26/05/28(목) 한눈경제

26/05/28(목) 한눈경제

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■ 한국증시 마감시황

오늘 한국증시는 앞선 뉴욕시장의 상승에도 불구하고 개장전부터 부정적으로 움직인 매크로 변수의 영향에 하락출발하였지만, 개인, 기관 매수세에 10시경 상승으로 전환하였다가, 한은의 매파적 통화정책 발표이후 지속적으로 하락, 오전장 중에 유가, 금리, 달러 상승세에 미 지수선물이 하락하며 아시아증시 동반하여 13:00경 저점을 기록, 오전장 악화되던 매크로 변수들이 오후장에 반락을 시작하자 미 지수선물과 아시아증시 낙폭을 축소하며 마감

오늘 한국증시 변화요인은 다음과 같이 요약 정리. △ 한국은행 금융통화위원회, 기준금리 연 2.50%로 8회 연속 동결 결정했으나  향후 기준금리 인상 예고에 발표시점부터 급하게 하방으로 방향을 잠음. △ 이란 국영 매체 등에서 보도된 '호르무즈 해협 재개방 및 미·이란 MOU 체결설'에 대해 트럼프 대통령이 "완벽한 날조"라며 공식부인으로 아시아장중 유가 급등. △ 오늘밤  미국 근원PCE 물가지수와 GDP 발표를 앞두고 발표 결과가 매파적일 수 있다'는 예상에서 아시아장 중 미 국채 금리 급등하며 4.5% 돌파. △ 오늘 밤 발표 예정된 거시경제 지표에 선제적 헤지수요 확대와 와 매수세력의 관망세로 수급악화. △ 앞선 뉴욕시장에서 메모리반도체, AI산업, 소비재 산업 주가변화에 한국증시 연동.

 

삼성전자와 SK하이닉스주가가 부진해지면서 전일 극심하게 확대되었던 쏠림상황이 재발되지 않았으나 기관의 중소형주에 대한 대규모 매도세가 코스닥 지수하락을 압박. LG에너지솔루션의 ESS수주소식에 2차전지 업종만 의미있는 상승을 보였고 나머지 업종은 모두 하락하는 가운데 개별종목 모멘텀을 가진 몇몇종목만 상승. 하락종목수 : 상승하락 종목수 비율은 쏠림현상이 극심했던 27일에 버금가는 수준. 오전장 내내 업종간 부침이 극심하여 시장이 방향성을 잡지 못했음. 하락업종 순서는 지주은행금융>반도체,반도체소부장>조선,방산,운송,건설,건설장비>경기소비재>바이오제약>유틸,전력인프라,신재생,원전>철강, 금속,비금속>소프트,AI>자동차>미디어컨텐츠 순

코스피는 -0.77% 출발과 함께 추가 하락하여 개장직후 -1.44%에서 반등을 시작, 10:00경 +0.30%(8253.6) 상승전환에 성공, 그러나 한은의 통화정책 발표 이후 지속적으로 낙폭을 확대하여 13:20경 -4.71%(7841.01)저점 기록, 이후 오전장 급등했던 금리, 유가, 달러가 상승폭을 반납하고, 하락하던 미 지수선물이 반등으로 돌아서자 아시아증시동반하여 낙폭을 축소하며 -0.53%(8185.29)로 마감. 코스닥은 +0.24%(1135.84)로 출발했지만 개장초반부터 기관이 급하게 매도를 확대하는데 지수가 연동되며 지속적으로 낙폭확대하여  13:20경 -5.85%(1066.82) 저점기록, 이후 미 지수선물이 반등으로 돌아서자 아시아증시동반하여 낙폭을 축소하며 2.54%(1104.36)로 마감.

 

한국증시가 종료된 15:31경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 +0.16%, 원/달러환율 +0.05%, Gold선물 -1.75%, WTI유가 +2.03%, 미 10년국채금리 +0.60%로 변화. 한국증시가 종료된 15:31경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 -0.26%, 니케이 지수 -0.53%, 코스피 지수 -0.53%, 상하이 지수 +0.17%, 항셍지수 -1.36%, 가권지수 -1.40%로 변화. 

개장초반 코스피 추가상승은 개인 현물수급, 기관선물수급영향, 중반 하락은 모든 수급주체가 1호가 적극매도하면서 지수하락을 주도한 수급주체가 특정되지 않음. 오후장 낙폭 푹소는 선물시장 기관수급과 개인 현물수급 영향임. 코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면,  외인은 향후 증시 하방변동성을 기대하여 선물 -7,647억, 현물 -33,707억, 합계 -41,354억 순매도.  기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 떠안은 물량을 개인에게 전달하면서 선물 +21,546억, 현물 -14,361억, 합계 +7,185억 순매수. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 -9,917억, 현물 +46,983억, 합계 +37,066억 소극적 순매수.

 

 

 

 

■ 주요 5개 섹터별 주요종목 주가변화

ㅇ 반도체 

삼성전자 -2.44%, SK하이닉스 -2.27%, DB하이텍 -3.91%, 제주반도체 +4.38%, 세미파이브 -3.52%, 가온칩스 -5.58%, 에이디테크놀로지 -6.67%, 두산테스나 -6.15%, 에스앤에스텍 -4.76%, 리노공업 -3.12%, 한솔케미칼 -0.71%, 동진쎄미켐 -4.94%, 한미반도체 -7.21%, 피에스케이 -2.99%, 테스 +2.77%, HPSP -7.79%, 원익IPS -3.65%

바클레이즈의 목표주가 상향 조정으로 뉴욕 증시에서 마이크론 테크놀로지가 상승했으나 엔비디아와 퀄컴 등 글로벌 설계 기업들이 단기 고점 부담으로 인해 차익실현 매물을 쏟아낸 영향을 직접적으로 받았음. 아시아 장중 미 10년물 국채 금리가 4.5% 선을 돌파하고 원/달러 환율이 급반등하자 국내 증시의 외국인 투자자들이 대형 IT주를 중심으로 매도세를 집중시켰음. 대형주 하락과 연동되어 디자인하우스, 후공정 장비 등 반도체 밸류체인 전반의 투자 심리가 냉각되며 지수 하방 압력을 가했음.

ㅇ 로봇/AI

현대차 -0.15%, 현대오토에버 -2.35%, 현대모비스 +0.58%, LG전자 -3.83%, 에스엘 +3.72%, 뉴로메카 -4.80%, 두산로보틱스 -3.01%, 유일로보틱스 -3.48%, 레인보우로보틱스 -3.96%, 현대무벡스 +2.03%, 삼현 -12.15%, 원익홀딩스 -4.85%, 로보티즈 -3.80%, NAVER +2.62%, LG씨엔에스 -6.87%, 삼성에스디에스 -5.54%, NHN +10.28%

미국 뉴욕 시장에서 고밸류에이션 소프트웨어 기업인 지스케일러가 보수적인 차기 가이던스를 제시한 여파로 클라우드 및 인공지능 기술주 전반에 잣대가 엄격해졌음 오늘 밤 예정된 미국의 근원 개인소비지출 물가지수 발표를 앞둔 매크로 경계감이 기술주 섹터의 자금 이탈을 유도했음. 다만 인공지능 로봇 비전 확장성을 입증하며 뉴욕 증시에서 반등한 테슬라의 기류를 반영하여 일부 자동차 부품 및 개별 플랫폼 종목들은 장중 하방 경직성을 유지하며 차별화된 흐름을 나타냈음.

ㅇ 전력인프라

삼성물산 -3.05%, 현대건설 -2.02%, 대우건설 -4.86%, 한국전력 -1.14%, 두산에너빌리티 -2.58%, 비에이치아이 -4.74%, 태웅 -5.00%, 우진엔텍 -1.50%, 한전KPS -1.91%, 한전기술 -4.30%, 우리기술 -0.96%, 범한퓨어셀 -9.22%, 두산퓨어셀 -3.15%, HD현대에너지 -4.37%, OCI홀딩스 -6.31%, 한화솔루션 -4.01%, 씨에스윈드 -3.91%, 씨에스베어링 -4.15%, SK오션플랜트 -4.98%, HD현대일렉트릭 -4.30%, 효성중공업 -0.71%, LS ELECTRIC -6.31%, 산일전기 -6.30%, LS마린솔루션 -2.34%, 대한전선 -3.53%

그간 인공지능 전력 수요 폭발 모멘텀으로 단기 급등했던 뉴욕 증시의 대형 전력 설비주와 원자력 발전 기반 에너지 기업들이 지표 발표를 앞두고 가파른 차익실현 매물을 분출하며 하락 마감한 요인이 그대로 투영됐음. 아시아 장중 미국 국채 금리 상승과 환율 압박까지 겹치며 국내 변압기, 전선, 원전 기자재 제조업체 전반으로 대규모 기관 매도세가 출현했음. 친환경 및 재생에너지 인프라 관련 가치주들도 매크로 긴축 장기화 우려에 직면하며 매수세가 위축됐음.

ㅇ 조선/방산/우주항공

HD현대중공업 -5.11%, 삼성중공업 -3.40%, 한화오션 -7.64%, HD한국조선해양 -5.68%, HJ중공업 -4.16%, HD현대마린엔진 -4.43%, 한화엔진 -7.08%, 세진중공업 -4.66%, 성광벤드 -3.83%, 한화에어로스페이스 -3.54%, 한화시스템 -3.38%, 현대로템 -0.72%, 한국항공우주 +0.91%, LIG넥스원 -2.06%, STX엔진 -6.55%, 쎄트렉아이 -2.91%, 하이즈항공 -9.03%, 인텔리안테크 -1.91%, RF시스템즈 -2.69%, 라이콤 +5.53%, AP위성 -4.94%, 컨텍 +1.23%

미군의 자위권 공습에도 불구하고 미·이란 간의 전면전 위기가 통제되면서 중동 지정학적 리스크가 정점을 지났다는 분석이 지배적이었음. 이에 따라 뉴욕 장에서 국제 유가가 급락하며 해상 에너지 운송 수요 둔화 우려를 자극하여 국내 조선 빅3를 비롯한 조선 기자재 종목들에 대규모 매도 폭탄이 떨어졌음. 평화 협정 진전 낙관론으로 록히드 마틴 등 미국 방산주들이 조정을 받은 흐름도 국내 방산 선도주들의 단기 차익실현 압력을 높였음.

ㅇ 바이오제약

삼성바이오로직스 -0.94%, 셀트리온 -2.16%, 한미약품 -0.61%, 알테오젠 -4.40%, 한올바이오파마 -11.60%, SK바이오팜 -1.37%, HK이노엔 -1.85%, 에스티팜 -3.01%, 일동제약 -0.91%, 펩트론 +9.74%, 케어젠 -4.72%, 파마리서치 -1.51%

뉴욕 증시에서 대형 의료기기 업체인 보스턴 사이언티픽이 급락하면서 글로벌 헬스케어 및 메디컬 기기 섹터 전반에 밸류에이션 충격을 안겼음. 한국은행 금통위의 매파적 동결 선언과 아시아 장중 미국 국채 금리의 기습적인 상승세가 이자 비용 및 할인율 부담에 민감한 제약 바이오 섹터의 투자 심리를 전반적으로 저해했음. 다만 글로벌 비만 치료제 시장의 경쟁력을 보유하거나 개별 임상 모멘텀이 유효한 소수의 기업으로만 제한적인 매수세가 압축되는 양극화 현상이 관측됐음.

 

 

■ 오늘 한국증시 변화요인

1. 한국은행 금융통화위원회, 기준금리 연 2.50%로 8회 연속 동결 결정했으나  기준금리 인상 예고 :  신현송 신임 총재 주재로 열린 첫 통화정책방향 결정 회의에서 위원회는 중동 변수 관망을 이유로 현행 금리를 유지함. 금통위원들은 인플레 우려와 성장률 개선을 바탕으로 이르면 7월 또는 8월 회의부터 인상을 시작하는 '매파적 동결' 신호를 보냄. 신임 위원들의 매파적 성향이 확인되면서 금융시장에서는 연내 기준금리가 3.00% 수준까지 인상될 것이라는 관측에 무게가 실림.

 

2. 트럼프 대통령의 협상 부인으로 아시아장중 유가 급등 : 전날 이란 국영 매체 등에서 보도된 '호르무즈 해협 재개방 및 미·이란 양해각서(MOU) 체결설'에 대해 도널드 트럼프 미국 대통령이 "완벽한 날조"라며 공식 부인함. 이란 혁명수비대가 미군의 최근 공습을 '휴전 위반'으로 규정하고 보복 권리를 주장하는 성명을 발표. 이에 따라 전날 뉴욕 장 마감 시점 -2.72% 급락하며 배럴당 89.400달러 선까지 떨어졌던 WTI 유가가, 호르무즈 해협 통행 재개 지연 우려 및 공급망 차단 리스크가 재차 발동되면서 아시아 장중에 92.15달러(+2.99%)로 가파르게 치솟음.

 

3. 아시아장중 미 국채 금리 급등하며 4.5% 돌파 : 오늘밤  미국 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수와 GDP 발표를 앞두고 발표 결과가 매파적일 수 있다'는 예상에서 기관들의 위험 회피 및 채권 매도세가 겹치면서, 뉴욕 마감 시점 4.484%였던 미 10년물 국채 금리가 아시아 장중에 4.526%(+0.94%)를 기록하며 4.5% 선을 돌파함.

4. 오늘 밤 발표 예정된 거시경제 지표에 선제적 헤지수요 화대와 와 매수세력의 관망세 : 미국의 1분기 GDP 잠정치와 연준이 신뢰하는 물가 지표인 근원PCE물가지수가 오늘밤 발표에정되;어 있어 이에 대한 불확실성을 헤지하려는 매도포지션이 코스피 현물시장과 주식선물시장에 지속 유입되고 이로 인한 투자심리 악화에 적극 매수세력이 강한 관망세를 유지하며 지수낙폭이 확대 

5. 앞선 뉴욕시장에서 메모리반도체, AI산업, 소비재 산업 주가변화에 한국증시 연동 : 바클레이즈는 마이크론 테크놀로지 목표주가 상향 조정으로 메모리반도체 랠리지원, 모건스탠리가 테크, 에너지 기업들이 가격 결정력에만 의존해 마진을 내고 있어 장기지속성이 우려된다며 최근 기업이익은 생산성이 아닌 가격 인상 덕분"이라며 펀더멘털 약화를 경고. 메타가 차세대 AI 모델 'Muse Spark' 유료화 검증 돌입. 스노우플레이크가 호실적 및 연간 가이던스 상향으로 클라우드 보안주 재평가 유도.  세일즈포스가 호실적 발표에도 차기 분기 전망치 부담에 장중 매물 출현. 

 

 

 

■ 오늘스케줄 - 05월 28일 목요일

금융통화위원회
국민연금 중기자산배분안 결정
1분기 가계동향조사 결과
6월 국고채 및 재정증권, 원화표시 외평채 발행계획
KDI, 북한경제리뷰

한국형 차기 구축함(KDDX) 상세설계 및 선도함 건조 사업 재입찰 마감일

롯데리아, 버거류 22종 가격 인상

푸른기술 상호변경(푸른로보틱스)
알에프텍 변경상장(주식병합)
소프트캠프 변경상장(주식병합)
엔투텍 변경상장(주식병합)
오에스피 변경상장(주식병합)
페이퍼코리아 변경상장(주식병합)
서울전자통신 변경상장(주식병합)
아우딘퓨쳐스 변경상장(주식병합)
이원컴포텍 변경상장(주식병합)
오성첨단소재 변경상장(주식병합)
카티스 변경상장(주식병합)
한울앤제주 추가상장(유상증자)
아이엘 추가상장(유상증자)
인스코비 추가상장(유상증자)
지구홀딩스 추가상장(유상증자)
엑스플러스 추가상장(유상증자)
이노테크 추가상장(주식매수선택권행사)
인벤티지랩 추가상장(주식매수선택권행사)
HLB이노베이션 추가상장(CB전환)
SKAI 추가상장(CB전환)
디와이디 추가상장(BW행사)
에스티팜 추가상장(CB전환)
크래프톤 추가상장(주식매수선택권행사)
지니너스 추가상장(주식매수선택권행사)
탑머티리얼 추가상장(주식매수선택권행사)
유니슨 추가상장(BW행사)

존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 연설(현지시간)

美) 갭(GAP) 실적발표(현지시간)
美) 베스트바이 실적발표(현지시간)
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05월27일(수)
중국 4월 산업생산 YoY
미국 5월 리치몬드 연은 제조업지수, 경기현황 
미국 댈러스 연은 서비스업 활동 

05월28일(목)
한국 1분기 가계동향조사
유로 5월 경기심리지수
유럽 5월 소비자기대지수
미국 4월 개인소득, 개인소비,
미국 4월 PCE 물가지수, 근원 물가지수
미국 1분기(2차) GDP, GDP물가,
미국 4월(잠정) 내구재 수주
미국 4월 신규주택매매
미국 주간 신규 실업수당 청구건수
미국 주간 원유재고
미국 7년 만기 국채 입찰(현지시간)

05월29일(금)
한국 4월 산업활동동향·관광통계
한국 4월 광공업생산
중국 5월 NBS 제조업·서비스업 PMI
유로 5월 5월CPI(잠)
미국 5월 MNI 시카고 PMI 

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05월28일 : 한은 금통위(경제전망)
05월28일 : 국민연금 중기자산배분안 결정
05월26~28일 : 2026 중국 상하이 국제 관광 박람회
05월26~29일 : ECTC2026(전자부품기술학회) : 미국빅테크기업 참여
05월27일 : 미국 천연가스6월물·금/은/구리 5월물 만기일
05월27~28일 : 유럽 AI 및 기술 컨퍼런스
05월27~29일 : 일본 도쿄 우주 산업 박람회
05월27~29일 : 일본 요코하마 자동차공학 박람회
05월29일 : MSCI지수 리밸런싱 반영일
05월29~31일 : 아시아 안보회의(샹그릴라 대화)
05월29~06월02일 : 미국임상종양학회(ASCO 2026)
(MSCI지수편입종목 정기변경 : 매년 2·5·8·11월)
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05월29~06월02일 : 미국임상종양학회(ASCO 2026)
06월02~03일 : 마이크로소프트 빌드 2026
06월03일 : 한국 전국동시지방선거
06월03일 : 연준 베이지북 공개
06월08~12일 : 애플 WWDC 2026
06월10~11일 : ECB 통화정책회의
06월11일 : 한국 선물옵션 동시만기일
06월11일-07월19일, 북중미 FIFA 월드컵
06월11일 : ECB 통화정책회의(경제전망)
06월12일 : 코스피200·코스닥150 정기변경
06월12일 : SpaceX IPO
06월12~7월20일 : FIFA 월드컵개최
06월15~17일 : G7 정상회의
06월15~16일 : BOJ 금융정책위원회
06월16~17일 : 미국 FOMC(경제전망)
06월18일 : BOE통화정책회의
06월18~19일 : EU 정상회의
06월19일 : 미국 선물옵션 동시만기일
06월중 : WB 세계경제전망
06월말 : MSCI 시장분류 검토

 

■ 미드나잇뉴스

 

ㅇ 27일 뉴욕시장에서 다우 +0.36%, 나스닥 0.07%, S&P500 +0.02%, 러셀2000 +0.01%, VIX -4.23%, 필 반도체 -1.36%. 이란 전쟁 종전 협상 타결이 임박하고 호르무즈 해협이 다시 열릴 것이라는 기대감에 상승 마감. 유럽 증시는 미국과 이란의 종전 협상을 주목하며 혼조세 마감

ㅇ WTI 유가는 이란 국영방송이 미군 철수 및 해상 봉쇄 해제와 호르무즈 해협 선박 복원을 전제로 한 MOU 초안을 공개하며 전일대비 배럴당 $5.21(-5.55%) 하락한 $88.68에 마감

ㅇ 마수드 페제시키안 이란 대통령은 미국과의 종전 양해각서 체결 협상을 중재한 카타르의 타밈 빈 하마드 알사니 국왕에게 중동 지역 분쟁을 끝내기 위한 준비가 돼 있다고 밝힘. 덧붙여 미국이 의지를 보여줄 때라고 촉구함

ㅇ 제이미슨 그리어 미국 무역대표부(USTR) 대표가 미 외교협회 행사에 참석해 무역법 122조 법안 자체에 만료 후 재발동을 금지하는 명시적 조항이 없다며 7월 이후에도 관세를 부과할 수 있을 것이라고 밝힘. 실제로 보편 관세 연장을 추진할지 여부에 대해서는 즉답을 피함

ㅇ 쿡 연준 이사는 노동시장은 비교적 안정적이지만 일시적인 에너지 가격 충격이 장기 인플레이션으로 번질 가능성에 대해 경고함. 또한 AI 투자 확대가 새로운 인플레이션 압력으로 작용할 수 있음을 덧붙임 (Reuters)

ㅇ 미국 모기지은행협회(MBA)는 30년만기 주택담보대출금리인 모기지 금리가 6.65%를 기록했다고 보고함. MBA의 주택담보대출 재융자 지수는 18% 이상 하락하여 1년 만에 최저치를 기록함 (Reuters)

ㅇ 매년 FOMC에서 고정 투표권을 행사하는 뉴욕 연은은 미국 인구 상당수가 심각한 재정적 압박에 직면하고 있으며 먹거리 불안정이 심화되는 등 K자 양극화가 고조되고 있다는 보고서를 발표함 (CNBC)

 

ㅇ 기업용 데이터 클라우드 소프트웨어 업체 스노우플레이크가 시장 예상치를 웃도는 연간 실적 전망과 함께 아마존웹서비스(AWS)에 60억달러(약 8조2000억원)를 투자하기로 함 (FT)

ㅇ 포드는 에너지 저장 자회사 '포드 에너지'를 출범하며 전기차에 공급하기로 했던 배터리를 AI 데이터센터, 전력 유틸리티, 대형 산업 고객들에 판매하기로 함 (FT)

ㅇ CNBC는 일론 머스크를 비롯한 주요 인사들이 테슬라와 스페이스X 합병 방안을 논의했다고 보도함. 테슬라는 차량 내부에서 전력과 냉각 문제를 해결하며 고성능 AI를 구동해야 하고, 스페이스X는 극한 환경에서 고성능 연산을 수행해야 한다는 점에서 기술 과제가 상당 부분 맞닿아 있다는 시각이 주목받고 있음

ㅇ 퀄컴이 바이트댄스와 AI 데이터센터용 반도체 공급 계약을 체결했다고 블룸버그가 보도함. 바이트댄스는 수백만개의 퀄컴 ASIC 칩을 도입해 AI 에이전트 운영에 활용할 계획인 것으로 알려짐. 한편 퀄컴의 크리스티아누 아몬 CEO는 지난달 실적발표에서 AI 데이터센터용 칩 고객사 확보가 진행 중이라고 밝힌 바 있음

ㅇ 삼성전자가 약 15억달러(약 2조2천억원)를 투자해 베트남에 반도체 테스트 공장을 지을 계획이라고 로이터가 보도함. 해당 공장은 하노이 북쪽 약 60km 떨어진 산업단지에서 이미 건설이 시작됐으며 내년 11월 가동을 시작할 예정이라고 전해짐. 연간 CAPA는 DRAM 1,533억Gb, NAND 2,556억Gb에 달할 전망임

 

 

 

■ 전일 한국증시 시황

 

27일 한국증시는 앞선 뉴욕시장에서 반도체지수의 4% 대 급등과 한국물 ETF의 10%대 폭등 영향으로 개장시점부터 코스피는 8400을 넘어 급등 출발, 정오 무렵까지 외인의 선물, 현물 매수세에 힘입어 코스피는 사상 최고치인 8457포인트를 기록하는 한편, 코스닥이 급락하며 극단적인 디커플링과 양극화 장세를 연출.

 

미국 마이크론의 폭등(+19.29%) 훈풍이 불어닥친 날에 하필 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 2배 레버리지 ETF 출시라는 메가톤급 수급변수가 결합되면서, 코스피 지수는 사상 최고치를 경신한 반면, 코스닥 지수는 시장의 유동성이 반도체 대형주로 전부 흡수되는 '블랙홀 현상'의 직격탄을 맞아 폭락.

이날 한국 증시 펀더멘털의 변화를 주도한 핵심동력은 '단일종목 2배 레버리지 ETF 16종의 최초상장'과 이에 따른 극단적인 자금이동임. 삼성전자와 SK하이닉스 일간 수익률의 2배를 추종하는 레버리지 상품이 동시 출격하자, 이를 기초자산으로 편입하기 위해 장 초반부터 기관의 패시브 매수세와 외인의 대규모 프로그램 바스켓 매수세가 가동. SK하이닉스가 장중 +13.79%, 삼성전자가 +7.19% 폭등하며 코스피 매수 사이드카를 발동시킬 정도로 자금을 독식.

시장 내 한정된 유동성 환경에서 시충비중이 절대적인 삼성전자와 SK하이닉스가 증시 전체의 유동성을 잠식하자, 자금 압박을 느낀 기관과 투자자들이 코스닥 시장의 바이오, 이차전지, 엔터테인먼트 등 기존 중소형 종목들을 대거 매도하여 대형주 매수 재원을 마련. 이로 인해 대부분의 종목들이 펀더멘털 악재 없이 오직 수급 왜곡만으로 대폭락세를 기록하는 상반된 결과가 현실화 됨.

아시아 장 중에 유가, 금리, 달러인덱스의 지속 하락에도 불구하고, 반도체 대형주로 쏠림현상에 장중 코스닥의 낙폭(-4%대)이 심화되자, 외인들은 한국시장 전체의 수급 불균형 위험을 회피하고자 현물시장에서도 매도 우위로 돌아서며 지수 상승폭 반납. 이에, 오전에 유입된 삼성전자, SK하이닉스 단일종목 2배 레버리지 ETF에서 수익을 본 자금들이 오후장에 수익실현으로 돌아서며 코스피는 오전장 상승폭을 반납.

이날 한국증시 변화요인으로 다음과 같이 요약정리. △ 마이크론에 대한 목표주가 상향에 미국 반도체업종과 한국물 ETF 폭등에 코스피 시가총액 최상위 종목인 SK하이닉스(+13.79%)와 삼성전자(+7.19%)의 주가 폭등으로 직결. △ 레노버의 고부가 AI서버 수요폭증 및 매출 다변화 공식 발표에 AI 인프라 투자 가속화 기대에 기가레인, 코미코 등 장비 협력사와 데이터센터용 MLCC수요 폭증에 중 중반까지 컨덴서 업종 주가 급등. △ 아시아 장중 WTI 유가 및 미국 국채 금리 하락 등 우호적 매크로 변화에 아시아 오전장 미 지수선물과 아시아증시가 매크로 변화에 연동되며 상승. △ 반도체 초대형주로의 역대급 자금 블랙홀 현상으로 코스피가 사상 최고치를 경신함과 동시에, 대다수 개인 투자자들이 보유한 종목들이 대부분이 폭락. △ 삼성전자와 SK하이닉스 2배 레버리지ETF출시 영향으로 쏠림현상이 가속화. △ 미 상무부의 대중국 인공지능 반도체 추가 수출 제한 가이드라인 검토소식에 아시아 오후장 동반 수급이탈 흐름.

 

코스피는 개장직후 +4.97%로 급등 출발 후 09:20경 +2.74%로 되돌리기도 하였으나, 초반 변동성을 소화하고 10:10경부터 재 상승하여 11:40경 +5.09%(8457.09) 고점기록. 정오무렵 부터 외인의 지수선물, 현물 수급이 매도우위로 전환되어 오후장 내내 저점과 고점을 낮추어가며 상승폭을 반납하여+2.25%(8228.70)로 마감. 코스닥은 +0.11% 출발과 함께 개장 직후 극심한 변동성을 보이며 -2.83%~-0.44%로 급 변동, 10:20경 -0.44%에서 하방 전환하여 14:20경 -3.73%(1128.75)저점 기록 후 장막판 낙폭을 줄이며 -3.36%(1133.13)로 마감. 

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 -0.03%, 원/달러환율 -0.44%, Gold선물 -0.62%, WTI유가 -1.67%, 미 10년국채금리 -0.29%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 +0.12%, 니케이 지수 +0.11%, 코스피 지수 +2.25%, 상하이 지수 -1.11%, 항셍지수 -1.00%, 가권지수 -1.68%로 변화. 

 

코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면, 외인은 향후 증시 상승을 기대하여 선물 +9,330억, 현물 +1,906억, 합계 +11,236억 순매수. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 물량을 떠안으면서 선물 -13,880억, 현물 -3,897억, 합계 -17,777억 순매도. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 +4,045억, 현물 +5,769억, 합계 +9,814억 소극적 순매수. 

 

 

■ 금일 한국증시 전망

 

오늘 코스피는 +0.3% 내외 상승출발하겠지만, 쏠림현상으로 개장이후 부정적 흐름을 예상. 간밤 뉴욕시장에서 반도체업종지수가 -1.36% 하락했지만 오늘 한국증시에서 전일처럼 삼성전자, SK하이닉스 중심의 쏠림현상이 지속될 것으로 예상. 메모리반도체업종의 성장전망을 대체할 만한 성장산업이 보이지 않고 단일종목 2배 레버리지 ETF 가입을 위한 교육사이트가 마비되는 등 변동성 투자에 참여를 개인투자자의 관심이 지대하기 때문. 

 

간밤 뉴욕시장에서 우량가치주 중심의 다우지수는 +0.36%, 기술성장주 중심의 나스닥지수는 +0.07%, 전일 한국증시 마감시점이후 S&P500 지수선물은+0.13% 상승한데 비해 KOSPI200 야간선물은 +0.37%상승. 전일 한국증시 정규장에서 코스피 +2.25%(8228.70)로 마감한 반면 뉴욕시장에 상장된  MSCI한국증시 ETF는 -1.21%하락, 매크로 변화와 뉴스흐름을 반영하면 오늘 아침 코스피는 +0.3%. 내외 상승출발을 예상.

전일 한국장 마감시점이후 매크로변화를 보면, WTI유가는 -2.72%, 미10년국채금리는 +0.20%. 달러인덱스는 +0.11 %상승한 반면 달러대비 원화가치는 -0.10%소폭 하락. 오늘아침 외인의 한국투자 환경은 위험선호심리 후퇴, 안전선호심리 확대, 글로벌 달러유동성 축소, 외인자금 미세한 유출우위 환경. 개장이후 외인 패시브자금의 현물수급은 매도우위로 중립이하의 수급흐름을 에상. 

올해들어 KOSPI 200지수선물시장에서 외인의 누적포지션은 -18조원 가량 매도우위로, 최근 중동사태와 유가, 금리상승에 대한 불확실성에 헤지포지션이 확대되는 경향을 보임. 오늘밤 PCE물가지표 등 중요경제지표 발표를 앞두고 있는 한편, 종전협상 마무리도 임박해 있어 오늘 개장이후 외인 지수선물 수급은 중립적일 것으로 예상. 이번주 외인선물 수급변화를 수반할 경제지표 발표 이벤트는 현지시간기준,△05월28일(목) 미국 4월 개인소득, 개인소비, 4월 PCE 물가지수, 근원 물가지수, 1분기(2차) GDP, GDP물가, 4월(잠정) 내구재 수주, 4월 신규주택매매. △05월29일(금) 미국 5월 MNI 시카고 PMI.

 

안전심리 확대와 연결된 달러강세 흐름은 외인 자금의 대규모 유입을 제약하는 요인. 트럼프 미국 대통령이 이란과의 양해각서 체결설을 공식 부인함에 따라 중동의 지정학적 위험이 완전히 해소되지 않았다는 경계감이 상존함.  유가 하락으로 운송, 화학, 항공 등 유가 민감 업종을 중심으로 투자 심리가 개선될 것으로 예상되는 가운데, 뉴욕시장에서 소비재 가치주로 자금이 이동한 흐름이 국내시장에도 투영될 수 있겠음. 

바클레이즈의 목표주가 상향으로 마이크론 테크놀로지가 +3.64% 상승하며 메모리 업황에 대한 펀더멘털 신뢰를 재확인해 줌. 하지만 엔비디아(-1.05%) 및 퀄컴(-6.20%) 등 글로벌 설계 기업들의 단기 차익실현 조정 역시 가파르게 진행된 점에 주목. 이에 따라 코스피에서 삼전닉스중심의 쏠림현상으로 여타 반도체소부장 업종은 부진한 흐름을 이어갈 가능성이 크다는 판단. 전일과 같은 고강도의 쏠림현상은 아닐 것이나 삼전닉스중심의 쏠림현상은 이어질 것으로 예상. 종전, 유가하락과 이에 따른 미 국채금리 하락이 쏠림을 해소하고 자금 분산이 일어날 계기가 될 것으로 전망

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중기적으로 한국증시 상승 지속을 예상. 그 이유는 ① 많이 상승했지만 여전한 한국증시 상대적 저평가 상태로, 탈 달러, 탈 미국 자산의 한국증시 유입으로 외인 보유비중 상승추세 지속 예상되며, ② 주요국가들의 금융억압 정책, 전쟁비용 증가, 적자재정 영향으로 시중유동성이 지속적으로 증가하여 자산가격이 오르는 현상 지속. ③ 자사주소각, 배당소득분리과세, 150조원 규모의 국민참여형 공모 정책펀드인 국민성장펀드의 본격활동 등 국내 증시만의 특별한 정부정책효과가 본격적으로 증시에 영향. ④ 개인투자자들이 소외에 대한 두려움(FOMO)으로  공격적으로 주식매수에 참여하면서 하방 지지세력의 역할수행. 

최근 미국-이란간 전쟁영향으로 유가가 급등하면서 물가상승으로 인해 미국 국채금리가 치솟아 미국경제가 견딜수 있는 고금리임계점(10년국채금리 4.8%~5.0%)에 접근하고 있음. 향후 유가상승, 물가상승, 금리상승이 지속될 것이라는 시그널이 지속적으로 나온다면, 언제든지 연준 통화정책을 전환할 가능성이 있고 이 점이 증시조정을 초래할 위험요인으로 점차 떠오르고 있음. 반면 중동전쟁의 종전과 유가하락이 현실화된다면 금리하락을 경유하여 글로벌증시 상승추세 지속가능함. 대개 큰 조정후에는 기존의 주도주군이 바뀌는 경향을 염두에 두어야 함. 

 

 

 

 

■ 전일 한국증시마감시점 이후 매크로변화로 본 아침투자환경

 

S&P500선물 : +0.13%
달러가치 : +0.11%
원화가치 : -0.10%
Gold선물가 : -0.65%
WTI유가 : -2.72%
미 10년국채금리 : +0.20%

위험선호심리 : 후퇴
안전선호심리 : 확대
글로벌 달러유동성 : 축소
외인자금 유출입환경 : 유출

 

 

■ 전일 뉴욕증시

ㅇ 다우 +0.36%, 나스닥 0.07%, S&P500 +0.02%, 러셀2000 +0.01%, VIX -4.23%, 필 반도체 -1.36%

유가 급락의 직접적 수혜를 입은 항공, 운송, 크루즈섹터와, 깜짝 실적을 보고한 경기소비재 가치주 위주로 매수세가 강하게 유입되며 가치주 중심의 다우지수가 가장 견고한 우상향 흐름을 나타냄. 목표주가가 상향된 마이크론 테크놀로지가 +3.64% 상승하며 하방을 지지했으나, 엔비디아(-1.05%) 및 퀄컴(-6.20%) 등 시가총액 비중이 큰 반도체 설계 및 플랫폼 대형 기술주들이 단기 고점 부담으로 숨고르기 양상을 보이며 성장주 중심의 나스닥은 강보합 마감에 그침.

미군의 자위권 공습에도 불구하고 미·이란 간의 휴전 틀이 파기되지 않고 유지될 것이라는 낙관론이 확산됨. 이에 따라 WTI 유가가 배럴당 89.400달러 선으로 -2.72% 급락하며 글로벌 기업들의 장기 인플레이션 압력 및 누적된 비용 부담을 경감시킬 것이라는 기대감이 시장 전반을 지지함.

이란 국영 방송 등이 보도한 미·이란 양해각서 체결설에 대해 도널드 트럼프 미국 대통령이 백악관 국무회의에서 공식 부인하며 경계감을 다시 자극함. 확실한 양보 없는 제재 완화는 없을 것이라고 선을 그으면서 장중 지정학적 안도감이 일부 후퇴하고 지수의 추가 상승을 제어함.

익일(5월 28일) 발표가 예정된 미국의 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수와 1분기 GDP 지표에 대한 채권 시장의 경계감이 반영되며 미 10년물 국채금리가 4.484% 로 +0.20% 상승함. 이날 발표된 리치먼드 연은 제조업지수(13) 등 실물 지표가 견고하게 나오자 연준의 고금리 긴축 기조 장기화 우려가 부각되며 기술주 투자자들의 적극적인 매수를 제한함.

최근 뉴욕 증시의 최고가 경신 랠리를 주도해 온 인공지능 및 반도체 mega-cap 종목들을 중심으로 기관투자자들의 단기 매물 출현이 관측됨. 특히 지스케일러의 보수적인 가이던스 제시 이후 소프트웨어 및 클라우드 보안주 전반으로 하방 압력이 확산되며 기술주 섹터의 매도 우위 수급을 형성함.

기술주에서 이탈한 단기 유동성이 유가 급락 수혜주인 운송·항공 섹터와 실적 호조가 확인된 배스앤바디웍스, 어베크롬비앤피치 등 경기소비재 섹터로 순환 유입됨. 상대적으로 저평가 매력이 부각된 다우 지수 구성 대형 블루칩 종목들로 매수세가 집중되며 지수 간 차별화 수급을 유도함.

미국의 통화정책 방향성을 가늠할 연준 선호 물가지표(PCE) 발표를 하루 앞두고 대형 자산운용사 및 헤지펀드들이 공격적인 방향성 베팅을 자제함. 거래량 전반이 제한된 흐름을 보이는 가운데 장 막판 저가 매수세가 유입되며 지수 선물의 낙폭을 만회하는 수급적 특징을 나타냄.

 

ㅇ S&P500 선물지수 시간대별 변화 : 7541.250 ➔ 7550.750 (+0.13%)

국제유가 급락에 힘입어 산업 및 운송 관련 주가들이 랠리를 펼치며 다우지수와 대형 블루칩 중심의 상승세를 견인함. 반면 고점에 도달한 반도체 및 대형 기술주 섹터에서 단기 차익실현 매물이 출현하고 지표 발표를 앞둔 관망세가 맞물려 지수 전체의 상승 폭은 보합권 수준으로 제한됨. 유가 하락이라는 확실한 하방 지지 요인과 기술주 차익실현이라는 상방 제한 요인이 팽팽히 맞물림. 결과적으로 +0.13%라는 미세한 상승으로 마감하여 당일의 혼조성 매크로 환경을 반영함.

1) 15:30 ~ 21:00 이전 (유럽 증시 개장 및 장중 상승 흐름)
중동지역의 극단적 군사 충돌 위기가 진정세로 돌아서고 미·이란 간 휴전 협정이 유지될 것이라는 기대감이 선반영됨. 이에 따라 WTI 유가가 배럴당 89.400달러 선까지 -2.72% 급락하며 글로벌 기업들의 인플레이션 비용 부담을 완화시킬 것이라는 낙관론이 유럽 증시 전반에 확산됨. 안전 자산인 Gold 선물이 -0.65% 하락하며 위험자산 선호 심리가 점진적으로 우위를 점함에 따라 지수 선물의 상방 압력으로 작용함.

2) 21:00 ~ 22:15 (뉴욕 증시 개장 직전 급변동 및 하락 흐름)
미·이란 양해각서(MOU) 체결설이 전해지며 일시적 반등을 시도했으나, 도널드 트럼프 미국 대통령이 백악관 국무회의를 통해 이를 공식 부인하고 이란의 시간 끌기 전략에 경고를 보내면서 장중 지정학적 경계감이 재차 발동함. 이와 동시에 뉴욕 개장 전 발표된 미국 MBA 주간 모기지 신청 건수가 -8.5%로 급감하고, 30년 고정 모기지 금리가 6.65%로 9개월 만에 최고치를 기록했다는 경제지표 소식이 가계 소비 위축 우려를 자극함. 금리 인하 지연 우려가 부각되며 미 10년물 국채금리가 4.484%로 +0.20% 상승 추세를 유지하자 위험자산에 대한 차익실현 매물이 출현함.

3) 22:15 ~ 28일 02:00 이전 (뉴욕 본장 개장 후 하방 압력 지속)
익일(5월 28일) 발표예정된 미국의 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수와 1분기 GDP 발표라는 대형 이벤트를 앞두고 뉴욕 본장 투자자들의 관망세와 경계 심리가 시장을 지배함. 이날 리치먼드 연은 제조업지수(13)와 달라스 연은 서비스업지수(-7.7) 등 미국의 실물 경제 지표들이 예상보다 견고하게 발표되면서, 연준의 고금리 긴축 기조가 장기화될 수 있다는 부담감이 기술주 섹터에 직접적인 압력으로 작용함. 이에 따라 그간 지수를 견인해 온 엔비디아(-1.05%), 퀄컴(-6.20%) 등 시가총액 비중이 큰 반도체 및 대형 기술주를 중심으로 차익실현 매도세가 집중되며 지수를 하방으로 밀어냄.

4) 28일 02:00 ~ 06:00 (장 후반 낙폭 만회 및 보합권 마감)
장 후반 유가 급락(-2.72%) 수혜주인 항공, 운송, 크루즈 섹터와 더불어 깜짝 실적을 발표한 배스앤바디웍스 등 경기소비재 가치주로 자금이 대거 유입되는 섹터 로테이션 효과가 지수 하방을 강력하게 지지함. 역사적 고점 부담에 따른 기술주 조정에도 불구하고, 다우 지수가 대형 블루칩 매수세에 힘입어 +0.40% 상승하는 등 시장의 하방 경직성이 확인되면서 S&P 500 선물지수 역시 막판 저가 매수세 유입과 함께 전일 대비 최종 우상향(+0.13%) 마감에 성공함.

 

ㅇ 뉴욕증시 변화요인

1. 미·이란 평화 협상 진전 기대감에 따른 국제 유가 5%대 급락 : 중동 분쟁 해결 및 호르무즈 해협 재개방에 대한 낙관론이 확산되면서 브렌트유는 5% 하락한 배럴당 $94.61, WTI는 5.9% 하락한 $88.31를 기록함. 2026년 5월 27일 런던 및 뉴욕 시장에서 보도된 이 소식은 이란 혁명수비대가 미국과의 전면전 가능성이 낮다고 언급한 점이 반영됨. 공급망 차단 리스크가 정점을 지나 자산 시장의 누적 부담을 완화하는 핵심 요인으로 작용함.  고유가로 인한 유통·제조업 전반의 비용 압박을 경감시키고 장기 인플레이션 고착화 우려를 낮추어 증시 전반의 하방 지지력을 제공함.  

2. 트럼프 대통령의 백악관 국무회의 발언 및 이란 협상 장기화 시사 : 트럼프 미국 대통령은 5월 27일 백악관 국무회의에서 이란이 미 중간선거를 앞두고 시간을 끌고 있다고 비판하며 제재 완화나 자금 지원은 없을 것임을 분명히 함. 호르무즈 해협은 국제 수역이므로 특정 국가의 통제를 허용하지 않고 미국이 감시할 것이라고 선언함. 협상 타결이 임박했다는 기존 낙관론에 선을 그으며 확실한 양보가 없을 시 군사적 행동을 끝마치겠다고 경고함.  장 초반 유가 급락으로 유입된 평화 정착 기대감에 제동을 걸고 지정학적 불확실성을 다시 연장시켜 장중 지수의 추가 상승을 제한함. 

3. 유가안정세와 연동된 미국 10년물 국채 금리의 4.48% 선 하락 : 중동발 에너지 쇼크 우려가 완화됨에 따라 뉴욕 채권 시장에서 미국 10년물 국채 수익률이 사흘 만에 하락세로 돌아서며 4.48%를 기록함. 5월 27일 오전 거래 마감 시점까지 금리 급등세가 진정되며 밸류에이션 부담을 겪던 위험자산 시장에 숨통을 틔워줌. 시장의 인플레이션 기대 심리가 미세하게 둔화된 흐름을 반영함.  시장 영향 분석: 국채 금리 하락은 주식 시장의 할인율 부담을 낮추어 테크주 및 이자 비용에 민감한 중소형주의 가치 평가를 지지하는 요인이 됨. 

4. 모건스탠리 글로벌투자위원회의 S&P 500 목표치 8,300pt 제시 및 소비자 리스크 경고 : 리사 샬렛 모건스탠리 최고투자책임자(CIO)는 5월 27일 보고서를 통해 AI 인프라 지출과 기업 이익 성장을 근거로 S&P 500의 1년 목표치를 8,300포인트로 제시함. 반면 현재 기업 마진 개선이 생산성 향상이 아닌 가격 결정력에 의존하고 있어 장기 지속성이 불투명하다고 지적함. 물가 상승에 따른 가계 실질 구매력 약화와 신용카드 연체율 상승 등 대조적인 리스크 요인을 함께 경고함.  중장기적 지수 상승 전망으로 대형 기관들의 투자 심리를 방어하는 동시에 소비재 기업들의 펀더멘털을 재점검하게 만드는 양면적 영향을 미침.

 

5. 바클레이즈의 마이크론 테크놀로지(MU) 목표주가 상향 조정 : 글로벌 투자은행 바클레이즈는 5월 27일 개장 전 고대역폭 메모리(HBM) 및 AI용 컴퓨터 메모리 수요의 근본적 개선을 이유로 마이크론의 목표가를 기존 $675에서 $1,175로 상향함. 2026년 들어 주가가 이미 3배 이상 폭등한 상태에서 추가 성장이 가능하다는 분석을 제시함. 웨스턴 디지털 등 메모리 반도체 동종 업계 전반의 낙관론을 자극함. 기술주 전반의 차익실현 매물 출현 속에서도 반도체 하드웨어 섹터로의 저가 매수세를 유입시켜 나스닥 지수의 급락을 방어함.

6. 배스앤바디웍스(BBWI)의 1분기 깜짝 실적 발표 및 연간 가이던스 유지 : 소매 유통 기업 배스앤바디웍스는 5월 27일 개장 전 시장 예상치를 상회하는 분기 매출과 순이익을 보고하고 연간 실적 전망치를 재확인함. 가계의 소비 위축 우려 속에서도 차별화된 제품 경쟁력으로 이익 마진을 방어했음을 증명함. 실적 발표 직후 개장 전 거래에서 주가가 10% 이상 급등하며 출발함.고물가 환경 속에서도 견고한 실적을 낸 경기소비재 기업 유통 섹터 전반에 매수세를 확산시키는 동력으로 작용함. 

7. 지스케일러(ZS)의 가이던스 실망감에 따른 단기 급락 및 사이버보안 섹터 동반 위축 : 사이버보안 전문 기업 지스케일러는 시장 예상치를 웃도는 분기 실적에도 불구하고 차기 분기 매출 가이던스가 보수적으로 책정되면서 개장 전 25% 가까이 폭락함. 기술 기업들의 비용 절감 기조 속에서 클라우드 보안 지출의 단기 둔화 가능성이 제기됨. 팔로알토 네트웍스와 크라우드스트라이크 등 주요 경쟁사 주가도 개장 직후 3% 이상 동반 하락함. 빅테크 플랫폼 외 중소형 소프트웨어 및 클라우드 기술주 전반의 밸류에이션 부담을 자극하며 나스닥 내 기술주 매도 압력을 높임.

 

 

 

 

■ 주요섹터별 주요종목 변화

 

ㅇ반도체와 AI : 마이크론 테크놀로지 +3.64%, Super Micro +2.94%, 아마존닷컴 +2.49%, 애플 +0.82%, 알파벳 A -0.01%, 마이크로소프트 -0.81%, 엔비디아 -1.05%, 오라클 -1.09%, 팔란티어 테크 -2.98%, 퀄컴 -6.20%

투자은행들의 목표주가 상향 조정과 메모리 반도체 슈퍼사이클에 대한 낙관적 분석이 제기되며 고대역폭 메모리 수요 중심의 기업들이 지수 상승을 주도함. 반면 하드웨어 칩 선도 기업이 글로벌 생태계에 대규모 투자를 발표한 이후 단기 차익실현 매물이 출현하고, 스마트폰 프로세서 공급 계약 소식으로 급등했던 통신 칩 설계 기업이 특별한 악재 없이 급락하는 등 종목별 차별화 양상이 심화됨. 거대 기술 기업들의 데이터센터 인프라 지출 지속 전망과 익일 물가지표 발표를 앞둔 관망세가 상존하며 기술주 전반에 혼조세가 나타남.

고대역폭 메모리 시장의 공급 부족 상태와 월가의 긍정적인 가이드라인이 유지됨에 따라 국내 대형 메모리 제조업체들의 투자 심리에 긍정적인 요인으로 작용할 전망임. 다만 엔비디아와 퀄컴 등 글로벌 반도체 설계 및 플랫폼 기업들의 단기 조정은 국내 유관 부품 공급사 및 시스템 반도체 섹터의 상방을 제한하는 변수로 작용할 수 있음.

ㅇ로봇과 자동화 : 테슬라 +1.56%, 시스코 시스템즈 +1.15%, 캐터필러 +0.15%, 로크웰 오토메이션 -0.05%, 에어로 바이론먼트 -0.54%, 테라다인 -3.42%, 인튜이티브 서지컬 -4.14%

전기차 및 자체 인공지능 로봇 비전을 가진 기업이 미래 성장 잠재력에 힘입어 매수세가 유입되며 섹터 내 방어 가이드라인 역할을 수행함. 산업용 장비 및 통신 네트워크 인프라 기업들도 국제 유가 하락에 따른 비용 절감 기대로 보합권 안팎의 견고한 흐름을 유지함. 반면 테스트 장비 제조사와 대형 로봇 수술 장비 기업은 기술주 전반의 고밸류에이션 부담과 헬스케어 기기 수요 둔화 우려가 맞물려 강한 매도 압력을 받음.

테슬라의 상승은 국내 이차전지 및 자율주행 부품 공급 생태계에 안도감을 주는 요인이지만, 테라다인와 인튜이티브 서지컬 등의 낙폭이 깊어 국내 산업용 로봇, 자동화 설비 및 바이오 메디컬 기기 관련 주가에는 업황 둔화 경계감으로 작용할 수 있음.

ㅇ전력 인프라 : 퍼스트 솔라 +1.39%, 이튼 +0.80%, 넥스테라 +0.00%, Vertiv Holdings Co -1.28%, GE Vernova LLC -3.60%, 콘스텔레이션 에너지 -4.27%

태양광 모듈 제조사 및 전력 관리 장비 기업은 청정에너지 인프라 투자 지속 기대로 완만하게 우상향함. 그러나 데이터센터 냉각 솔루션 기업을 비롯하여 최근 인공지능 전력 수요 폭발 가치로 단기 급등했던 대형 전력 설비 가치주와 원자력 발전 기반 에너지 기업들은 장 마감 직후의 주요 매크로 지표 발표를 앞두고 가파른 차익실현 매물이 출현하며 지수 하락을 방어하지 못함.

뉴욕 장에서 진행된 전력 및 에너지 인프라 종목들의 단기 숨고르기 양상은 그간 인공지능 수혜주로 동반 급등했던 국내 변압기, 전선, 원자력 발전 설비 관련 제조업체들에 차익실현 압력을 가하는 동기가 될 수 있음.

ㅇ방산/우주항공/조선 : 보잉 +2.51%, 록히드 마틴 -0.33%, 제너럴 다이내믹스 -0.57%, 헌팅턴 잉걸스 -1.06%, Rtx Corp -1.33%, L3해리스 테크놀로지스 -1.41%

대형 항공기 제조 기업은 국제 유가 급락에 따른 글로벌 항공 수요 개선 및 해상 운송 비용 절감 낙관론이 반영되며 강세로 마감함. 반면 순수 방위산업 및 우주항공 제조 기업들은 미·이란 간의 전면전 위기가 한풀 꺾이고 호르무즈 해협 재개방 등 중동 지정학적 리스크의 정점이 지났다는 인식이 확산됨에 따라 방산 수요 급증 기대감이 미세하게 퇴색되며 동반 하락함.

중동 평화 협상 진전 기대감에 따른 미 방산주들의 약세는 최근 지정학적 긴장감을 바탕으로 상승 흐름을 타던 국내 방위산업 및 군용 조선 기자재 종목들에 단기 조정 압력으로 작용할 가능성이 높음.

ㅇ헬스케어 : 일라이릴리 +1.83%, 화이자 +1.35%, 애브비 +1.07%, 노보 노디스크 +0.81%, 존슨앤존슨 +0.49%

비만 치료제 시장의 점유율 경쟁 속에서 성장성이 부각된 글로벌 제약사들과 안정적인 배당 매력을 갖춘 전통 제약사들 위주로 자금이 유입됨. 유가 하락 및 경기 연착륙 지표로 인해 매크로 변동성이 통제되자 방어주 성격을 지닌 대형 제약 바이오 섹터 전반에 견고한 매수세가 유지되며 보합권 이상의 우상향 흐름을 형성함.

글로벌 대형 제약사들의 동반 상승세는 국내 바이오시밀러 대기업 및 의약품 위탁생산 업체들의 투자 심리를 개선시키는 우호적인 환경을 조성할 것으로 판단됨.

 

 

 

■ 새로발표한 경제지표

1. 리치먼드 연방준비은행 제조업지수 (May) : 지수가 13으로 발표되며 전월치(3)와 시장 예상치(4)를 크게 상회함. 제조업 출하 지수가 16으로 반등하고 서비스 부문 수입 지수도 14로 올라서는 등 리치먼드 연은 관할 지역의 비즈니스 활동과 가동률이 단기 회복 국면에 진입했음을 시사함. 실물 제조업 경기의 견고함은 경제 연착륙(Soft Landing) 가능성을 높여 다우 지수 중심의 대형 블루칩 가치주 섹터에 매수세를 유입시키는 동력으로 작용함. 다만 경기 활성화가 연준의 고금리 긴축 기조를 장기화할 수 있다는 우려를 동시에 자극하면서, 고밸류에이션 기술주 섹터의 차익실현 압력과 관망세를 부추기는 원인이 됨.

2. MBA 주간 모기지 신청 건수 및 30년 고정 모기지 금리 : 모기지 신청 건수가 전주 대비 -8.5%를 기록하며 직전 주의 감소세(-2.3%)보다 낙폭이 한층 심화됨. 이와 동시에 미국 30년 고정 모기지 금리는 6.65%로 올라서며 직전 주의 6.56%에서 추가 상승, 9개월 만에 최고 수준에 도달함. 고금리 장기화 기조가 실수요자들의 주택 담보대출 및 재융자 수요를 직접적으로 위축시키고 있음을 나타냄. 주택 금융 시장의 위축과 가계의 이자 비용 부담 가중은 장기적으로 소매 유통 및 민간 소비 둔화 우려를 자극하는 요인임. 이는 자산 시장 전반의 공격적인 상방 베팅을 제한하는 하방 경계감으로 기능하며, 뉴욕 증시 주요 지수의 상승 폭을 보합권으로 강하게 묶어두는 주요 억제 요인이 됨.

3. 달라스 연방준비은행 서비스업 지수 (May) : 지수가 -7.7로 발표되며 전월치(-9.9)와 시장 예상치(-8.0)를 모두 상회하며 마이너스 폭을 축소함. 서비스 부문 매출 지수는 5.0으로 직전 달(4.3)보다 개선되며 텍사스 지역의 서비스 산업 활동이 완만한 속도로 회복되고 있음을 방증함. 앞서 발표된 리치먼드 연은 지수와 마찬가지로 미국 내수 경제의 핵심 축인 서비스업 펀더멘털이 급격한 침체 없이 버텨주고 있다는 안도감을 시장에 부여함. 특히 당일 발생한 국제 유가 급락(-2.72%)에 따른 비용 절감 호재와 맞물리면서 경기소비재 및 여행·운송 섹터의 매수 매력도를 뒷받침하는 든든한 가이드라인이 됨.

4. 존슨 레드북 소매판매지수 : 연간 소매판매 성장률이 +9.0%로 집계되며 직전 주의 +8.1%보다 가속화된 지표를 나타냄. 누적된 고물가 압박 속에서도 미국의 실질적인 민간 소비 소비력이 여전히 견고하게 유지되고 있음을 시사하는 대표적인 단기 고빈도 지표임. 당일 어닝 서프라이즈를 기록하며 유통 소비재 섹터의 상승을 이끈 배스앤바디웍스(BBWI)나 어베크롬비앤피치(ANF) 등의 실적 호조를 거시적으로 뒷받침하는 강력한 근거가 됨. 소비재 섹터 전반에 펀더멘털 신뢰를 주었으나, 한편으로는 인플레이션 잔존 가능성을 내포하여 기술주 투자자들의 적극적인 매수를 제한하고 관망세를 유도함.
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■ 전일 뉴욕 채권시장

ㅇ 미 10년물 국채금리 : 4.475 ➔ 4.484 (+0.20%)

국제유가 하락으로 장기 인플레이션 우려가 완화되는 듯했으나, 미·이란 양해각서 체결설에 대해 트럼프 미국 대통령이 공식부인하는 등 지정학적 불확실성이 장중 재차 연장됨. 여기에 더해 익일 발표 예정인 주요 인플레이션 지표(PCE) 및 GDP 발표를 앞둔 채권 시장 내 경계감이 반영되며 금리가 상승함. 국채금리 상승은 증시에 부담요인이지만 변동폭이 +0.20% 수준으로 제한적이었음. 이에 기술주 섹터의 숨고르기 양상만 유도했을 뿐 전체 지수 선물의 상승 기류를 꺾지 못함.

ㅇ 위험자산선호심리 증가

> 중동발 비용 압박 완화에 따른 매수세 유입 : 미·이란 간의 지정학적 휴전 조치가 유지될 것이라는 낙관론이 확산되면서 국제 유가가 4~5%대 급락세를 나타냄. 이는 글로벌 인플레이션 장기화 우려를 낮추며 기업들의 누적 비용 부담을 경감시킬 것이라는 기대로 이어짐. 연료비 절감 수혜를 직접적으로 입는 항공, 운송, 크루즈주 중심의 강한 랠리가 관측되며 위험자산으로의 자금 유입을 견인함.

> 기업 호실적 기반의 낙관적 전망 지속 : 고물가 환경 및 경제지표 불확실성 속에서도 배스앤바디웍스(BBWI), 어베크롬비앤피치(ANF) 등 주요 소매 유통 기업들이 시장 전망치를 상회하는 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)을 보고함. 마이크론 테크놀로지(MU)를 필두로 한 AI 인프라 부문의 강력한 이익 성장세와 결합되어 주요 주가지수(다우, 나스닥, S&P 500)가 일제히 역대 최고치를 다시 한번 경신하는 사상 최고가 랠리로 이어짐.

> 대형 블루칩 위주의 섹터 로테이션 활성화 : 역사적 고점 부근에 위치한 엔비디아 등 일부 대형 기술주에서 단기 차익실현 매물이 출현함. 하지만 가치 저평가 매력이 부각된 다우 지수 내 대형 블루칩 가치주 및 경기소비재 섹터로 자금이 순환 유입되는 긍정적인 '로테이션 장세'를 형성함.

ㅇ 안전자산 선호심리 감소 (감소후 소폭 반등하여 혼조세 속 최종 감소)

 

>지정학적 극단 공포 완화에 따른 대안 자산 차익실현 : 미·이란 간의 전면전 비화 가능성이 낮아지고 호르무즈 해협 재개방에 대한 긍정적인 전망이 지배하면서 시장을 누르던 극단적인 지정학적 공포 심리가 대거 희석됨. 이에 따라 전통적인 인플레이션 헤지 및 대안 안전자산 역할을 하던 국제 금(Gold) 선물 시장에서 투자자들이 차익실현에 나서며 매도세가 우위를 점함.

> 국채 금리 안정에 따른 채권시장 경계감 완화 : 유가 폭락 사태와 연동되어 급등세를 연출하던 미국 10년물 국채 수익률이 인플레이션 완화 기대감을 반영하며 사흘 만에 하락 반전(4.48% 선 안착)함. 이로 인해 글로벌 채권시장의 발작 가능성을 잠재우며 안전자산 선호도를 낮춤.

> 장중 대통령 발언 및 지표 대기로 인한 하방 경계감 잔존 : 이란과의 양해각서 체결설에 대해 도널드 트럼프 미국 대통령이 국무회의를 통해 공식 부인하며 확실한 양보 없는 제재 완화는 없다고 못 박자 안전자산인 달러인덱스가 장중 소폭 반등함. 또한 익일 발표가 예정된 미국의 핵심 인플레이션 지표인 PCE 물가지수와 GDP 발표를 앞둔 관망세가 채권 시장 내 미세한 상방 압력으로 작용하며 완전히 가라앉지 않은 하방 경계감을 대변함. 

 

 

 

 

 

■ 전일 뉴욕 외환시장

 

ㅇ 달러인덱스 : 99.100 ➔ 99.210 (+0.11%)
미·이란 간의 휴전 및 종전 합의에 대한 기대감이 유효했으나 중동 지역 내 국지적 충돌이 이어지면서 시장 내 낙관론이 다소 후퇴함. 이에 따라 자산 시장 내 경계감이 유지되며 안전자산 선호 심리가 작동, 달러화가 반등 흐름을 나타냄. 달러화 강세는 통상 위험자산인 주식 시장에 하방 압력으로 작용함. 다만 변동 폭이 +0.11%로 미미하여 당일 증시의 하락을 유도하기보다는 제한적인 경계 요인으로만 기능함.

ㅇ 원/달러 환율 : 1500.300 ➔ 1501.800 (+0.10%)
미·이란 간 갈등 양상이 지속적으로 부각되면서 역외 및 야간 거래에서 달러화 매수세가 우위를 점함. 중동 불확실성에 따른 달러인덱스 반등과 연동되어 전일의 낙폭을 일부 되돌리는 상승 압력이 가해짐. 환율 상승은 외인 자금 유출을 자극하는 증시 부정적 변수임. 다만 +0.10%의 소폭 상승에 그친 점에 주목

 

 

■ 전일 뉴욕 상품시장

 

ㅇ Gold 선물가 : 4517.970 ➔ 4488.500 (-0.65%)
미·이란 간의 전면전 가능성이 낮다는 이란 혁명수비대 측의 언급 등으로 인해 지정학적 리스크의 정점이 지났다는 인식이 확산됨. 이에 따라 대안 안전자산이자 인플레이션 헤지 수단인 금 시장에서 일부 차익실현 매물이 출현하며 가격이 하락함. 달러인덱스 상승도 금 가격의 하락에 일조

ㅇ WTI 유가 : 91.900 ➔ 89.400 (-2.72%)
미군의 자위권 공습에도 불구하고 미·이란 간의 휴전 틀 자체는 파기되지 않고 유지될 것이라는 낙관론이 확산됨. 중동 분쟁 해결 및 호르무즈 해협 재개방에 대한 기대감으로 공급망 차단 리스크가 완화되면서 국제 유가가 배럴당 89달러 선으로 급락. 유가 급락(-2.72%)은 기업들의 비용 부담과 인플레이션 압력을 낮추는 대형 호재로 작용함. S&P 500 선물 지수가 상승 방향을 유지하는 기반이 됨.

 

 

 

 

■ 전일 아시아증시

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