 짐싸자 붙잡는 中

ㅇ 돈 풀고 심야관광 활성화까지... 日, 소비 진작 '전력투구'

ㅇ 알루미늄·구리값 폭등... 원자재 시장 들쑤셔 놓은 中 환경규제

ㅇ '시진핑 구조개혁' 통했다... 中 기업이익, 4년 만에 최대

ㅇ 日중의원 해산... 내달 조기총선서 아베 운명 갈린다

ㅇ 中 왕치산 떠날준비? 측근 잇단교체... 내달 당대회 끝으로 은퇴설

ㅇ 차이나머니 M&A 또 퇴짜놓은 미국... 텐센트, 3D지도 제작사 인수 실패

ㅇ 정부, 1조원 투입해 쌀 72만t 매입한다... 쌀 수급안정대책 발표

ㅇ 서울 아파트값 상승폭, 두 배로 커졌다... 지난주 0.04%서 0.08%로↑

ㅇ 새만금에 '힐링리조트' 생긴다... 보성 컨소시엄, 4년여 만에 시동

ㅇ [오늘의 날씨] 전국 대체로 맑음... 아침기온 '뚝', 큰 일교차 주의

■ 전일미국, S&P500, 사상 최고가 경신

ㅇ2 분기 미국 GDP(확정치) 3.1%, 세제개편안에 대한 긍정적 평가 우세

유럽증시는 영국(+0.13%), 독일(+0.37%), 프랑스(+0.22%) 주도로 상승.

미국 증시는 최고 법인세율을 기존35%에서 20%로 인하하고 개인소득세 구간을 기존 7 단계에서 3 단계로 줄이는 등의 내용을 담은 세제개편안에 대한 긍정적 평가가 부각되며 상승.

특히 2 분기 미국 국내총생산(GDP)이 연율 기준 3.1% 성장한 것도 투자금리에 긍정적 영향을 미치며 소재/부동산주가 상승을 주도(다우 +0.18%, 나스닥 +0.00%, S&P500 +0.12%).

2 분기 미국 GDP 확정치(3.1%)는 속보치(2.6%)와 수정치(3.0%)에 비해 상향 조정되었는데, 이는 비주거용 기업투자가 연율 기준 6.7% 상승하여 주거용 투자의 부진(-7.3%)을 상쇄시킨 것에 기인했음.

한편 신규실업수당 신청자는 27 만 2 천 명을 기록하여 시장 컨센서스 수준(27 만 5 천명)을 소폭 밑돌았으나, 전주 수준(25 만 9 천명)보다는 높아졌음.

허리케인 피해가 컸던 텍사스와 플로리다주의 경제활동 둔화 영향이 신규실업수당 신청자 수의 증가를 당분간 유발할 가능성이 높은 것으로 평가되었음.

한편 캔자스시티 연은의 에스더 조지 총재는 단기금리의 점진적인 조정이 더 필요하다고 밝혔지만, 시점을 언급하지는 않았음. 스탠리 피셔 연준 부의장은 영란은행(BoE) 컨퍼런스에서 금융 불균형을 해결하기 위한 수단이 여전히 제한적이라고 진단했지만, 통화정책에 대한 특별한언급은 없었음.

달러는 주요 통화에 대해 약세를 보였는데, 이는 전날까지 3 일 연속 상승한 후의 첫 번째 하락. WTI 는 전일대비 배럴당 58 센트(1.10%) 하락한 51.56 달러로 마감.

업종별로는 금리인상의 수혜가 기대되는 금융업종의 강세가 지속되는 가운데, 최근 상품가격 상승 영향으로 소재 및 부동산주식도 시장의 상승을 주도. 반면 경기소비재와 산업재는 부진한 성과를 기록했으며, 정보통신업종은 강보합세로 마감.

■ 주요 업종 및 종목 동향 : 소재/에너지 업종 상승

금융주는 FOMC에서 상당수 연준 위원들이 연내 정책금리 인상 의지를 밝힌 영향으로 시장금리가 상승하며, 강세 흐름이 이어졌다. 국제유가가 소폭 하락했음에도 불구하고 소재 및 에너지 업종의 강세흐름이 이어졌으며, 특히 부동산 업체의 강세가 두드러졌다.

스트리밍미디어업체인 로쿠는 IPO(기업공개) 이후 이날 첫 거래에서 58% 급등했으며, 사우스웨스트 항공은 부진한 실적 발표에도 불구하고 상승(+0.5%)했다.

모바일 보안 소프트웨어 회사인 블랙베리의 주가는 실적 호조에 13% 상승했다. 올해 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 5센트, 매출이 2억3천800만 달러로 모두 시장 예상치를 웃돌았다.

■ 새로발표된 주요 경제지표

미국 주간 신규실업수당청구건수는 27.2 만 명으로 전주(26.0 만 명)보다 증가. 지난 8 월말과 9 월 초 하비와 어마에 따른 허리케인 영향이 반영.

미국 2/4 분기 경제성장률 확정치는 전분기 연율 기준으로 3.1%를 기록해 잠정치(3.0%)와 시장예상(3.0%)을 모두 상회. 개인소비지출이 전분기 연율 기준으로 3.3%을 기록하고 예상보다 재고가 덜 줄어들면서 예상보다 양호하게 발표.

9 월 유로존 경기신뢰지수는 113 으로 전월(111.9)과 시장 기대(112.0)을 상회. 유로존 경기 개선 기대 뒷받침.

■ 상품 및 FX 시장 동향 : 국제유가, 차익실현에 하락

달러화는 경제지표가 호조를 보였으나 트럼프 정부의 세제개편안 재평가 및 분기말에 따른 투자자들의 포지션 조정으로 차익실현 매물이 나오면서 소폭 하락 전환.

미국 경제지표는 신규실업수당청구건수가 다소 부진했으나 2/4 분기 경제성장률(확정치)이 전분기 연율 기준으로 3.1%를 기록, 시장 예상과 잠정치(3.0%)보다 양호.

다만, 경제지표 호조에도 불구하고 트럼프 정부의 세제개편안을 놓고 금융시장에서 세금 감면 이후 경제가 회복되지 못할 경우 세수가 부족해질 수 있다는 우려가 제기되면서 달러는 약세 전환.

국제유가는 최근 상승에 따른 차익실현 속에 하락. 최근 미국은 허리케인 영향에 생산량이 감소하기도 했지만, 전일 미국의 에너지정보청에 따르면 미국 원유 생산량은 일간 955 만 배럴로 회복세.

OPEC 에서의 감산 가능성이 제기되고 있지만 최근 한달간 10% 가까이 상승한 이후 차익 실현욕구가 높아지고 있는 것으로 판단됨.

구리와 아연은 미국의 2 분기 GDP 가 예상치를 상회한데다, 중국 정책에 대한 기대가 작용하면서 상승. 중국은 19 차 당대회(10/18)를 앞두고 공급 과잉 해소와 환경 오염 문제를 완화시키기 위해 겨울철 불법 시설들을 단속할 예정.

한편, 이와 같은 정책으로 중국 28 개 지역 철강 제련소들은 철광석 구매를 축소하고 있어 철광석 가격은 약세를 기록. 금은 달러 약세 속 소폭 반등. 미국 GDP 호조에도 세제 정책과 관련한 불확실성에 등락이 제한된 것으로 판단됨.

■ 금일 한국 주식시장 전망 : 상승 예상

MSCI 한국 지수는 0.13%, MSCI 신흥지수는 0.07% 하락했다. 야간선물은 0.02% 상승한 315.00pt 로 마감했다.

NDF 달러/원 환율 1 개월물은 1,146.45 원으로 이를 반영하면 4 원 하락 출발할 것으로 예상한다.

미국 주식시장 강세 영향으로 한국 증시도 강세를 보일 가능성이 높다. 다만, 긴 연휴를 앞둔 경계감과 북한발 지정학적 위험에 대한 경계감으로 상승 탄력은 크지 않을 것으로 전망된다.

특히 달러의 약세 전환은 외국인 지금 이탈에 대한 우려를 완화시키는 계기를 제공할 것으로 기대된다.

■ 미드나잇뉴스

- 미국 증시는 세제개편안 기대가 이어진 가운데 이날 발표된 경제지표가 대체로 긍정적인 모습을 보여 일제히 상승. S&P500 지수는 사상 최고치로 마감. 업종별로는 소재와 부동산이 각각 0.7%, 0.6% 상승하며 가장 큰 상승폭을 기록하고, 산업재와 경기소비재 외 전 업종이 강세

- 유럽 주요 증시는 미국의 감세안이 시행되면 유럽기업에도 긍정적을 것이란 전망에 대부분 상승 마감

- WTI 유가는 최근 50달러 선을 넘어서며 차익 실현 압력이 가중된 가운데 전일대비 배럴당 $0.58(-1.1%) 하락한 $51.56를 기록

- 마크 카니 영국 중앙은행(BOE) 총재는 연설에서 브렉시트에 따른 피해를 완화할 수 있는 BOE의 능력은 제한적이라고 발언. 영국과 EU의 관계가 영국의 중기적 번영을 결정짓는 가장 중요한 요소라고 설명 (FT)

- 멕시코 중앙은행은 만장일치로 기준금리를 연 7%로 동결. 이는 시장 예상에 부합. 다만 중앙은행은 최근 두 차례의 큰 지진을 겪은 후 단기적으로 물가상승 위험이 있어 예의주시하고 있다고 밝힘 (Bloomberg)

- 재정위기 완화를 목표로 대대적인 민영화에 나선 브라질 정부가 첫 번째 매각 작업을 성공적으로 마쳤음. 브라질 정부는 28일 남동부 미나스 제라이스 주 전력공사(Cemig) 소유의 4개 수력발전소 운영권을 중국·프랑스·이탈리아 회사들에 각각 매각 (Reuters)

- 지난주간 미국의 실업보험청구자수는 1만2천 명 증가한 27만2천 명(계절 조정치)을 기록. 플로리다, 조지아 등지에서 허리케인 '하비'와 '어마' 영향이 나타났지만 고용시장 호조세를 해칠 정도는 아니었음 (WSJ)

- 마크 카니 영국 중앙은행(BOE) 총재는 연설에서 브렉시트에 따른 피해를 완화할 수 있는 BOE의 능력은 제한적이라고 발언. 영국과 EU의 관계가 영국의 중기적 번영을 결정짓는 가장 중요한 요소라고 설명 (FT)

- 도시바는 28일 SK하이닉스가 속한 한미일 연합 컨소시엄과 도시바메모리 주식 양도 계약을 체결했다고 밝혔음. 총 2조엔 규모의 계약 중 SK하이닉스는 3950억엔(약 4조원)을 투자하기로 함

- 애플이 오는 11월 3일로 계획하고 있는 '아이폰X' 출시가 당초 예상보다 늦어질 수 있다는 전망이 나오고 있음. 애플 협력 업체들이 안면인식에 필요한 핵심 부품인 '3D 센서' 생산·조립 목표량을 채우기 위해 고군분투하고 있기 때문

- 통계청이 28일 발표한 9월 소비자물가 동향에 따르면 이달 소비자물가는 작년 같은 달보다 2.1% 상승함. 3개월 연속 물가가 2% 이상 오른 것은 2012년 6월 후 처음임. 추석을 앞두고 과일값은 21.5%나 상승해 4개월째 20%대 상승률 지속

- 카카오 게임 전문 자회사 카카오게임즈가 내년에 주식시장 상장을 추진하기로 함. 카카오게임즈는 상장 주관사로 한국투자증권을 선정하고 앞으로 상장 전략과 세부 일정을 위한 실무 협의에 나설 계획이라고 28일 밝힘

- 삼성전자와 SK텔레콤이 기존 4세대 LTE 이동통신과 현재 개발중인 5세대 이동통신을 연동해 시연하는 데 세계 최초로 성공. 4G와 5G 연동이 가능해지면 5G 전국망이 구축되지 않아도 사용자들이 4G와 5G망을 오가며 고속 데이터 통신을 이용할 수 있음

- 식약처는 28일 유통 중인 생리대 제품에 대한 휘발성유기화합물 10종 전수조사와 위해성 평가 결과를 발표함. 평가 결과 깨끗한나라가 제조·판매하고 있는 생리대 제품이 안전한 것으로 확인됨에 따라 깨끗한나라는 중단했던 생리대 생산 및 판매를 재개할 방침

■ 전일주요지표