26/06/17(수) 한눈경제

26/06/17(수) 한눈경제

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■ 한국증시 마감시황

 

오늘 한국증시는 앞선 뉴욕증시에서 필라델피아 반도체 업종지수 폭락에 영향을 받으며 하락출발, 외인들의 현물매도세가 오전장 급하게  확대되는 가운데 오늘밤 FOMC 회의 결과와 5월 소매판매 지표 발표를 앞두고 오후장에 외인 선물 매수가 강해지면서 상승 전환후 상승폭을 확대하며 마감. 반도체 대장주의 하락에 개장초반 강력한 순환매로 건설/건설장비, 화학/철강, 소비재, 중소형주의 강세가 뚜렷했으나, 오후장에 반도체 대장주들이 상승으로 복귀하면서 순환매가 위력을 잃고 되돌림하는 모습이 나타남. 

오늘 한국증시 변화요인을 다음과 같이 요약정리. △미·이란 종전 MOU 서명식 일정 발표로 국제유가 추가하락하고, 전쟁복구 기대감에 장초반 국내 철강/화학 소재, 건설장비/건설사 주가 상승했다가 오후장에 되돌림. △ 중동 휴전 선언 이면의 무기 확보 경쟁 전망되며 방산주 선별적 상승. △ 앞선 뉴욕증시 반도체 업종지수 급락에 따라 개장초반 반도체 대장주 수급 정체 분위기 속에서 순환매로 중소형주와 바이오주로 이동. △ 6월 FOMC 에 대해, 고금리 장기화 우려가 아시아장 중에 희석되며 미 지수선물이 상승하며 아시아 증시 상승으로 전환. △엔비디아 회사채 발행 우려가 아시아장 중에 약화되며 오후장에 AI 반도체 공급체인 주가가 동반 반등. 

 

코스피는 -1.20%로 출발한 후 추가 하락하여  9:55경 -1.39%(8605.66) 저점기록, 이후 상방 전환하여 11:30경 +0.39%로 상승했다가 12:30경 -0.34%으로 재하락, 이후 지속적으로 상승하여 14:40경 +1.66%(8871.4) 고점기록후 장막판 변동을 거쳐 +1.58%(8864.24)로 마감. 코스닥은 +0.12%로 출발과 함께 9:25경 -0.99%(1008.57)~ 9:40경 +0.75%로 극심한 변동성을 소화한 후 9:55경 -0.64%에 수렴. 이후 상승반전하여 13:00경 +1.99%(1038.94)고점 기록, 이후 코스피 외인수급이 좋아짐에 따라 오후장 하방전환하여 14:20경 +0.79%로 상승폭을 반납했다가 장막판 소폭 반등하며 +1.30%( 1031.96)로 마감.

 

상증종목수는 코스피 40%, 코스닥 58%로 집계,  오후장에 코스피는 반도체 대형주 중심 쏠림현상이 재발했고 코스닥에는 상승종목수가 더 많은 분산효과가 나타났음. 상승업종 순서는 바이오제약>화장품>반도체,반도체소부장>K팝,케임,컨텐츠>리테일 업종 순 상승. 하락업종 순서는 건설/건설장비>자동차,로봇>지주,상사>은행,금융>철강,화학소재>운송,방산>유틸,에너지,신재생,원전,수소>통신,미디어 업종순 하락.

 

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 -0.02%, 원/달러환율 +0.27%, Gold선물 -0.25%, WTI유가 -0.87%, 미 10년국채금리 -0.16%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 +0.28%, 니케이 지수 +0.83%, 코스피 지수 +1.58%, 상하이 지수 +0.06%, 항셍지수 -0.88%, 가권지수 +0.15%로 변화. 

오늘 오후장 코스피 지수상승을 이끈 수급주체는 외인의 지수선물, 주식선물 매수세였음. 외인은 코스피 현물시장에서 대규모 매도세를 지속하는 가운데, 중동 전쟁 확산 가능성을 헤지했던 기존 선물매도포지션이 대규모 청산되면서 지수를 끌어 올렸음. 하지만 장마감시점에  외인은 오늘밤  소매판매와 FOMC 결과에 대한 불확실성을 다시 헤지하며 외인 지수선물은 순매도로 전환.

코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면, 외인은 향후 증시 하락을 기대하여 선물 +8,244억, 현물 -12,895억, 합계 -4,651억 순매도. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 물량을 떠안으며 선물 -11,561억, 현물 +4,348억, 합계 -7,213억 순매도.개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 +2,616억, 현물 +9,523억, 합계 +12,139억 소극적 순매수.

 

 

 

 

 ■ 주요 5개 섹터별 주요종목 주가변화

ㅇ 반도체 : 삼성전자 +0.87%, SK하이닉스 +6.00%, DB하이텍 +0.25%, 제주반도체 +10.18%, 세미파이브 +1.90%, 가온칩스 -2.14%, 에이디테크놀로지 -1.15%, 두산테스나 -3.33%, 에스앤에스텍 -0.94%, 리노공업 -0.11%, 한솔케미칼 +0.67%, 동진쎄미켐 +7.46%, 한미반도체 -2.89%, 피에스케이 +0.49%, 테스 +0.06%, HPSP -5.28%, 원익IPS +3.46%

간밤 뉴욕증시에서 엔비디아의 대규모 회사채 발행 추진 소식과 선물·옵션 만기일을 앞둔 경계감으로 필라델피아 반도체 지수가 급락함. 국내 증시도 장 초반 기술주 중심의 차익실현 매물이 출회되며 대형주들이 약세를 나타냄. 그러나 아시아 장중 미 지수선물이 상승세를 유지하고 하반기 고성능 메모리 공급 부족 상황이 재부각되면서 삼성전자와 SK하이닉스를 비롯한 대형 반도체주 중심의 저가 매수세가 강하게 유입되어 오후 장 상승 반전을 이끌었음.

ㅇ 로봇/AI : 현대차 -3.12%, 현대오토에버 -3.21%, 현대모비스 -4.39%, LG전자 -0.21%, 에스엘 -4.33%, 뉴로메카 +3.70%, 두산로보틱스 -2.29%, 유일로보틱스 +1.66%, 레인보우로보틱스 +0.97%, 현대무벡스 +0.28%, 삼현 -3.08%, 원익홀딩스 +1.66%, 로보티즈 -1.43%, NAVER +0.62%, LG씨엔에스 -0.54%, 삼성에스디에스 -2.52%, NHN +0.39%

글로벌 빅테크 진영의 AI 데이터센터 및 지능형 인프라 투자가 다변화됨에 따라 소프트웨어 및 핵심 로봇 부품 기업들을 중심으로 선별적인 모멘텀이 작용함. 반면 현대차그룹을 비롯한 자율주행 및 자동차 부품 연계 대형주들은 고금리 장기화 우려와 글로벌 무역 관세 불확실성이 부각되며 전반적인 투자심리가 위축됨. 장중 반도체 대장주로 수급이 다시 집중되는 과정에서 로봇 및 AI 대형주 섹터 내 자금 이탈 현상이 관측됨.

ㅇ 전력인프라 : 삼성물산 -1.21%, 현대건설 -5.35%, 대우건설 -9.65%, 한국전력 +2.51%, 두산에너빌리티 +0.19%, 비에이치아이 0.00%, 태웅 -3.35%, 우진엔텍 -1.32%, 한전KPS -0.38%, 한전기술 +0.67%, 우리기술 -0.06%, 범한퓨얼셀 -2.42%, 두산퓨얼셀 -1.92%, HD현대에너지 -3.38%, OCI홀딩스 -5.50%, 한화솔루션 -2.13%, 씨에스윈드 -11.44%, 씨에스베어링 -16.98%, SK오션플랜트 -8.07%, HD현대일렉트릭 +0.72%, 효성중공업 -1.08%, LS ELECTRIC -0.78%, 산일전기 -1.18%, LS마린솔루션 -0.63%, 대한전선 -1.11%

오전 장에서는 미·이란 종전 양해각서(MOU) 공식 서명식 일정 발표에 힘입어 전후 인프라 재건 특수 기대로 대형 건설주들이 급등세를 나타냄. 그러나 고금리 장기화 기조가 유지될 경우 조 단위의 대규모 자금 조달 비용 부담이 가중될 수 있다는 리스크가 장중 재부각됨. 아울러 오후 들어 반도체 대장주들이 일제히 상승 반전함에 따라 거래대금 쏠림이 심화되어 오전의 상승 폭을 대부분 반납하고 하락 반전함.

ㅇ 조선/방산/우주항공 : HD현대중공업 +1.15%, 삼성중공업 +3.74%, 한화오션 +4.10%, HD한국조선해양 -1.48%, HJ중공업 +4.14%, HD현대마린엔진 +4.72%, 한화엔진 +11.47%, 세진중공업 +1.73%, 성광벤드 +4.12%, 한화에어로스페이스 +3.63%, 한화시스템 -0.85%, 현대로템 -3.09%, 한국항공우주 +0.52%, LIG넥스원 -4.89%, STX엔진 +6.04%, 쎄트렉아이 +4.36%, 아이이씨시스 +1.23%, 인텔리안테크 +1.10%, RF시스템즈 +0.62%, 라이콤 +5.27%, AP위성 -2.18%, 컨텍 +0.62%

중동 지역의 60일 휴전 선언이 구체화되면서 향후 발생할 수 있는 안보 공백에 대응하기 위한 중동 국가들의 선제적인 군비 확장 및 국방 무기 확보 경쟁 가능성이 대두됨. 검증된 유도무기 및 화력 체계를 갖춘 국내 방산 기업들의 추가 수주 계약 모멘텀이 부각되며 방산 부품·기자재 위주로 매수세가 집중됨. 이와 함께 조선업 슈퍼사이클 진입에 따른 선박 엔진 및 LNG 운반선 수주 호조세가 맞물리며 섹터 전반의 수급을 지지함.

ㅇ 바이오제약 : 셀트리온 -0.06%, 삼성바이오로직스 +2.70%, 한미약품 +5.41%, SK바이오팜 +1.92%, 녹십자 +1.00%, 종근당 -1.22%, HK이노엔 +2.60%, 에스티팜 +7.33%, 알테오젠 +5.82%, 일동제약 -0.05%, 케어젠 +5.21%, 파마리서치 +2.37%

뉴욕 시장의 국제유가 급락과 금리 하락 안정화 영향으로 매크로 비용 부담이 완화되면서 그동안 고밸류에이션 부담으로 조정을 받았던 바이오 및 제약 섹터로의 순환매 자금 유입이 가속화됨. 반도체 대장주의 오전 정체기를 틈타 이익 가시성이 높은 대형 바이오주와 위탁개발생산(CDMO) 및 임상 성과를 보유한 중소형 우량주를 중심으로 낙폭과대 인식에 따른 압축 매수세가 장중 내내 견고하게 유지됨.



■ 한국증시 변화요인 

 

1. 미·이란 종전 MOU 서명식 일정 발표 : 스위스 외무부가 미·이란 종전 양해각서(MOU) 서명식을 19일 뷔르겐슈토크에서 개최한다고 발표함. 호르무즈 해협 재개방과 항로 복구 합의로 중동 지정학적 위험이 해소 국면으로 진입함. 지정학적 리스크 소멸로 국제유가가 하락하고 국내 인프라·철강·강관 섹터의 전후 복구 기대감이 고조됨.

2. 엔비디아 회사채 발행 우려 반영 : 엔비디아가 AI 투자 및 부채 차환용 30조 원 규모 회사채를 발행한다는 소식이 투자심리를 위축시킴. 빅테크의 천문학적 자금 조달은 AI 설비투자(CAPEX) 부담이 한계치에 달했다는 경계감을 낳음. 투자수익률(ROI) 미진 시 부채 가중 우려가 작용해 필라델피아 반도체 지수가 급락함. 기술주 조정 압력이 국내로 전이되어 외국인 매도를 촉발하고 삼성전자 등 대형 반도체주 하락을 유발함.

3. 유가·금리 하락에 따른 글로벌 자금 순환매 : 미국 물가 안정에 따른 10년물 국채금리 하락과 중동 휴전 무드로 인한 WTI 유가 급락이 동시 발생함. 매크로 비용 부담 완화로 고밸류에이션 조정을 받았던 바이오·제약과 코스닥 성장주로 낙폭과대 순환매 자금이 유입됨. 반도체 대장주 수급 정체 분위기 속에서 시장 주도권이 금리 인하 수혜주인 중소형 가치주와 바이오주로 이동함.

4. 6월 FOMC에 대해 고금리 장기화 우려의 아시아장 중 희석 : 케빈 워시 신임 연준 의장의 첫 FOMC를 앞두고 매파적 동결 및 고금리 장기화 경계감이 뉴욕장을 압박함. 연준이 완화적 기조를 철회하고 당분간 고금리를 유지할 것이라는 전망이 기술주 차익실현을 자극함. 그러나 아시아 장중 국제유가 약세 지속이 기대인플레이션을 상쇄하며 미 지수선물의 단기 반등 요인으로 작용함.

5. 중동 휴전 선언 이면의 무기 확보 경쟁 전망 : 중동 60일 휴전 합의 이후 잠재적 안보 공백에 대응하려는 중동 국가들의 군비 확장 움직임이 분석됨. 휴전 기간 중 실전 능력이 검증되고 납기가 신속한 국산 화력 체계 및 방산 부품 조달 협상이 관측됨. 이는 국내 방산 기업의 중장기 수주 파이프라인 확대로 인식되어 삼양컴텍, 한화에어로스페이스, 엠앤씨솔루션 등 방산주의 주가 급등을 견인함.

 

■ 매크로변화 분석 (13:20)

ㅇ 달러인덱스 99.52(-0.05%) : 미국의 인플레이션 압력 둔화 기조와 미 연준의 금리 인하 기대감이 뉴욕 장에 이어 아시아 장까지 선반영되며 약보합세를 유지함. 글로벌 안전자산 선호 심리가 다소 완화된 점과 주요국 통화 대비 달러화 매도 압력이 지속된 점이 하락 원인으로 작용함.

ㅇ 원/달러 환율 1514.16원(+0.33%) :  달러인덱스의 약세에도 불구하고 국내 증시 내 외인 자금이탈과 장중 중화권 증시의 변동성 확대가 원화가치에 하락 압력으로 작용. 아시아 외환시장에서의 단기 역외 매수세 유입과 수입업체의 결제 수요가 겹치며 환율 상승을 견인함.

ㅇ Gold선물가 4351.35달러(-0.04%) : 뉴욕 장에서 미 국채 금리 하락세에 연동되며 상승 마감한 이후, 아시아 장에서는 추가 모멘텀 부재 속에서 차익실현 성격의 소폭 조정을 받으며 보합 권에 머무름. 금리 하락에 따른 보유 비용 감소 효과와 단기 고점 경계감이 팽팽히 맞선 결과로 분석됨.

ㅇ WTI유가 75.64달러(-1.24%) : 중동 지역의 60일 휴전 협정 체결 및 평화 기조 정착에 따라 그간 가격에 반영되었던 지정학적 리스크 프리미엄이 빠르게 제거됨. 글로벌 원유 공급 불안 우려가 완화된 상황에서 아시아 장중 수요 둔화 전망이 겹치며 하향 안정화 추세를 지속함.

ㅇ 미 10년국채금리 4.427%( -0.16%) :  미국 물가 지표 안정화에 따른 연준의 긴축 완화 기대감이 장중에도 이어지며 채권매수세가 우위. 유가하락세가 지속되면서 향후 기대인플레이션이 추가로 낮아질 것이라는 시장의 판단이 국채 금리의 점진적 하락을 유도함.

ㅇ S&P500지수선물 7604.75(+0.28%) : 뉴욕 정규장 마감 이후 아시아 거래 시간 동안 미 국채 금리의 추가 하락과 국제유가 약세가 비용감소 요인으로 부각. 대형 기술주 중심의 차익실현 압력을 매크로 환경 개선에 따른 지수 선물 매수세가 흡수하며 반등에 성공함.

 

 

■ 급등종목 급등원인분석 (11:42)

 

1. 삼양컴텍 (+16.09%) : 60일 휴전 이후 중동 지역 내 군비 경쟁 심화로 장갑차 및 전차용 특수장갑 수요가 급증할 것이라는 전망이 강력한 매수세를 유입시킴. 반도체 대장주의 수급 공백 속에서 뉴욕발 금리 하락 수혜를 입는 대표적 방산 부품주로 자금이 집중됨. 현대로템 및 한화에어로스페이스향 대규모 양산 발주와 독보적인 방산용 특수장갑 기술력이 부각되며 실적 성장 기대를 높임.

2. 한화엔진 (+14.33%) : 중동 국가들의 해상 군비 강화 및 특수선 확보 경쟁에 따른 엔진 수주 가속화 모멘텀이 조선 및 방산 기자재주 강세를 견인함. 대형 IT주의 차익실현 물량이 뉴욕발 금리 하락 안정화에 힘입어 수주 모멘텀이 확실한 중소형 우량주로 유입됨. 한화에어로스페이스와의 대규모 공급 계약과 K-군함 수출 확대에 따른 저속엔진 마진 개선세가 겹치며 역대 신고가를 경신함.

3. 와이지-원 (+12.14%) : 휴전 이후 글로벌 방산 무기 양산 본격화에 따른 항공·방산용 절삭공구 수요 확대가 중소형 기계 섹터의 강세를 이끔. 반도체 대장주 수급 부진의 반사이익과 뉴욕증시 중소형주 호조 흐름이 맞물려 수급적 우위 환경이 조성됨. 주요 원재료인 텅스텐의 글로벌 가격 폭등에 따른 보유 재고 가치 상승과 제품 판매 단가 인상이 수익성 향상으로 연결됨.

4. 예스티 (+11.25%) : 삼성전자의 수급 부진 여파로 투자자들이 상대적으로 가벼운 중소형 반도체 장비주로 눈을 돌리며 주가 상승 탄력이 강화됨. 생성형 AI 확산에 따른 글로벌 AI 서버 수요 증가로 반도체 고압 수소 어닐링 및 가압 장비 매출이 급증함. 디스플레이 중심에서 반도체 및 HBM향 고부가가치 장비 공급 구조로의 체질 개선 성과가 가시화되며 연결 영업이익이 대폭 개선됨.

5. 태광 (+10.00%) : 뉴욕증시의 금리 하락 기조로 중소형 자산주의 투자 매력도가 높아진 가운데 대장주 침체에 따른 대안 투자처로 수급이 유입됨. 정부의 기업 밸류업 프로그램 가동 속에서 대표적인 저PBR(주가순자산비율) 자산주이자 관이음쇠 전문 기업으로 재조명됨. 섬유 중심의 과거 구조에서 고부가 화학 및 산업용 소재 부문으로 사업 포트폴리오를 다변화한 점이 긍정적 평가를 받음.

6. 에스티팜 (+9.75%) : 대형주 수급 이탈 및 뉴욕발 금리 하락세가 중소형 바이오주에 우호적인 환경을 조성하며 투자 심리가 크게 호전됨. RNA 치료제 상업화 본격화에 따라 글로벌 고객사들의 미 FDA 승인 제품 원료 공급 매출이 예상치를 크게 상회함. 올리고핵산 위탁개발생산(CDMO) 부문의 구조적 성장과 고환율 환경 지속에 따른 이익 레버리지 효과가 증권가 목표가 상향으로 이어짐.

7. 하이비젼시스템 (+8.70%) : 반도체 대표주의 수급 공백을 틈타 뉴욕 시장의 기술계 중소형주 강세 흐름과 연동되며 강한 매수세가 유입됨. 주요 글로벌 스마트폰 고객사의 신제품 출시 주기에 맞춘 카메라 모듈 자동화 검사 장비 수요 증가가 주가를 견인함. 주요 고객사의 생산 거점 이동에 따른 신규 설비 투자 수혜와 자율주행용 차세대 비전 인식 장비로의 사업 영역 확대가 주목받음.

8. 한화오션 (+8.13%) : 60일 휴전 기간 동안 해상 전력 재정비를 노리는 중동 국가들의 잠수함 및 수상함 발주 경쟁 수혜 기대로 수급이 빠르게 유입됨. 대형 IT주의 자금 순환매 과정에서 방산과 조선 섹터의 모멘텀이 동시 발현되는 대안주로 매수세가 집중됨. 국산 잠수함의 글로벌 수주전 기대감과 상선 부문의 고부가 LNG 운반선 수주 릴레이가 결합되어 실적 턴어라운드를 가속화함.

9. 제주반도체 (+8.10%) : 삼성전자의 수급 부진에 따른 반사이익과 온디바이스 AI 시장의 개화 수혜가 중소형 설계 전문주로 집중됨. 인공지능 기술이 기기 자체에 탑재되는 트렌드 속에서 저전력 반도체(LPDDR) 수요 폭증에 따른 설계 경쟁력이 부각됨. 스마트폰과 IT 기기를 넘어 자동차 및 사물인터넷(IoT) 전반으로의 칩 적용 확대가 중장기 성장성 확대로 이어짐. 

10. 넥스틸 (+7.61%) : 중동 지역의 전쟁 종식 가능성과 평화 기조 정착에 따른 대규모 전후 복구 및 에너지·인프라 재건 발주 모멘텀이 직접적으로 반영됨. 파괴된 석유화학 시설, 플랜트 및 송유관 복구에 필수적인 구조용·유정용 강관 수요가 폭발적으로 증가할 것이라는 기대감이 주가를 견인함. 대장주 수급 부진 속에서 뉴욕발 유가 안정과 금리 하락이 인프라 투자 비용 절감 요인으로 작용하며 중소형 강관주의 가치를 부각시킴.

11. STX엔진 (+7.30%) : 60일 휴전 이후 전력 강화를 추진하는 중동 향 전차 및 자주포용 디젤엔진 공급 계약 확대 가능성이 주가 상승을 지지함. 반도체 대장주의 차익실현 물량이 뉴욕발 금리 하락에 따라 수혜를 입는 기계 및 방산 부품주로 순환 매수됨. 조선업황 호조에 따른 선박용 엔진 부문의 단가 인상과 국산 방산 무기용 부품 독점력이 결합되며 기관 중심의 매수세가 유입됨.

12. 코리아써키트 (+7.20%) : 대형 IT주의 매수세 둔화와 대조적으로 뉴욕 시장의 기술 중소형주 온기가 국내 부품주로 확산되며 상승세를 보임. AI 반도체 시장 성장에 필수적인 고성능 대면적 반도체 패키지 기판(FC-BGA)의 양산 공급이 본격화됨. 스마트폰 및 모바일 기기 전방 시장의 점진적 회복에 따른 플렉시블 PCB 매출 반등과 가동률 상승이 이익률 개선으로 연결됨.

13. 이엔에프테크 (+6.51%) : 반도체 대형주 중심의 수급 공백 상황에서 실적 개선세가 뚜렷한 중소형 소재주로의 압축 매수세가 발현됨. 국내외 주요 반도체 제조사들의 가동률 회복에 따라 핵심 공정 소재인 식각액과 프로세스 케미컬 수요가 증가함. 반도체 미세화 공정 도입 확대로 고순도 화학 물질에 대한 수요와 공급 단가가 동시에 호조를 보이며 실적 턴어라운드를 이끔.

14. LS에코에너지 (+6.47%) : 뉴욕발 금리 하락으로 대규모 인프라 투자 기업들의 비용 부담 완화 기대감이 커지며 중소형 전력주가 상대적 강세를 나타냄. 글로벌 전력망 부족 현상 심화에 따른 대규모 초고압 해저케이블 및 전력선 수출 계약 모멘텀이 지속됨. 희토류 등 핵심 광물의 글로벌 공급망 다변화 사업 진출 성과가 가시화되며 외국인 투자자의 매수세를 유입시킴.

15. 한화에어로스페이스 (+6.42%) : 60일 휴전 선언 이후 향후 올 수 있는 안보 공백을 메우려는 중동 국가들의 국방력 강화 경쟁에서 글로벌 탑티어 무기 공급처로 됨. 삼성전자 등 반도체 대장주의 수급 부진에 따른 반사이익이 K-방산 대장주인 동사로 집중되며 매수세가 극대화됨. 천무 다연장로켓과 K9 자주포 등 검증된 유도무기 및 화력체계의 중동향 추가 수주 기대감이 주가 고공행진을 견인함.

16. 엠앤씨솔루션 (+6.38%) : 휴전 협정 이후 중동의 전차 및 자주포 대량 확보 움직임에 따라 독점적 방산 유압 부품 공급 계약 수혜 기대감이 반영됨. 대형 기술주의 수급 정체와 뉴욕발 금리 안정화 분위기 속에서 방산 섹터 내 핵심 중소형 부품주로 유동성이 몰림. K-방산 수출 물량과 연동된 장기 공급 계약의 안정성과 독점적 기술 기반의 높은 영업이익률이 투자 매력도를 높임.

17. SK스퀘어 (+6.23%) : 반도체 제조 대장주인 SK하이닉스의 성과를 공유하면서도 포트폴리오 다변화로 시장 수급 변동성을 방어하며 강세를 유지함. 핵심 자회사인 SK하이닉스가 HBM 시장 내 지위를 바탕으로 사상 최대 실적 흐름을 이어감에 따라 지분 가치가 급증함. 주주가치 제고를 위한 자사주 매입 및 소각 등 적극적인 밸류업 정책 실행 의지가 투자 심리를 견인함.

18. 테크윙 (+6.18%) : 삼성전자 등 주가 흐름이 정체된 반도체 대형주와 달리 독점적 기술력을 가진 중소형 장비주로 수급 쏠림 현상이 나타남. HBM 핵심 공정인 큐브 테스트용 고속 번인 테스터(Burn-in Tester)의 글로벌 반도체사 독점 공급 모멘텀이 부각됨. 주요 메모리 반도체 제조사들의 HBM 설비 투자 확대에 따른 검사 장비 수주 잔고가 역대 최고치를 갱신함.

19. 포스코스틸리온 (+5.70%) : 중동 전쟁의 종전 협상 전개에 따라 약 100조 원 규모에 달하는 도시 및 산업 인프라 재건 특수 기대감이 강력한 매수세로 전환됨. 피해 지역 복구에 필수적인 건축용 내외장재와 친환경 도금강판, 고부가 컬러강판의 중동향 발주 재개 가능성이 부각됨. 반도체 대장주의 수급 정체 분위기 속에서 뉴욕발 국제유가 하락으로 철강 제조 원가 부담이 완화되며 중소형 철강주의 실적 반등을 이끔.

20. 삼성중공업 (+5.34%) : 대형 IT 기술주 섹터의 자금 정체기 속에서 뉴욕발 유가 하락 안정화에 따른 조선업 수익성 개선 기대감이 반영됨. 카타르 2차 LNG 프로젝트 등 대규모 고부가 선박 수주가 이어지며 수 년치 건조 물량을 조기에 확보함. 신조선가 지수의 지속적인 상승세로 후속 수주 건들의 이익률이 개선되는 가운데 친환경 선박 중심의 매출 반영이 본격화됨.

 

 

 

■ 역사가 말하는 ' 주도주쏠림, 쏠릴때가 좋은 대이다 -KB

주도주 쏠림이 더 강화될 것으로 전망한다. 역사적으로 버블 랠리 후반부에는 주도주 쏠림이 반복적으로 나타났기 때문이다.

1. 닷컴버블 후반, 수급은 오직 ‘닷컴’으로 향했다.  

 

직관적으로 보여주는 차트가 있다. 닷컴버블 당시 미국 증시를 주도 했던 ‘3대장 업종’에 관한 차트다. 여기서 말하는 3대장 업종은 헬스케어, 금융, IT다. 이들 세 업종은 1995년부터 1998년까지 앞서거니 뒷서거니 하며 미국 증시를 주 도했다.

 

하지만 1999년이 되자 상황은 완전히 달라졌다. 1998년 4분기부터는 오직 닷컴 관련주만 급등했다. 반면 닷컴이 아닌 주식은 하락했다. 심지어 실적이 좋았던 헬스케어와 금융마저 도 시장을 언더퍼폼했다. 실적이 잘 나와도 투자자들은 닷컴 이외의 업종에는 관심을 두지 않았다. 이런 흐름은 2000년 2분기, 버블이 붕괴할 때까지 계속됐다.

 

2. 30년전 투자자와 똑같은 투자행태를 보이는 현재 투자자

 

지금의 시장도 크게 다르지 않다. 예를 들어 지난해 상법 개정, 신약 모멘텀 등으로 강세를 보였던 금융과 헬스케어는 올해도 견조한 실적 성장이 기대된다. 하지만 최근에는 AI가 아니라는 이유로 랠리에서는 소외되고 있다.

3. 실적이 없어도 ‘닷컴’이면 상승. 지금도 실적이 없어도 ‘AI/로봇’을 한다고 하면 급등

이런 현상은 반대로도 나타나고 있다. 닷컴버블 당시에는 “닷컴 관련 사업을 시작한다”는 소문이 퍼지기만 해도, 실적과 무관하게 주가가 급등했다. 대표적인 사례로 자주 언급되는 것이 새롬기술이다. 새롬기술은 1999년 상장 이후 무료 인터넷전화 서비스인 다이얼패드 기대감으로 100배 이상 급등했다.

당시 투자자들의 행태를 ‘비이성적 과열’로만 치부하기 쉽지만, 사실 지금도 크게 다르지 않다. 예를 들어 젠슨 황이 방문한다거나, AI·로봇 관련 사업을 한다는 소문이 나면 관련 실적이 거의 없어도 주가가 급등하는 경우가 있다. 30년 전 투자자나 지금의 투자자나, 시장에서 반복되는 투자 행태는 크게 다르지 않다.

게다가 지금의 반도체 등 AI 관련주는 실적까지 좋다. 쏠 림이 강화되기 좋은 조건이라는 뜻이다. 마지막으로 반도체 등 AI 관련주에만 상승이 집중되는 것이 건강한 상승이 아니라는 지적도 있다. 하지 만 과거 사례를 보면 반드시 그렇지는 않다. 역사는 오히려 쏠림이 강화될 때 시장의 힘이 아직 남아있는 경우가 많았음을 보여준다. 반대로 종목 확산이 일어난다면, 그것이 반드시 건강한 확산을 의미하지는 않는다. 오히려 랠리가 끝나감을 보여주는 신호일 수 있다.

 

4. 요약 

닷컴버블 후반부엔실적이 좋아도 닷컴주식이 아니면 상승하지 못했다. 반대로 실적이 없어도 닷컴 사업을 한다고 하면 급등했다. 지금도 마찬가지이다. 실적이 좋아도 상승을 못하고, AI/로봇 실적이없어도 관련 사업을 한다고 하면 주가는 급등한다. 버블랠리 후반엔 주도주 쏠림이 강화된다. 반대로 ‘종목 확산’이 나타나면, 그건 ‘건강한 확산’이 아니라 ‘랠리가 끝남’을 의미했다

 

 

 

 

■  HD현대중공업 투자 포인트

1. 글로벌 조선 시황 개선 및 고부가선 중심의 수주 잔고

ㅇ선가 상승세 지속 및 선별 수주 효과 본격화 : 글로벌 신조선가 지수가 장기 상승세를 유지하는 가운데, 고부가가치 선박인 LNG 운반선, 초대형 암모니아 운반선(VLAC), 초대형 컨테이너선 중심의 수주잔고를 대거 확보함. 과거 저가 수주 물량이 대부분 해소되고 고선가 물량이 건조 매출에 본격 반영되면서 영업이익률의 구조적 개선세가 가시화됨.

ㅇ장기 건조 슬롯 확보에 따른 협상력 우위 : 이미 3년 치 이상의 안정적인 건조 물량(슬롯)을 채워 가고 있어 선주들과의 가격 협상에서 우위를 점함. 이는 향후 후판 가격 변동 등 원가 상승 압력을 선가에 전가할 수 있는 체력을 의미함.

2. 'K-방산' 수출 확대 및 특수선 사업부의 성장성

ㅇ글로벌 해군력 증강 수혜 : 미-중 지정학적 갈등 및 글로벌 해상 안보 위기 고조로 아시아·태평양, 중동 등지에서 함정 현대화 수요가 급증함. 필리핀 해군 함정 수주 성공 사례를 발판 삼아 동남아, 남미, 중동 지역으로의 해외 특수선 수출 파이프라인을 다변화함.

ㅇ미국 해군 MRO(유지·보수·정비) 시장 진입 기회 : 미국 국방 예산 효율화 기조 및 함정 정체 해소를 위해 미 해군이 함정 MRO 물량의 해외 외주화를 검토함. 고도의 함정 건조 기술력을 바탕으로 미 해군 MSRA(함정정비협약) 인증 및 실제 MRO 사업 수주 시, 장기적이고 안정적인 고수익원 확보가 가능함.

3. 친환경 선박 전환 가속화에 따른 독보적 엔진 기술력

ㅇ친환경 엔진 시장 독점적 지위 : 국제해산기구(IMO)의 탄소 배출 규제 강화로 메탄올, 암모니아, 수소 등 친환경 연료 추진선으로의 교체 수요가 필수적임. HD현대중공업은 자체 엔진기계사업부를 보유하여 선박용 대형 엔진 시장에서 글로벌 압도적 점유율 1위를 유지함.

ㅇ 마진율 극대화 구조 : 선박 원가의 10~15%를 차지하는 엔진을 자체 조달할 뿐만 아니라, 글로벌 타 조선사들에도 친환경 엔진을 공급하는 구조를 갖춤. 친환경선 교체 주기가 도래할수록 조선 사업부의 원가 절감과 엔진 사업부의 매출 성장이 동시에 일어나는 레버리지 효과가 발생함.

4. 실적 턴어라운드 및 안정적인 매크로 환경 연동

ㅇ인력난 완화 및 생산성 정상화 : 조선업계의 고질적인 문제였던 생산 인력 부족 이슈가 외국인 기능 인력 유입 안정화 및 외주 단가 현실화로 점진적으로 해결됨. 공정 지연 리스크가 소멸하면서 안정적인 건조 효율성을 회복함.

ㅇ 우호적인 환율 효과 : 선박 건조 대금은 대개 달러화로 결제되므로, 현재와 같은 달러/원 환율의 하방 경직성(고환율 유지)은 환차익에 따른 매출 및 영업이익 상방 모멘텀을 상시 제공함.

 

 

 

■ DN오토모티브 : 숨은 가치의 재발견, DN솔루션즈, 이제 온전히 담긴다 - 하나

 

ㅇ 투자의견 BUY와 목표주가 6.0만원 제시

투자포인트는, (1) 핵심 자회사인 DN솔루션즈의 기업가치가 전방 수요 개선과 최근 인수한 Heller와의 시너지를 통해 꾸준히 상승하고, (2) DN솔루션즈의 중복상장 가능성이 낮아짐 에 따라 그 기업가치 상승이 DN오토모티브로 온전히 반영될 것이며, (3) 본업인 방진부품, 튜브 및 축전지 사업도 안정적인 현금흐름을 창출하는 동시에 증설을 통해 성장을 꾀하고 있기 때문이다. 목표 시가총액은 SOTP 방식으로 산출한 3.53조원이다. (1) 영업가치는 자 동차 부문과 공작기계 부문에 글로벌 Peers(각각 P/E 10.9배, 20.7배) 대비 평균 30% 할인 된 Multiple을 적용하여 자동차 0.82조원(목표 P/E 7.6배), 공작기계 4.35조원(목표 P/E 14.5 배) 등 총 5.18조원을 반영하고, (2) 순차입금 1.65조원을 차감하였다. 이는 순차입금 차감 후 전사 기준 2026년 추정 EPS 대비 P/E 10.5배 수준이다. 현재 주가는 P/E 7배에 불과하여 글로벌 공작기계 업체들의 P/E 14~27배 대비 가장 낮은 Valuation을 기록하고 있다.

 

ㅇ 공작기계 부문: 고수익 구조에 ‘업황 개선과 수요 다변화’, 그리고 Heller 턴어라운드

DN오토모티브의 연결 법인인 DN솔루션즈는 저고정비 구조와 다변화된 지역/산업 믹스를 기반으로 최근 3년 평균 영업이익률이 20%에 육박하는 고수익성을 보여주고 있다(vs. 일 본 4개사 평균 7%). 2025년 이후 외형 성장률도 높아지고 있는데, 공작기계 업황 사이클이 상승으로 전환되는 가운데 특히 DN솔루션즈가 강점을 가진 미주 지역에서 매출과 수 주가 동시에 증가하고 있기 때문이다. 또한, 구조적 변화도 감지된다. 수요 산업이 자동차 에서 정밀 가공을 요하는 우주항공/방산/로봇 등으로 다변화되면서 성장성과 안정성이 함 께 개선될 것으로 예상한다. 여기에 최근 인수한 독일 Heller의 실적 턴어라운드도 기대된 다. Heller의 최근 적자는 기술 경쟁력이 아니라 높은 고정비 구조에 비해 외형이 축소된 영향인데, 구조조정과 유상증자를 통해 고정비 부담을 낮췄고, DN솔루션즈와의 시너지로 매출액이 회복되면서 영업 레버리지 효과가 발휘될 것으로 전망한다. 단기로는 흑자 전환 전까지 연결 마진 희석이 불가피하나, 이는 중기 업사이드를 위한 비용으로 판단한다.

 

ㅇ 자동차 부품 부문: 방진부품은 수주 회복, 축전지는 증설 효과를 기대

자동차 부품 부문도 역시 견조한 성장세다. 방진부품(VMS)은 글로벌 3위의 지위 속 SUV 및 전기차 전환에 따른 ASP 상승이 이어지는 가운데, 북미 완성차들로부터의 발주 회복으 로 신규 수주가 21% 늘며 2026년 매출액이 5% 증가할 것으로 전망된다. 축전지(BTS)는 관세 및 경쟁 심화로 단기 부진하지만, 울산 증설(2026년)과 부산 신공장(2030년)이 생산 능력을 끌어올리며 성장 여력이 크다. 튜브는 글로벌 2위 지위와 원재료 수직 계열화를 바탕으로 10%대 수익성을 유지하는 Cash Cow다. 즉 자동차 부품 사업도 수주 회복, 생 산능력 확대, 안정적 현금흐름 창출이 동시에 작동하며 기업가치 상승에 기여할 것이다.

 

 

 

■ LIG D&A :  K-방공 시스템의 경쟁력 확인, 수주 확대 기대 -키움

 

ㅇ 2분기 영업이익 1,079억원으로 컨센서스 부합 전망

2분기 매출액 1조 1,921억원(yoy +26.1%), 영업이익 1,079억원(yoy +39.1%, OPM 9.1%)을 달성하며 시장 기대치에 부합할 것으로 전망한다. 최근 UAE향 천궁Ⅱ 3번째 포대의 납품이 원활하게 마무리되며 수출 매출은 3,338억원(yoy +103%)으로 견조한 성장세가 나타날 것으로 전망한다. 다만, 수출 비중은 28%로 직전 분기 기저 영향으로 약 6%p 감소할 것으로 추정한다. 국내 연구 개발 및 양산 사업도 순조롭게 진행되고 있어 전사 실적 성장 흐름은 지속될 것으로 판단한다

 

ㅇ 점차 확장되고 있는 수주 파이프라인

글로벌 방공 미사일 수요 증가의 영향으로 동사의 수주 기회가 확대되고 있다. 주요 수출 지역인 중동 외에도 동남아시아에서 천궁Ⅱ 도입에 대한 문의가 늘 어나고 있고, 유럽에서는 라인메탈과 협력을 통해 수주 파이프라인 확장이 기 대된다. 중동 전쟁 과정에서 천궁Ⅱ의 실전 능력이 검증되며 카타르, 쿠웨이트 등 여러 중동 국가에서 천궁Ⅱ 도입을 위한 협상이 진행되고 있다. 올해 하반 기 중으로 중동향 천궁Ⅱ 수주가 성사될 것으로 기대한다. 또한, 인도네시아와 말레이시아도 천궁Ⅱ 도입을 추진 중이다.

인도네시아 국방군수청은 최근 천궁 Ⅱ 2개 포대에 대한 구매의향서를 발행하였다. 말레이시아도 약 4.6억달러 규 모의 중거리 지대공 미사일 조달 프로그램을 실시할 예정이다. 유럽 지역에서 도 중장기 관점에서 수주 파이프라인이 확대가 기대된다. 동사는 라인메탈과 JV를 설립하여 유럽과 NATO 시장을 목표로 단거리 방공용 신규 미사일 체계 공동 개발과 중/장거리 방공 시스템 현지화 계획을 발표하였다. 라인메탈과 협 력으로 보다 수월하게 유럽 시장 진출이 가능해질 전망이다.

 

ㅇ 투자의견 BUY, 목표주가 1,350,000원으로 상향

러-우 전쟁, 중동 전쟁 등으로 글로벌 방공 미사일 수요가 큰 폭으로 증가하고 있다. 미국의 경우 소모된 미사일 재고를 확보하는 과정에서 수요가 확대되며 대규모 증설이 진행 중이다. 동사는 현재 중동 3국(UAE, 사우디, 이라크)으로 약 10조원 정도의 수주잔고를 보유하고 있어 추가 수주를 위해 생산 능력 확 대가 필요할 것으로 판단한다. 중장기 관점에서 라인메탈과 JV를 활용한 유럽 시장 진출 전략도 긍정적이다. 투자의견 BUY를 유지하고, 28년 EPS 33,974원 에 Target PER 40배를 적용하여 목표주가는 1,350,000원으로 상향한다.

 

 

 

■ 하이비젼시스템 : ESS로 증명하고, 본업은 돌아선다 -메리츠

ㅇ 성공적인 ESS로의 안착

하이비젼시스템은 6월 15일 정정공시를 통해 ‘ESS 배터리팩 조립 설비 공급’ 계약 규모를 상향 조정했다. 변경계약 체결에 따른 정정으로 동사의 ESS향 수주금액은 기존 192억원에서 950억원으로 크게 확대되었으며, 이는 전년 매출액 대비 55.5%에 해당한다.

이번 수주는 AI 데이터센터향 ESS 수요 확대에 대응하기 위한 북미향 ESS 배터리팩 조립 3개 생산라인 공급 건으로 파악된다. 이를 통해 동사의 2차전지 부문 매출은 단기간 내 큰 폭의 성장이 기대되며, 사업 다각화 측면에서도 긍정적인 성과라 판단된다.

또한 이번 계약은 글로벌 배터리팩 기업향 첫 대형 수주로, 동사의 2차전지 장비 사업 내 레퍼런스 확대의 출발점이라는 점에서도 긍정적이다. AI 데이터센터의 전력 사용량 증가와 전력망 안정성 확보 필요성이 맞물리며 ESS가 핵심 전 력 인프라로 부상하고 있기 때문에, 향후 북미 데이터센터향 ESS 투자 확대에 따른 추가 수주 가능성도 높다고 판단된다.

 

ㅇ 본업도 반등 시작

작년에는 모바일 업황 둔화에 따른 부정적 영향이 본업 부진의 주요 요인으로 작용했 다. 다만 올해부터는 주요 고객사의 신제품 폼팩터 변화, 생산거점 다변화, XR 프로 젝트 확대를 기반으로 본업 또한 점진적인 회복이 기대된다.

1. 폼팩터 변화에 따른 모바일 카메라 업그레이드 모멘텀이 예상된다. 북미 고객사는 폴더블 모델과 20주년 기념 모델 등 새로운 폼팩터 도입을 추진 중이다. 이에 따라 카메라모듈의 구조 및 사양 변화가 동사의 검사장비 수요 확대로 이어질 전망이다.

2. 아이폰 인도 생산 증가에 따른 수혜 확대도 기대된다. ‘25년 인도 내 아이폰 생산 량은 탈중국 기조로 인해 ‘24년 대비 53% 증가한 것으로 파악된다. 올해도 인도 내 주요 EMS 업체들의 신규 공장 가동과 모듈 업체들의 신규 진출이 예정되어 있어, 인도 시장에 선제적으로 진입한 동사의 장비 공급 기회가 확대될 전망이다.

3. XR 모멘텀도 유효하다. 동사는 국내 및 북미 고객사와 XR 관련 프로젝트를 동시 에 진행 중이며, 디스플레이 탑재 모델과 미탑재 모델 모두에서 고객사 협업이 이뤄 지고 있는 것으로 파악된다. 향후 스마트글라스 등 XR 기기 라인업 확대가 본격화될 경우, 관련 검사장비 수요가 새로운 성장 동력으로 부각될 전망이다.

‘26년 매출액은 2,913억원(+70.2% YoY), 영업이익 189억원(흑전 YoY)을 전망한다. 주가는 올해 고점 대비 40.1% 하락해, 업황 부진에 따른 실적 둔화 우려가 상당 부분 선반영된 상태라 판단된다. 현 시점에서는 ESS향 수주 확대를 통한 신규 성장 동력 확보와 본업 회복 가능성이 동시에 부각되며, 긍정적인 주가 흐름이 기대된다.

 

 

 

■ 오늘스케줄 - 06월 17일 수요일

비바테크(VivaTech) 2026(현지시간)
토이 스토리5 개봉
소노스퀘어 거래정지(감자)
플루토스 거래정지(감자)
앱토크롬 추가상장(유상증자)
광진실업 추가상장(유상증자)
컨텍 추가상장(CB전환)
우성머티리얼스 추가상장(CB전환)
카카오 추가상장(CB전환)
SKAI 추가상장(CB전환)
필에너지 추가상장(주식매수선택권행사)
테이팩스 추가상장(주식매수선택권행사)
코오롱티슈진 추가상장(CB전환)
이수앱지스 추가상장(CB전환)
라메디텍 보호예수 해제
상신전자 보호예수 해제

 

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06월16일(화)
미국 5월 수출입물가지수, 주택착공건수
미국 주간 존슨 레드북지수
미국 20년물 국채 입찰  

미국 FOMC 회의(16~17, 뉴욕시간)

06월17일(수)
미국 5월 소매판매, 잠정주택매매, 4월기업재고
미국 주간 EIA 원유재고 
미국 주간 MBA 모기지 신청지수
美 FOMC 회의 발표

06월18일(목)
미국 6월 필라델피아연은 경기전망, 5월 선행지수
미국 주간 신규실업수당청구건수, 주간 30년물 고정모기지금리, 주간 연준B/S

06월19일(금)
한국 5월 생산자물가지수
한국 주간 KB주택시장동향
미국 미국선옵만기일

미국 준틴스데이 휴장
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06월16~17일 : 미국 FOMC(경제전망)
06월15~17일 : G7 정상회의
06월15~16일 : BOJ 금융정책위원회
06월12~7월20일 : FIFA 월드컵개최
06월17일 : K-스틸법(철강산업 경쟁력 강화·탄소중립 전환)시행 
06월17일 : 국민연금법 개정안 시행 
06월18일 : 대미투자특별법 시행 : 3,500억 달러 한미 전략적투자 가동.
06월18일 : 중국 6·18축제(중국상반기 최대 온라인쇼핑 행사) 
06월18일 : BOE통화정책회의
06월18~19일 : EU 정상회의
06월19일 : 단오절 휴장 중국·홍콩·대만
06월19일 : 미국 휴장(준틴스데이)
06월19일 : 미국 선물옵션 동시만기일
06월22~25일 : 북미 최대 로봇전시회 '오토메이트 2026', 시카고, 국내로봇기업 총출동
06월23일 : MSCI 연례 시장분류 리뷰 : 한국 관찰대상국등재 확인
06월23~25일 인터배터리 유럽2026
06월24일 : 한은 금융안정회의
06월25~26일 우크라이나 재건회의
06월29일 국내 외환시장 24시간개장 시범거래, MSCI 선진국지수편입 위한 구조개선일환, 7월6일 본거래 개시목표
06월30일 :  5월 DRAM, NAND FLASH 계약가격 발표 
06월중 : WB세계경제전망
06월말 : MSCI 시장분류 검토
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07월04일, 미국 독립 250주년 휴장
07월04일 : Trump Accounts 시행
07월06일 국내 외환시장 24시간개장 개시, MSCI 선진국지수편입 위한 외환시장 구조개선일환.
07월07~8일 : NATO 정상회의
07월15일 : 미 연준 베이지북
07월16일 : 한국 금융통화위원회
07월20일 : FIFA 월드컵 종료(06월12~)
07월22~23일 : ECB 통화정책회의
07월28~29일 : FOMC
07월30~31일 : BOJ 금융정책회의
07월30일 : BOE 통화정책회의
07월월중 : IMF 세계경제 전망
07월월중 : 연준의장 반기 의회 증언

 

 

■ 미드나잇뉴스

 

ㅇ 16일 뉴욕시장에서 다우 +0.64%, 나스닥 -1.15%, S&P500 -0.57%, 러셀2000 -0.74%, VIX +1.30%, 필 반도체 -5.71%. FOMC, 선물옵션만기일을 앞두고 반도체주 중심으로 하락하였으나 국제유가 및 국채 금리가 하락하면서 다우지수는 상승 마감. 유럽 증시는 미국과 이란의 종전 소식에 지속적인 강세를 보이며 상승 마감

ㅇ WTI 유가는 미국이 이란산 원유 판매에 대한 제재를 면제한다는 소식이 전해지자 전일대비 배럴당 $4.70(-5.82%) 하락한 $76.05에 마감

ㅇ 트럼프 미국 행정부가 이란이 핵 협상을 포함한 최종 종전 합의에 동의할 경우 최대 3000억달러(약 454조원) 규모의 재건기금 조성을 검토하고 있는 것으로 알려짐. 그동안 이란에 직접적인 금전 지원은 없을 것이라고 밝혀왔지만, 민간 투자 형태를 통한 사실상의 자금 지원이 이뤄지게 된 셈

ㅇ 미국과 이란이 종전 합의에 나서면서 국제유가가 3개월 만에 최저 수준으로 급락하였지만, 전 세계 국가들이 경쟁적으로 비축유 재고를 다시 채우면서 공급 부족이 장기화할 수 있다는 전망이 나옴. 미국의 전략비축유 재고는 1983년 이후 약 43년 만의 최저치수준인 3억4030만 배럴로, 러·우 전쟁 중에 기록한 종전 최저치(3억4600만 배럴)보다 감소함

ㅇ 미국과 이란의 종전 양해각서에 3,000억달러 규모의 재건기금 조성 방안이 포함됐으며, 한국과 일본 기업 등이 포함된 1,500억달러 이상의 출자약정이 이미 이뤄진 것으로 전해짐 (Reuters)

ㅇ 브렌트유는 전쟁 발발 이후 3개월만의 최저 수준인 배럴당 80달러 아래로 하락함. 두바이유는 단기 공급 우려가 완화되면서 전쟁 이후 처음으로 콘탱고로 전환됨 (Reuters)

 

ㅇ 트럼프 미국 행정부가 미국 내 풍력발전 프로젝트 개발을 전면 금지하려던 행정명령과 관련해 제기했던 항소 소송을 자진 취하함. 그동안 논란이 됐던 트럼프 정부의 초법적인 풍력발전 규제 조치는 사실상 법적 효력을 완전히 상실하며 전면 백지화 됨

 

ㅇ 미국 5월 수입물가는 전월 대비 1.9% 상승함. 연료 및 윤활유 가격이 12.5% 급등했으며, 천연가스 수입 가격은 10.4% 급등하며 수입물가 상승을 주도하였음 (Bloomberg)

ㅇ 케빈 워시 의장이 이번 FOMC에서 점도표 작성에 참여하지 않을 것으로 예상됨. 워시 의장은 그동안 연준이 지나치게 많은 정보를 시장에 제공하면서 오히려 정책 결정의 유연성을 잃고 있다고 주장해왔음 (CNBC)

ㅇ 일본은행(BOJ)은 금융정책결정회의에서 기준금리인 단기 정책금리를 현행 0.75%에서 1%로 0.25%포인트 인상함. 앞서 시장에서는 일본은행이 이번 회의에서 정책 금리를 인상할 것이라는 예상이 주를 이뤘으며 그 배경에는 중동 정세 혼란으로 인한 경기 침체 가능성보다 물가 상승 위험이 더 크다고 판단임

ㅇ 챗GPT 개발사 오픈AI가 기업공개(IPO)를 앞두고 인공지능(AI) 시장 주도권 확보 경쟁에 막대한 자금을 쏟아부으면서 지난해 340억 달러(약 51조 4420억원)를 지출함. 이번 수치가 AI 산업의 폭발적 성장 이면에 있는 막대한 비용 구조를 보여줌

ㅇ 스페이스X가 장중 시총이 3조달러에 가까워지며 MS를 제치고 세계 4위 기업으로 잠시 위치하였음. 한편 스페이스X는 2분기 실적발표 이후 보호예수 기간 종료가 예정되어 있음 (AFP)

 

■ 전일 한국증시 시황

 

16일 한국증시는 앞선 뉴욕증시의 상승에도 불구하고 상승출발했으나 개장초반 부정적인 매크로 변화 영향이 반영되고, 중국 금리동결 소식과, 호르무즈 해협 통항과 관련된 이란발 노이즈로 인해 개장초반 급락하며 하락전환하기도 했음. 그러나 10:00 이후 미 지수선물이 우상승으로 방향전환 함에 연동되어 외인수급이 급격하게 매수우위로 전환되며 재상승 후 오후장에 횡보하며 마감.

미국 빅테크 기업들의 CAPEX투자 지속을 기대하는 뉴스들로 인해 전력인프라와 신재생에너지업종이 급등. 전쟁복구 관련하여 건설,건설장비주들이 급등. 호르무즈 해협 재개방과 재건 물동량 기대감에 조선 및 해운주 급등. 유럽주둔 미군 전력 축소에 각국의 전방위적 군사력 현대화와, 60일 시한부 평화협정 이후를 대비한 중동국가들의 방위물자 확보 박차에 방산주 급등. 케빈워시 신임 연준의장의 첫 FOMC회의를 앞두고 고금리 기조 장기화에 따른 순이자마진 유지 기대감에 금융주들 급등.

16일 한국증시 변화요인을 다음과 같이 정리

△ 미·이란 종전 MOU 문안 최종 타결에 따른 중동 지정학적 리스크 해소국면으로 전환으로 상승출발. △ 중국 정책금리 동결에 따른 경기 부양 실망감 유입으로 개장초반 상승폭 반납. △ 이란군부의 호르무즈 해협 내 당분간 검문유지에 따른 물류 정상화 지연 우려로 개장초반 상승폭 반납.

△ 미국 상원의 'AI 인프라 국가 안보 지원법' 통과에 따른 테크 수급 재가동으로 코스피의 V자 반등을 견인. △ 사우디 아람코의 플랜트 발주 가이드라인 상향에 따른 중동 재건 모멘텀 구체화로 건설업종 급등 견인. △ 미국 엔비디아의 차세대 칩 확장 목적 200억 달러 회사채 발행 착수소식에 AI산업 CAPEX 감소 우려 해소. △ 북미 빅테크 기업들의 AI 스마트폰 출시 주기에 맞춘 비에이치 고부가 FPCB 대규모 공급소식에 IT부품업종 상승에 기여.

△  DL이앤씨, 미국 SMR개발사 엑스에너지와 플랜트 표준화 설계계약 체결로 원전 및 플랜트 기자재 섹터의 강세견인.  △ HPSP, 최대주주 사모펀드 크레센도의 지분 10% 블록딜 처분 공시에 반도체장비업종 동반 급락. △ 서진시스템, 핵심 성장 동력인 에너지저장장치(ESS) 사업부 물적분할 추진 소식 보도에 급락.

 

코스피는 개장직후 +2.36%(8747.48)고점에서 변동성과 함께 하방진행하여 10:10경 -0.07%(8540.41)로 급락하며 하락전환, 이후 상방전환하여 고점과 저점을 높여가며 12:45경 +2.43%(8753.53)에 도달후 완만하게 하방진행하여 15:00경 +1.46%에서 낙폭을 축소하며 +2.11%(8726.60)로 마감. 코스닥은 개장직후 +0.66%(1040.86)고점에서 출발하여 높은 변등성과 함께 급락하여 10:15경 -1.71%(1016.39)에 도달. 이후 -1.77%~-1.06%사이를 등락하며 횡보하다가 15:00경부터 낙폭을 줄이며 -1.48%(1018.68)로 마감

 

상승종목수 비율을 보면 코스피는 59% 가 상승하고 코스닥은 46%가 상승. 코스피는 대형주로의 솔림이 있었고 코스닥은 대형주일수녹 낙폭이 컸음. 상승업종은 건설,건설장비>상사,지주,은행,금융>방산,조선,해운>신재생>전력인프라,에너지>바이오제약>리테일,레저,자동차>철강,금속,화학 업종순 상승. 하락업종은 유틸>화장품>소프트,AI>로봇>항운>미디어>의류>2차전지>반도체소부장>K팝,컨텐츠 업종순 하락

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 +0.08%, 원/달러환율 -0.20%, Gold선물 +0.19%, WTI유가 -0.78%, 미 10년국채금리 -0.16%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 -0.06%, 니케이 지수 +0.21%, 코스피 지수 +2.11%, 상하이 지수 -0.13%, 항셍지수 -1.81%, 가권지수 +0.91%로 변화. 

 

이날 지수상승을 주도한 수급주체는 외인. 외인은 현물매수 전에 선물포지션을 먼저 확보한 후 현물 매수 완료후 장막판에 선물포지션을 청산하는 프로스세를 가동. 코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면, 외인은 향후 증시 상승을 기대하여 선물 +11,912억, 현물 +11,314억, 합계 +23,226억 순매수. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 물량을 떠안으면서 선물 -15,606억, 현물 +3,795억, 합계 -11,811억 순매도. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 +3,238억, 현물 -14,372억, 합계 -11,134억 소극적 순매도.

 

 

 

■ 금일 한국증시 전망

 

코스피 지수는 전일 대비 -2.0% 내외 하락 출발한 후, 간밤 유가와 금리 하락 등 우호적 매크로 변화에 힘입어 낙폭을 줄일 것으로 예상. 6월 FOMC 발표를 앞두고 고금리 장기화에 대한 긴장감과 앞선 뉴욕시장에서 AI산업중심의 기술주 투매현상이 영향을 미치며 반등폭을 제약할 것으로 예상. 뉴욕장중에 MSCI 한국지수가 -2.64% 급락을 기록한 점은 장 출발시점 외인자금의 패시브 매도 물량 출회 가능성을 높이는 요인. 외인수급 부진에 대안투자처인 코스닥과 중소형주의 상대적 강세로 강한 순환매 패턴을 나타낼 것으로 예상. 

간밤 뉴욕시장에서 우량가치주 중심의 다우지수는 +0.64%, 기술성장주 중심의 나스닥지수 -1.15%. 전일 한국증시 마감시점이후 S&P500 지수선물은 -0.52% 하락한데 비해 KOSPI200 야간선물은 -2.35% 급락. 전일 한국증시 정규장에서 코스피  +2.11%(8726.60)로 마감한데 반해 뉴욕시장에 상장된  MSCI한국증시 ETF는 -2.64% 급락. 매크로 변화와 뉴스흐름을 반영하면 오늘 아침 코스피는 -2.0% 내외 하락출발을 예상.

전일 한국장 마감시점이후 매크로 변화를 보면, WTI유가는 -4.7%, 미10년국채금리는 -0.69%. 달러인덱스는 -0.19 % 하락한 반면 달러대비 원화가치는 +0.17% . 오늘아침 외인의 한국투자 환경은 위험선호심리 후퇴, 안전선호심리 확대, 글로벌 달러유동성 확대, 외인자금 유입우위 환경. 개장시점 외인 매도우위로 하락출발하겠으나 개장이후 외인 패시브자금의 현물수급은 매수우위를 예상

올해들어 KOSPI 200지수선물시장에서 외인의 누적포지션은 -16조1000억원 가량 매도우위, 5월28말 18조 4000억 고점에서 최근들어 청산이 주춤하는 모양새임. 소매판매데이터와 FOMC발표를 앞두고 외인의 헤지수요 증가로 소폭 매도우위를 예상 

이번주 외인선물 수급 변화를 수반할 경제지표 발표 이벤트는 △06월17일(수) 미국 5월 소매판매, 잠정주택매매, 4월기업재고, 주간 EIA 원유재고, 주간 MBA 모기지 신청지수. △06월18일(목) 미국 6월 필라델피아연은 경기전망, 5월 선행지수 주간 신규실업수당청구건수, 주간 30년물 고정모기지금리, 주간 연준B/S. △06월19일(금)  미국 미국선옵만기일.

뉴욕증시에서 엔비디아(-2.37%)와 퀄컴(-3.17%) 등 필라델피아 반도체지수 구성 종목들이 동반 하락하고, 특히 고대역폭메모리(HBM) 관련주인 마이크론 테크놀로지가 -6.22% 폭락함. AI 하드웨어 고점 및 공급 과잉 우려가 부각됨에 따라 시가총액 비중이 절대적인 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 차익실현 매물 출회 압력이 가중될 것으로 예상됨. 하지만 간밤 미국 반도체업종지수의 폭락배경인 엔비디아 채권발행에 대한 시장의 반응은 비논리적이어서 단기간 낙폭 축소와 재상승 흐름이 당연하다는 판단. 

록히드 마틴(+1.09%), 제너럴 다이내믹스(+1.24%) 등 방산주와 대형 헬스케어주, 전통 전력 공급망 기자재 기업들이 가치주 순환매 유입으로 상승세를 유지할 것으로 예상. 퍼스트 솔라(-3.35%), 뉴스케일 파워(-7.05%) 등 신재생 및 중소형 원전주들이 큰 폭의 조정을 받음. 미국 주택 경기 위축 지표와 기술주 포트폴리오 로테이션 여파가 맞물리며 국내 관련 친환경 에너지 섹터 전반에도 매물 소화 과정이 전개될 것으로 보임.

대형 IT 주 중심의 외인 매도세에 맞서 기관 및 개인 투자자들의 저가 매수세가 공방을 벌일 것으로 보임. VIX가 +1.30% 상승에 그친 점에서 패닉상태와는 거리가 있으므로, 지수 전체의 폭락보다는 반도체 하락-산업재·바이오 선방 형태로 업종별 희비가 갈리는 순환매성 차별화 장세를 예상

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중기적으로 한국증시 상승 지속을 예상. 그 이유는 ① 많이 상승했지만 여전한 한국증시 상대적 저평가 상태로, 탈 달러, 탈 미국 자산의 한국증시 유입으로 외인 보유비중 상승추세 지속 예상되며, ② 주요국가들의 금융억압 정책, 전쟁비용 증가, 적자재정 영향으로 시중유동성이 지속적으로 증가하여 자산가격이 오르는 현상 지속. ③ 자사주소각, 배당소득분리과세, 150조원 규모의 국민참여형 공모 정책펀드인 국민성장펀드의 본격활동 등 국내 증시만의 특별한 정부정책효과가 본격적으로 증시에 영향. ④ 개인투자자들이 소외에 대한 두려움(FOMO)으로  공격적으로 주식매수에 참여하면서 하방 지지세력의 역할수행. 

최근 미국-이란간 전쟁영향으로 유가가 급등하면서 물가상승으로 인해 미국 국채금리가 치솟아 미국경제가 견딜수 있는 고금리임계점(10년국채금리 4.8%~5.0%)에 접근하고 있음. 향후 유가상승, 물가상승, 금리상승이 지속될 것이라는 시그널이 지속적으로 나온다면, 언제든지 연준 통화정책을 전환할 가능성이 있고 이 점이 증시조정을 초래할 위험요인으로 점차 떠오르고 있음. 반면 중동전쟁의 종전과 유가하락이 현실화된다면 금리하락을 경유하여 글로벌증시 상승추세 지속가능함. 대개 큰 조정후에는 기존의 주도주군이 바뀌는 경향을 염두에 두어야 함. 

 

 

■ 전일 한국증시마감시점 이후 매크로변화로 본 아침투자환경

 

S&P500선물 : -0.52%
달러가치 : -0.19%
원화가치 : +0.17%
Gold선물가 : +0.35%
WTI유가 : -4.7%
미 10년국채금리 : -0.69%

위험선호심리 : 후퇴
안전선호심리 : 확대
글로벌 달러유동성 : 확대
외인자금 유출입환경 : 유입

 

 

■ 전일 뉴욕증시

ㅇ 다우 +0.64%, 나스닥 -1.15%, S&P500 -0.57%, 러셀2000 -0.74%, VIX +1.30%, 필 반도체 -5.71%

지정학적 리스크 완화에 따른 유가 급락 수혜로 가치주 중심의 매수세가 유입되며 다우지수 상승, 사상 최초로 52,000선을 돌파하며 역대 최고치를 경신함. 경기 방어주와 금융주의 선방에도 불구하고 대형 기술주 및 반도체 섹터의 전반적인 투매 압력을 이기지 못하고 나스닥은 큰폭 하락 마감함. 매파 성향 연준 의장 취임에 따른 금리 경계감과 인공지능 관련 하드웨어 고점 우려가 겹친 영향임.  미국 5월 주택착공건수가 팬데믹 초기 이후 최저치로 주저앉는 등 실물 경기 둔화 지표 충격 여파로 중소형주 중심의 지수 역시 하락세를 면치 못함.

트럼프 대통령에 의해 임명된 신임 연준 의장 케빈 워시 체제의 첫 6월 FOMC 정례회의가 개시되면서 월가 내 고금리 장기화 기조 및 유동성 회수 가능성에 대한 경계감이 본장에 즉각 반영됨. 미국 5월 수입물가지수가 예상을 크게 웃도는 1.9% 상승을 기록해 인플레이션 고착화 우려를 자극함과 동시에, 5월 주택착공건수는 15.4% 급감하여 실물 경기 하강 우려를 동시에 촉발함. 미국과 이란의 평화 협정 타결 및 호르무즈 해협 재개항 합의 소식으로 지정학적 프리미엄이 제거되며 WTI 유가가 -4.70% 급락함. 이는 인플레이션 압력을 낮추는 요인으로 작용하여 다우지수 내 전통 가치주들의 하방을 지지함.

그간 단기 급등했던 인공지능 및 반도체 밸류체인(마이크론 -6.22%, 엔비디아 -2.37% 등)에 과열 인식이 확산되며 기관들의 차익 실현 투매 물량이 대거 출회됨. 해당 이탈 자금이 헬스케어, 방산, 전통 전력인프라 등 소외되었던 경기 방어주와 가치주 섹터로 이동하는 뚜렷한 자금 이동 현상이 관찰됨. 경제지표 부진으로 미 10년물 국채금리가 4.434%로 하락(-0.69%)하며 안전자산인 국채시장으로 저가 매수세가 유입되었고, 헤지 수단인 금 선물 가격 역시 +0.35% 상승. 반면 위험자산 기피로 MSCI 한국 지수(-2.64%), 신흥국 지수(-1.58%) 등 아시아 및 이머징 마켓 관련 자산에서의 자금 유출 압력은 가중됨.


ㅇ S&P500 선물지수 시간대별 변화

1. 6월 16일 15:30 ~22:15, 완만한 상승 및 횡보 흐름
미국과 이란의 평화 협정 타결 가능성 및 호르무즈 해협 재개항 합의 소식이 외신을 통해 본격 보도되면서 글로벌 지정학적 불확실성이 완화됨. 이에 따라 국제 유가(WTI)가 배럴당 80달러선 아래로 하향 안정세를 나타내며 거시경제 전반의 비용 부담을 경감시킬 것이라는 기대감이 선반영됨. 위험자산 선호 심리가 일부 회복되면서 뉴욕 증시 개장 전 지수의 하방을 지지하는 요인으로 작용함.

2. 6월 16일 22:15 ~ 6월 17일 01:00, 단기 변동성 확대 후 하락 전환 흐름
뉴욕 시간 오전 새로 취임한 매파 성향의 케빈 워시 연준 의장이 주도하는 6월 FOMC 정례회의가 공식 개시되면서 고금리 장기화에 대한 경계감이 본장에 즉각 반영됨. 동시에 발표된 미국 5월 수입물가지수가 예상을 뛰어넘는 1.9% 상승을 기록해 가파른 인플레이션 고착화 우려를 자극함. 반면 5월 주택착공건수는 15.4% 급감하며 실물 경기 둔화 신호를 동시에 보냄에 따라 스태그플레이션성 지표 우려가 시장을 압박하며 지수가 하락함.

3. 6월 17일 01:00 ~ 6월 17일 06:00, 기술주 차익 실현 투매에 따른 본격적인 하락 흐름
지표 충격과 통화정책 경계감이 누적되면서 본장 중반 이후부터 마감 시점까지 S&P500 선물 지수는 저점을 낮추며 가파른 하락세를 기록함. 미 국채 10년물 금리가 4.434%로 하락하며 안정세를 보였고 유가가 -4.70% 급락하는 등 매크로 환경은 우호적이었으나, 본장에서 엔비디아(-2.37%), 마이크론(-6.22%) 등 그간 급등했던 AI 및 반도체 섹터 중심의 기관 차익 실현 투매 물량이 대거 쏟아짐. 유가 하락 호재가 가치주 중심의 다우지수 상승에만 기여한 반면 대형 기술주들이 포트폴리오 로테이션 매물 압박을 이기지 못하면서 S&P500 지수 전체의 하락 흐름을 최종 견인함.

ㅇ 뉴욕증시 변화요인

1. 돈 잘버는 엔비디아가 250억 달러 채권 발행하는데 대해 AI산업 성장에 대한 의구심 증폭 : 엔비디아의 250억 달러 채권 발행이 AI 생태계를 유지하기 위한 천문학적인 비용 부담(1,190억 달러의 공급망 약정 등)을 시장에 시각적으로 각인시켰고, 이것이 매파적 연준 기조와 맞물리며 기술주 투매를 촉발. 빅테크(마이크로소프트, 구글, 메타 등)들의 올해 AI 자본지출(CAPEX) 규모는 총 7,000억 달러를 넘어설 것으로 추산. 엔비디아마저 채권 시장에서 대규모 조달에 나서자, 시장은 "AI 칩을 사주는 빅테크뿐만 아니라 파는 엔비디아까지 채권 발행 경쟁에 뛰어들 만큼 AI 인프라 치킨게임의 판돈이 감당하기 힘들 정도로 커졌다"고 해석.

 

2. 신임 연준 의장 케빈 워시 체제의 첫 6월 FOMC 회의 개시 : 2026년 5월 취임한 매파 성향의 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도(Fed) 의장 첫 FOMC 정례회의가 6월 16일 개시됨. 시장은 그의 통화정책 기조와 발언 수위에 높은 경계감을 나타냄. 인플레이션 압력 속 유동성 회수 및 고금리 장기화 가능성이 제기되며 시장 전반의 긴장감이 고조됨. 이번 회의는 향후 미국의 장기 통화정책 방향성을 가늠하는 핵심 변수임. 금리 인하 기대감 후퇴는 기술주 등 고밸류에이션 성장주의 투자 심리를 위축시키는 요인으로 작용함.

3. 미국과 이란의 평화 협정 및 타결 가능성 대두 : 미국과 이란의 군사적 갈등을 종식하기 위한 평화 협정 타결 소식이 6월 16일 보도됨. 양국의 호르무즈 해협 통행 안전 확보 및 갈등 봉쇄 합의는 지정학적 리스크를 낮춤. 전문가들은 협정 발효 후 실질적인 원유 공급망 정상화까지 시일이 걸릴 것이라는 신중론을 제기함. 이번 합의는 자산시장 내 축적된 전쟁 프리미엄을 제거하는 원인을 제공함. 안전자산 선호 심리 완화와 원유 공급 불안 해소는 거시경제의 비용 부담을 경감시킴.

4. 미국 5월 수입물가지수 1.9% 상승으로 예상치 상회 : 미 노동통계국은 5월 수입물가지수가 전월 대비 1.9% 상승하여 시장 예상치(1.0%)를 상회했다고 6월 16일 발표함. 유가 및 연료 수입 비용 상승이 전체 지수를 견인하였으며 자본재와 소비재 가격도 오름세를 기록함. 전년 동기 대비 수입물가 상승률은 6.7%를 기록하며 가파른 인플레이션 압력을 나타냄. CPI, PPI에 이은 수입물가 상승은 미국 내 인플레이션 고착화 우려를 강화함. 이는 당일 개시된 FOMC에서 연준 위원들의 매파적 스탠스를 압박하는 원인지표가 됨.

5. 미국 5월 주택착공건수 15.4% 급감하며 팬데믹 이후 최저치 기록 : 미 상무부는 5월 주택착공건수가 전월 대비 15.4% 감소한 연율 117만 7,000건을 기록했다고 6월 16일 발표함. 금리에 민감한 다세대 주택 착공이 급락했으며 단독 주택 착공도 1.9% 감소하여 고금리 장기화 피해를 입증함. 이번 수치는 2020년 5월 이후 최저치로 부동산 경기의 급격한 위축을 시사함. 고금리와 자재비 부담은 실물 경기 부문의 타격을 시각화함. 인플레이션 속 실물 경기 하강 우려는 건설, 자재, 주택 금융 섹터의 투자 매력도를 저하시킴.

 

■ 주요섹터별 주요종목 변화

 

ㅇ 반도체와 AI섹터 : 알파벳 A +1.06%, 애플 +0.96%, 아마존닷컴 -0.01%, 팔란티어 테크 -1.12%, 마이크로소프트 -1.46%, 오라클 -2.24%, 엔비디아 -2.37%, 퀄컴 -3.17%, Super Micro -5.28%, 마이크론 테크놀로지 -6.22%

최근 지속된 단기 급등에 따른 피로감과 하반기 고점 우려가 겹치며 기관들의 차익 실현 매물이 집중됨. 인공지능메모리 하드웨어 공급 과잉 가능성이 제기되면서 반도체 및 대형 기술주 전반의 투매 심리를 자극함. 다만 전통적인 하드웨어주와 달리 AI 소프트웨어 및 서비스 매출 다변화 기대를 모은 일부 빅테크 기업은 상대적인 선방세를 기록함. 삼성전자, SK하이닉스 등 한미 반도체 동맹 축을 이루는 국내 대형 메모리 제조사 및 관련 부품·장비 협력사들의 투자 심리에 직접적인 하방 압력으로 작용함. 특히 고대역폭메모리 수요 둔화 가능성에 민감한 국내 IT 기술주 전반의 동반 조정 가능성을 높임.

ㅇ 로봇과 자동화섹터 : 캐터필러 +1.23%, 로크웰 오토메이션 +0.59%, 인튜이티브 서지컬 +0.12%, 시스코 시스템즈 -0.50%, 테슬라 -1.57%, 에어로 바이론먼트 -3.05%, 테라다인 -5.32%.

미국 주택 경기 위축 지표 발표에도 불구하고 인프라 재건 수요 수혜를 받는 중장비 및 제조 자동화 시스템 기업들은 견조한 흐름을 보임. 그러나 지능형 로봇 및 자율주행 기술과 밀접한 차량 제조사, 인공지능 기반의 테스트 장비 공급사는 기술주 전반의 차익 실현 기조에 휘말려 동반 하락세를 기록함. 고금리 장기화 우려에 따른 미래 성장 잠재력 할인 압력이 부각됨. 현대차, 두산로보틱스, 레인보우로보틱스 등 국내 자율주행 및 로봇 공학 관련주에 차별화된 환경을 제공함. 제조업 혁신용 부품사는 방어력을 유지하는 반면 고밸류에이션 기술 기반 로봇주는 단기 숨고르기 국면에 진입할 가능성을 시사함.

ㅇ 전력인프라섹터 : 콘스텔레이션 에너지 +2.17%, GE Vernova LLC +0.34%, 이튼 +0.16%, 넥스테라 +0.13%, 퍼스트 솔라 -3.35%, Vertiv Holdings Co -3.95%, Nuscale Power -7.05%.

인공지능 데이터센터 가동을 위한 전력 수요 폭증 기조 속에서 원자력 및 전통 전널 공급망 핵심 기자재 업체들은 유가 급락세 속에서도 안정적인 상승세를 유지함. 반면 신재생에너지 관련주와 인공지능 서버용 냉각 공조 시스템 전문 기업은 단기 가열 인식과 포트폴리오 조정 여파로 차익 매물이 대거 출회됨. 중소형 차세대 원전 개발사 역시 단기 기대감 소멸로 조정 폭이 심화됨. HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS일렉트릭 등 북미향 변압기 및 배전 설비 수출 실적이 견고한 국내 전력기기 제조업체들에 긍정적인 모멘텀을 유지시켜 줌. 다만 태양광 및 신재생에너지 밸류체인은 당일 국내 증시에서도 투자 심리 위축이 불가피함.

ㅇ 방산/우주항공/조선섹터 : SpaceX +4.83%, L3해리스 테크놀로지스 +2.06%, Rtx Corp +1.70%, 제너럴 다이내믹스 +1.24%, 록히드 마틴 +1.09%, 헌팅턴 잉걸스 -0.38%, 보잉 -0.64%.

미국 정식 증시 진입 이후 민간 우주 항공 부문의 성장성 기대를 모은 우주 기업이 상승세를 주도함. 미국과 이란의 평화 협정 타결 소식으로 지정학적 긴장감은 다소 완화되었으나 미국 정부의 국방 예산 집행 지속성과 글로벌 안보 안보 자산 확보 수요가 하방을 지지함. 상업용 항공기 제조사와 해군 함정 건조 업체는 공급망 차질 우려가 반영되며 소폭 조정을 받음. 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원 등 해외 수출 계약 성과를 바탕으로 가치주 성격을 굳힌 K-방산 섹터의 견고한 주가 흐름을 뒷받침함. 글로벌 안보 환경 변화 속에서 실적 기반의 방어주로서 차별화된 매수세 유입 요인이 됨.

ㅇ 헬쓰케어섹터 : 애브비 +0.40%, 화이자 +0.15%, 존슨앤존슨 -0.18%, 일라이릴리 -0.61%, 노보 노디스크 -0.80%.

거시경제 지표 부진과 기술주 투매 장세 속에서 전형적인 경기 방어주이자 가치주로서의 특성이 부각되며 대형 제약사들은 보합권 내 견조한 방어력을 행사함. 최근 비만치료제 등 특정 파이프라인 기대감으로 고평가 지적을 받았던 일부 글로벌 제약사는 기술주 로테이션 장세와 맞물려 소폭의 매물 소화 과정을 거침. 삼성바이오로직스, 셀트리온 등 국내 대형 바이오시밀러 및 위탁개발생산 기업들의 주가 방어력을 제고하는 원인이 됨. 미국 증시의 가치주 순환매 흐름과 연동되어 국내 증시에서도 제약·바이오 섹터가 지수 하방을 지지하는 방어 기동 역할을 수행할 가능성을 높임.

 

 

 

■ 투자심리변화

 

1. 위험자산선호심리 후퇴 : 매파 성향 연준 의장의 첫 FOMC 개시에 따른 금리 장기화 경계감과 미국 5월 주택착공건수 급감 등 스태그플레이션성 지표 발표로 인해 S&P500 지수선물이 -0.52% 하락하며 기술주·반도체 섹터 중심의 차익 실현 투매 장세가 지배함. 다만 공포지수인 CBOE 변동성지수(VIX)는 전일 대비 +1.30%(+0.21포인트) 소폭 상승한 16.41에 그치며 전반적인 시장의 패닉 징후는 제한적인 수준에 머무름.

2. 안전자산선호심리 확대 : 미 10년물 국채금리 하락(-0.69%)에 따른 국채가격 상승, 장단기 금리차(10Y-3M)의 축소(0.762에서 0.714로 변동), 중동 지정학적 리스크 완화로 인한 달러인덱스 하락(-0.19%) 및 엔/달러 환율의 소폭 상승(+0.09% 엔화가치 약세), 그리고 인플레이션 헤지 수요확대로 인한 금 선물 가격 상승(+0.35%)이 혼재되며 자산별 포트폴리오 로테이션 성격의 안전자산 유입세가 전개됨.

 

■ 새로발표한 경제지표

 

ㅇ 미국 5월 수입물가지수 (전월 대비 +1.9% / 전년 동기 대비 +6.7%) : 시장 예상치(1.0%)를 상회함. 유가 상승과 연료 및 자본재 수입 비용 증가가 지수를 견인함. 수입 인플레이션 압력이 재확인되며 물가 고착화 우려가 심화됨. 6월 FOMC에서 연준의 고금리 장기화 기조 및 매파적 스탠스를 압박하는 원인으로 작용함. 금리 인하 기대감 후퇴는 고밸류에이션 기술주와 반도체 섹터의 차익 실현 매도를 유발하여 나스닥, S&P500 지수 하락 방향성과 일치함.

ㅇ 미국 5월 주택착공건수 (전월 대비 -15.4% / 연율 117만 7,000건) : 고금리 장기화 및 자재비 부담으로 주택 경기 위축이 가속화됨. 다세대 주택 착공이 급락하고 단독 주택 착공도 1.9% 감소하여 2020년 5월 이후 최저치를 기록함. 고금리가 실물 경기 부문에 타격을 주고 있음을 입증함. 인플레이션 속 실물 경기 하강이라는 스태그플레이션 우려를 자극함. 건설, 자재, 주택 금융 섹터의 투자 매력도를 저하시켜 S&P500 지수 하락 방향성과 일치함.

ㅇ 미국 5월 고용동향 지표 (신규 고용 172,000명 증가 / 3개월 평균 180,000명 증가) : 3개월 평균 18만 명 증가세를 유지하며 견고한 노동시장을 입증함. 경기 침체 가능성을 낮추는 요인이나 인플레이션을 자극하는 상방 요인으로 해석됨. 단단한 고용 지표는 신임 케빈 워시 연준 의장의 고금리 장기화 매파적 명분을 지지함. 경기 연착륙 가능성은 다우지수 상승을 지지했으나 고금리 장기화 우려가 기술주 중심의 나스닥, S&P500 지수 하락을 견인하여 최종 지수 변동 결과와 일치함.

 

 

■ 전일 뉴욕 채권시장

 

ㅇ 미 10년국채금리 (-0.69%) : 유가 급락에 따른 장기 인플레이션 전망 진정과 5월 주택착공건수(15.4% 감소)의 충격적 부진이 경기 둔화 신호로 해석되며 국채 매수세가 유입됨. 금리 하락은 고밸류에이션 기술주에 유리한 환경을 조성함. 그러나 당일은 금리 변동보다 AI 섹터 자체의 단기 과열 및 차익 실현 욕구가 증시를 지배하여 증시 방향성과 일치하지 않음.

 

■ 전일 뉴욕 외환시장

 

ㅇ 달러인덱스 (-0.19%) : 미국 5월 주택착공건수가 팬데믹 이후 최저치로 급감하며 달러화 매수세가 약화됨. 미국과 이란의 평화 협정 타결 가능성 보도로 안전자산인 달러 수요가 유로화, 파운드화 등 주요 통화 대비 하락세를 기록함. 위험자산 선호 심리를 자극하는 요인이나 당일 기술주 차익 실현 압력이 더 강하게 작용하여 증시방향과는 부분적으로 불일치.

ㅇ 원/달러 환율 (-0.17%) : 글로벌 달러화 약세 기조와 중동 지정학적 리스크 완화에 연동되어 동반 하락(원화강세)함. 수입물가지수 상승에 따른 인플레이션 우려에도 불구하고 미 국채 금리 하락이 원화가치 방어에 기여함. 통상 원/달러 환율 하락은 국내증시 및 위험자산에 호재이나 오늘은 뉴욕증시 기술주 투매 영향을 크게 받을 것으로 예상.

 

 

 

■ 전일 뉴욕 상품시장

 

ㅇ WTI유가 (-4.70%) : 미국과 이란의 평화 협정 타결 및 호르무즈 해협 재개항 합의 소식에 원유 시장의 공급 불안감이 해소되며 급락함. 글로벌 에너지 공급 정상화 기대가 가격에 반영됨. 유가 하락은 인플레이션 압력을 낮추는 증시 호재 요인이지만 가치주(다우지수) 상승에만 기여하고 나스닥·S&P500 지수 하락은 막지 못해 증시 방향성과 불일치함.

 

ㅇ Gold선물가 (+0.35%) : 미 노동부의 5월 수입물가지수 깜짝 상승(1.9%) 발표로 가파른 인플레이션 압력이 확인되며 헤지수단인 금 수요가 증가함. 달러약세도 금가격 평가액 상승에 영향. 신임 연준 의장의 매파적 성향에 대한 경계감과 주택지표 부진에 따른 경기둔화 우려도 대안자산인 금 가격을 밀어 올림. 

 

 

■ 전일 아시아증시
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