26/06/24(수) 한눈경제

26/06/24(수) 한눈경제

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■ 오늘 한국마감시황

 

오늘 한국증시는 앞선 뉴욕증시의 큰폭 하락과, 부정적 매크로 변화, 다수의 부정적 뉴스 발생에도 불구하고 전일 코스피 -10%에 가까운 과도한 급락을 국내수급이 되돌리며 상승출발. 오전장 초반에 상승폭을 확대하기도 함. 그러나 미국 경제지표호조에 따른 달러인덱스 상승, 대만 연안 긴장고조에 안전심리 확대, 골드만삭스의 빅테크 AI투자 수익성저하 전망 리포트 충격, 한국증시 MSCI 관찰대상국 등재 실패 소식 등이 재 부각되며 안전선호심리가 확대. 개장전 상승하던 미 지수선물이 개장 후부터 줄곧 하방 진행하는데 연동되며 정오무렵 코스피 하락 전환.
 

오후장에 글로벌 AI테크주 투매 공포와 대만 지정학적 리스크가 정오무렵에 저점을 지나며, 오전장 안전심리 확대 영향으로 하락한 미 국채 금리와, 중동정세 안정 기대에 하락한 국제유가가 시차를 두고 증시에 긍정적으로 반영되며 미 지수선물이 반등함. 이에 아시아증시 동조화되며 낙폭을 줄이거나 상승폭을 확대하며 마감.

오늘 한국증시 변동요인은 다음과 같이 요약정리. △ 미국 6월 S&P 글로벌 제조업 및 서비스업 PMI 예비치 동반 호조에 오전장 달러인덱스 상승하며 외인 패시브 수급 이탈을 자극. △ 스페이스X 대규모 부채 조달 움직임에 채권공급 증가발 금리상승 요인으로 오전장 증시에 부정적으로 작용. △ 미국 기술주 폭락 장세 여파에 따른 아시아 오전장 중 안전선호 확산되며 오전장 국채금리 하락. △ 빅테크 AI투자에 대한 골드만삭스 리포트 영향에 오전장 AI산업 밸류체인 투자심리를 악화. △ 중국·대만 간의 지정학적 군사 긴장 고조로 오전장 안전심리 확산. △ 한국증시 MSCI 선진지수 관찰대상국 등재 보류에 한국 자본시장 리레이팅 시점 지연되는 실망감이 패시브 비중 축소 명분으로 작용.

 

코스피는 +1.86%(8356.79)로 출발하여 개장초반 변동성을 수반하며 +0.72%~+4.55%사이를 등락하다가 11:00경 +3.88%로 수렴, 이후 안전심리 확대에 미 지수선물이 하락하면서 급하게 하락하여 12:00경 -1.50%(8080.99)저점기록, 오후장에 미 지수선물 반등과 연동되며 고점과 저점을 높여가며 상방진행하여 +3.26%(8471.02)로 재상승 마감.

코스닥은 +0.79%(807.57)로 출발과 함께 개장초반 변동성을 수반하며 +1.60%~-0.63%사이를 등락하다가 11:10경 +0.82%로 수렴, 이후 안전심리확대이 미 지수선물이 하락하면서 급하게 하락하여 정오무렵 -2.02%(785.05)저점 기록. 오후장에 미 지수선물 반등에 연동되어 고점과 저점을 높여가며 상방진행하여 +2.00%(909.31)로 재상승 마감.

상승하락 종목수 비율을 보면, 코스피 코스닥 합산한 상승종목수가 정오무렵에 31% 정도였다가 장마감시점에 55%로 증가하며 오랫만에 상승종목수가 더 많은 거래일이 되었음. 상승업종 순서는 바이오제약>반도체>2차전지>화학,철강>방산,조선>운송,지주,상사>필수소비재>경기소비재>유틸,전력인프라,원전,신재생,에너지 업종 순 상승. 하락업종 순서는 은행,금융>AI소프트,클라우드>K팝,컨텐츠,게임>방송통신,미디어>자동차업종순 하락.

 

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 +0.07%, 원/달러환율 +0.67%, Gold선물 -0.60%, WTI유가 -0.77%, 미 10년국채금리 -0.62%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 +0.09%, 니케이 지수 -0.81%, 코스피 지수 +3.26%, 상하이 지수 +0.08%, 항셍지수+0.45%, 가권지수 -2.24%로 변화. 

 

오늘 개장시점 코스피 지수 급등 출발은 국내수급 영향. 개장이후 외인 패시브자금의 현물 매도세가 하루종일 지속되는 가운데, 장 중반 코스피 급락은 외인과 기관의 주식선물 매도세 영향, 오후장 재상승은 양 선물시장에서 외인과 기관의 릴레이식 적극매수 영향이었음. 코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면, 외인은 향후 증시 하락을 기대하여 선물 -6,886억, 현물 -45,001억, 합계 -51,887억 순매도. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 떠안은 물량을 개인에게 전달하면서 선물 +13,241억, 현물 +25,506억, 합계 +38,747억 순매수. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 -6,632억, 현물 +18,027억, 합계 +11,395억 소극적 순매수.

 

 

 

 

■ 주요종목 주가변화

 

ㅇ 반도체

삼성전자 +9.03%, SK하이닉스 +1.10%, DB하이텍 +0.40%, 제주반도체 +1.90%, 에스에이엠티 -10.24%, 세미파이브 +1.37%, 가온칩스 -2.86%, 에이디테크놀로지 -1.64%, 두산테스나 -4.48%, 에스앤에스텍 -0.73%, 리노공업 0.00%, 한솔케미칼 +2.34%, 동진쎄미켐 +0.18%, 한미반도체 +4.07%, 피에스케이 +6.01%, 테스 +2.92%, HPSP +4.53%, 원익IPS +0.07%

전날 뉴욕 증시에서 인공지능 관련 밸류에이션 부담과 고점 경계감이 커짐에 따라 필라델피아 반도체지수가 급락하였고 대장주 엔비디아와 마이크론 등이 일제히 투매 직격탄을 맞았음. 그러나 국내 증시에서는 이미 전날 코스피 시장이 10% 가까이 폭락하며 미국 반도체주의 조정 우려를 선제적으로 대거 반영하였다는 인식이 확산되었음. 이에 따라 장 마감 후 예정된 마이크론의 실적 발표 가이던스를 대기하는 관망세 속에서 개인과 기관의 저가 매수세가 대형주 중심으로 유입되며 반등세를 지탱하였음.

ㅇ 로봇/AI

현대차 -0.20%, 현대오토에버 -0.91%, 현대모비스 -0.20%, LG전자 +1.49%, 에스엘 -0.51%, 뉴로메카 -5.44%, 두산로보틱스 +6.98%, 유일로보틱스 +6.75%, 레인보우로보틱스 +2.58%, 현대무벡스 +2.79%, 삼현 +2.88%, 원익홀딩스 -1.14%, 로보티즈 +1.38%, NAVER +1.53%, LG씨엔에스 -1.38%, 삼성에스디에스 +1.20%, NHN -0.98%

미국 도로교통안전국이 테슬라의 오토파일럿 자율주행 중 사망 사고와 관련하여 특별 조사에 착수하면서 뉴욕 증시에서 테슬라 주가가 급락세를 연출하였음. 자율주행 및 완성차 관련 밸류체인은 규제 리스크와 전방 수요 둔화 우려가 부각되며 심리적 하방 압력을 직간접적으로 받아 약세를 나타내었음. 반면 대형 빅테크의 AI 투자 과잉 논란 속에서도 스마트 팩토리와 제조 현장 자동화를 주도하는 순수 로봇 및 부품 테마로는 낙폭 과대 인식에 따른 선별적 저가 매수 수급이 강하게 유입되며 차별화된 흐름을 보였음.

ㅇ 전력인프라

삼성물산 +5.60%, 현대건설 +0.52%, 대우건설 -0.52%, 한국전력 +1.38%, 두산에너빌리티 +1.57%, 비에이치아이 +1.43%, 태웅 +0.16%, 우진엔텍 -1.03%, 한전KPS -0.33%, 한전기술 +3.90%, 우리기술 -0.47%, 범한퓨얼셀 -0.83%, 두산퓨얼셀 -1.91%, HD현대에너지솔루션 -1.92%, OCI홀딩스 -2.31%, 한화솔루션 -1.17%, 씨에스윈드 -2.24%, 씨에스베어링 -3.01%, SK오션플랜트 -0.49%, HD현대일렉트릭 -1.05%, 효성중공업 -6.25%, LS ELECTRIC -3.01%, 산일전기 +0.90%, LS마린솔루션 +0.80%, 대한전선 +1.59%

미국 에너지부가 청정에너지 원전 공급망 유동성 지원을 위해 대규모 조건부 대출 승인을 발표하면서 원전 인프라 및 설계 설비 기업들의 수주 기대감이 다시 고조되었음. 그러나 그동안 전력 인프라 및 전력기기 확충 수혜주로 단기 급등했던 송배전 및 변압기 대형주들은 분기말 리밸런싱과 맞물려 기관의 차익 실현 매물이 집중되며 가파른 조정을 겪었음. 신재생 에너지 섹터 또한 미 국채 금리 변동성에 따른 할인율 부담과 중국발 공급 과잉 리스크 경계감 속에서 전반적인 하방 압력이 유지되었음.

ㅇ 조선/방산/우주항공

HD현대중공업 +0.34%, 삼성중공업 +0.82%, 한화오션 +1.82%, HD한국조선해양 +0.82%, HJ중공업 +6.12%, HD현대마린솔루션 +1.51%, 한화엔진 -3.18%, 세진중공업 +9.01%, 성광벤드 -5.96%, 한화에어로스페이스 +1.96%, 한화시스템 +0.24%, 현대로템 +0.46%, 한국항공우주 +1.21%, LIG넥스원 +2.22%, STX엔진 0.00%, 쎄트렉아이 +2.45%, 아이쓰리시스템 -1.16%, 인텔리안테크 +1.52%, RF시스템즈 +3.69%, 라이콤 +7.86%, AP위성 +0.89%, 컨텍 +3.86%

아시아 거래 시간대 동안 중국 최신형 항공모함의 대만해협 기동과 대만군의 전쟁 대비 실전 훈련 돌입 등 지정학적 군사 긴장감이 크게 고조되었음. 지정학적 리스크의 전면 부각은 글로벌 금융시장 전반의 위험회피 성향을 자극하였으나 방위산업 섹터에는 안보 체계 강화에 따른 수주 모멘텀 확산 기대로 작용하여 매수세를 끌어당겼음. 조선 및 해양 기자재 업종 또한 친환경 선박 개조 수요 지속과 지정학적 프리미엄에 따른 물동량 변동 경계감 속에서 지수 대비 견고한 하방 경직성을 확보하였음.

ㅇ 바이오제약

알테오젠 +11.26%, 삼성바이오로직스 +7.70%, 셀트리온 +7.29%, 한미약품 +6.50%, SK바이오팜 +5.11%, 녹십자 +4.64%, 종근당 +0.45%, HK이노엔 +2.11%, 일동제약 +5.26%, 케어젠 +3.17%, 파마리서치 +8.21%

글로벌 바이오 컨벤션 행사에서 국내 주요 기업들의 차세대 파이프라인 임상 데이터 및 글로벌 제약사들과의 추가 기술수출 협상 성사 가능성이 연이어 타전되었음. 미국 생물보안법 제정 움직임에 따른 아시아 대형 위탁개발생산 기업들의 장기 반사이익 수주 전망이 실적 가시성을 전폭적으로 지지하였음. 글로벌 테크 섹터의 투자심리 위축으로 이탈한 대규모 기관 및 외국인 유동성이 경기 방어적 성격과 개별 호재를 겸비한 바이오 대형주로 급격히 대피하며 섹터 전반이 지수 반등의 강력한 주도주로 전면에 부상하였음.

 

 

 

■ 오늘 한국증시에 변동요인

1. 미국 6월 S&P 글로벌 제조업 및 서비스업 PMI 예비치 동반 호조 : 미국 6월 제조업 PMI 예비치(55.7) 및 서비스업 PMI(51.3)가 예상치를 상회함. 서비스 업종 판매 단가가 6개월 만에 최고치를 기록하며 인플레이션 고착화 우려가 제기됨. 실물 경기 호조가 연준의 매파적 스탠스를 지지하며 달러인덱스 상승을 유도함. 긴축 장기화와 강달러 압력은 원/달러 환율 급등을 초래하여 외국인 패시브 수급 이탈을 자극함.

2. 스페이스X 대규모 부채 조달 움직임에 채권 시장 긴장 : 신규 상장한 스페이스X가 AI 데이터 처리 및 우주 인터넷 인프라 확장을 목적으로 대규모 채권 발행을 계획함. 고금리 환경에서 성장 기업의 무리한 부채 확대는 채권 공급 과잉 경계감을 자극하며 금리상승요인으로 부각. 기술기업의 재무적 부담감이 확산되며 AI 인프라 투자 지속성에 대한 신용 위험 우려가 심리적 하방 압력으로 작용함.

3. 미국 기술주 폭락 장세 여파에 따른 아시아 오전장중 안전선호 확산 : 뉴욕 정규장 나스닥지수(-2.22%) 및 필라델피아 반도체지수 폭락이 아시아 시장에 충격을 미침. 고평가 테크 자산 위험회피 심리가 확산되며 주식을 청산한 글로벌 유동성이 미 국채 시장으로 대피. 미 국채금리 상승요인이 압도적으로 많음에도 아시아 장중  미 10년물 국채 매수세가 지속되며 국채 금리는 4.46%선으로 하락함. 아시아장중 금리하락은 공포심리에 의한 자금 대피 결과로 장중 지수상방을 제약함.

4. 빅테크 AI투자 자본 intensity 상승 및 마진 압박에 대한 골드만삭스 리포트 충격 : 하이퍼스케일러의 2026년 자본지출(CAPEX)이 약 7,700억 달러로 영업현금흐름의 100%에 육박함. 상위 7대 빅테크의 내년 평균 ROE가 약 7%포인트 하락할 것으로 추정됨. 빅테크 이익 지속성에 대한 의문이 제기되며 아시아 장중 AI 투자 과잉 및 버블 붕괴 경계감이 확산됨. 테크 밸류체인 전반의 투자심리를 악화시키는 요인으로 작용함.

5. 중국·대만 간의 지정학적 군사 긴장 고조로 글로벌 테크섹터 전반 공포심리 확산 : 중국 푸젠함의 대만해협 전개와 대만군의 즉시 전쟁 대비 훈련 등 군사적 충돌 우려가 부각됨. AI 인프라 투자 회의론에 대만해협 지정학적 리스크가 겹치며 글로벌 테크 섹터 전반의 공포심리가 확산. TSMC를 비롯한 아시아 반도체 공급망 패닉 셀링을 심화시켜 국내 대형 IT 종목의 외인 자금 이탈을 촉발. 

6. 한국 증시 MSCI 선진지수 관찰대상국 등재 보류 영향 : MSCI는 한국 증시의 선진국 지수 관찰대상국 편입을 재차 보류함. 역외 원화 실물 인도 제한 및 공매도 규제 체계에 따른 운영상 부담이 미해소되었다는 평가가 원인임. 한국 자본시장 리레이팅 시점이 지연되는 실망감을 형성함. 글로벌 위험회피 심리가 팽배한 상황에서 한국 시장에 대한 차별적인 패시브 비중 축소 명분으로 작용함.

■ 급등종목 급등 원인 분석 12:50

1. 한올바이오파마 (+18.86%) : 미국 샌디에이고에서 진행 중인 글로벌 바이오 컨벤션 행사에서 차세대 면역질환 치료제 임상 데이터의 긍정적 결과가 전해지며 투자 심리를 주도함. 뉴욕 증시 폭락 장세 속에서 기술주를 이탈한 기관 및 외국인의 대규모 대피성 자금이 바이오 대형주로 집중된 영향임. 쇼트커버링성 매수세가 가세하며 섹터 내 가장 높은 상승 탄력을 기록함.

2. 한스바이오메드 (+12.50%) : 벨라젤을 비롯한 인체이식용 실리콘 보형물 제품군의 장기 안전성 모멘텀과 후향적 연구 관리 성과가 부각되며 매수세를 흡수함. 기관 투자자들의 연속적인 순매수세가 하방 경직성을 강하게 지지하는 요인으로 작용함. 지수 급락 장세 속에서 경기 방어적 성격을 지닌 의료기기 개별 테마로 수급이 급격히 쏠림.

3. 알테오젠 (+9.46%) : 미국 바이오 인터내셔널 컨벤션 행사 현장에서 글로벌 거대 제약사들과 진행 중인 인간 히알루로니다제 및 ADC 피하주사(SC) 제형 관련 추가 기술수출 협상이 막바지 단계에 진입했다는 소식이 전해짐. 대형 기술이전 계약 성사 기대감이 반영되며 장중 두 자릿수 급등세를 연출함. 바이오 섹터 전반의 온기를 확산시키는 핵심 주도주 역할을 수행함.

4. 삼성에피스홀딩스 (+9.01%) : 자회사의 글로벌 바이오시밀러 신제품 허가 획득 및 유럽·미국 시장 내 점유율 확대 공고화 전망이 긍정적인 모멘텀을 형성함. 삼성 그룹사 밸류체인 내에서 바이오 사업부의 실적 가시성이 돋보이며 대안 투자처로 급부상함. 메가캡 테크주 하락에 대응하여 자산 포트폴리오를 다변화하려는 펀드 유동성이 대거 유입됨.

5. 셀트리온 (+8.10%) : 글로벌 바이오 행사(바이오USA)에 참가하여 인공지능(AI) 기반 신약 개발 역량 및 차세대 항암제 파이프라인을 전격 공개하며 신약 기업으로의 도약을 선언함. 6월 말 신주 상장 예정일을 앞두고 불확실성 해소 및 밸류에이션 매력이 부각됨. 기술주 투매 장세에서 코스피 시장을 방어하는 대형 주도주로서 외국인의 집중적인 바스켓 매수 수급이 유입됨.

6. 한미약품 (+6.76%) : 비만 및 대사질환 치료제 파이프라인의 임상 진척 가시성과 차세대 항암 신약의 해외 기술수출 모멘텀이 재확인됨. 헬스케어 섹터 전반으로 매수세가 확산되는 과정에서 대형 제약사 고유의 펀더멘털적 가치가 재평가됨. 자산 시장의 위험회피 성향 강화에 따라 기관의 방어적 포트폴리오 편입 수급이 강화됨.

7. 클로봇 (+6.74%) : 미국 자율주행 규제 리스크로 테슬라가 급락했으나, 제조 및 서비스 현장에 투입되는 지능형 로봇 소프트웨어 수요의 구조적 성장성이 부각되며 차별화에 성공함. 스마트 팩토리 및 물류 자동화 도입 팩트가 유효한 상태에서 낙폭 과대 인식에 따른 기술적 매수세가 유입됨. 특정 AI 장비 둔화 우려의 틈새에서 소프트웨어 강소국 테마로 자금이 선별 이동함.

8. 삼성물산 (+6.59%) : 그룹사 전반의 주가 변동성 장세 속에서 지주회사 지분 가치 방어 및 견고한 현금 흐름을 보유한 대표적인 우량 방어주로 부각됨. 밸류업 프로그램 및 자사주 소각 등 주주환원 정책의 조기 이행 기대감이 하방 경직성을 제공함. 지수 급락에 따른 지수 연동형 패시브 자금의 대피처 역할을 수행하며 안정적인 우상향 흐름을 보임.

9. HD현대마린솔루션 (+6.36%) : 글로벌 해운 규제 강화에 따른 친환경 선박 개조 수요 급증과 부품 서비스 부문의 독점적 이익 마진이 실적 가시성을 입증함. 조선 및 해양 인프라 섹터 내에서 가장 차별화된 분기 실적 전망이 기관 투자자들의 매수 센티먼트를 자극함. 기술주 이탈 유동성이 중공업 기반 우량 신규 상장주로 유입되며 상승폭을 확대함.

10. 파마리서치 (+6.25%) : 재생의학 기반 안티에이징 의료기기 및 스킨부스터 제품군의 글로벌 수출 물동량이 견조한 성장세를 지속함. 내수 경기 둔화 우려와 무관하게 고마진 해외 매출 비중이 높아 밸류에이션 매력이 재조명됨. 헬스케어 내에서도 실적 턴어라운드가 확실시되는 미용 의료기기 수급 쏠림의 수혜를 입음.

11. 파미셀 (+5.71%) : 글로벌 제약사들의 RNA 기반 유전자 치료제 및 백신 개발 활성화에 따라 핵심 원료인 뉴클레오시드 수요 가속화 전망이 반영됨. 바이오USA 행사 효과와 맞물려 원료 의약품 공급망 내 독점적 지위가 부각됨. 바이오 중소형 테마 내에서 거래량이 급증하며 숏커버링성 외국인 매수세가 가세함.

12. 삼양엔씨켐 (+5.70%) : 반도체 핵심 미세공정용 포토레지스트 첨가제 부문의 국산화 팩트와 공급망 다변화 성과가 재평가됨. IT 하드웨어 대형주 폭락 속에서도 국산화 필수 소재 기업에 대한 선별적 기관 매수세가 주가를 지탱함. 과도한 섹터 센티먼트 악화에 따른 기술적 반등 수급이 강하게 작용함.

13. 일동제약 (+5.74%) : 대사질환 및 신약 후보물질의 글로벌 임상 파트너십 체결 기대감과 연구개발(R&D) 비용 효율화에 따른 흑자 전환 구조가 부각됨. 제약·바이오 섹터로의 전방위적인 순환매 자금 유입 흐름에 동조화됨. 주가 바닥권 인식 속에서 개인 및 외인 투자자들의 저가 매수세가 유입됨.

14. HJ중공업 (+5.61%) : 특수선 및 방산 조선 부문의 안정적인 정부 수주 잔고와 유가 하향 안정화에 따른 건조 원가 절감 기대감이 작용함. 지정학적 불확실성 지속 속에서 대형 방산 및 안보 체계 밸류체인으로 유입되는 자산 재배분 수급의 혜택을 입음. 자산 가치 대비 과도한 저평가 인식이 형성되며 반등 흐름을 나타냄.

15. 엘앤씨바이오 (+5.46%) : 인체조직 이식재 및 피부·연골 재생 의료기기의 중국 시장 진출 허가 가시성과 대량 양산 모멘텀이 긍정적으로 작용함. 바이오 헬스케어 업종의 전반적인 매수세 확산 국면에서 고성장 품목 보유 기업으로 선별됨. 기관의 포트폴리오 다변화 유동성이 장중 매수 우위를 견인함.

16. 세진중공업 (+5.27%) : 글로벌 조선사들의 초대형 가스운반선(VLGC) 및 탱크 구조물 수주 랠리에 따른 낙수효과가 장기 실적 전망을 지지함. 유가 하락으로 인한 해운 인프라 마진 개선 기대감과 맞물려 조선 기자재 대장주로서의 매수세가 집중됨. 외인 중심의 프로그램 바스켓 매수 수급이 상방 압력을 가함.

17. SK바이오팜 (+5.23%) : 뇌전증 신약의 미국 시장 직판 매출 고성장세와 분기별 흑자 규모 확대 팩트가 대형 바이오주 중 가장 뚜렷함. 기술주 조정 국면에서 확실한 이익 체력을 입증한 대기업 계열 바이오주로 안전자산 성격의 유동성이 대거 피신함. 외국인 지분율 확대 기조와 맞물려 하방 방어력을 과시함.

18. 에이피알 (+4.78%) : 장 초반 수급 공백 및 블랙아웃 기간 우려로 과도한 낙폭을 기록한 이후 펀더멘털 신뢰에 기반한 저가 매수세가 강력하게 유입됨. 해외 수출 유통망의 견고함이 유지되는 가운데 기술적 과매도 구간에서의 숏크래시성 환매수 수급이 발생함. 지수 급락 장세 속에서 낙폭 과대 성장주의 대표적인 반등 사례를 기록함.

19. 에스티팜 (+4.75%) : 글로벌 올리고핵산 치료제 원료 의약품(API) 시장의 핵심 공급사로서 제2공장 증설에 따른 장기 매출 가시성이 돋보임. 미국 생물보안법 제정 움직임에 따른 아시아 외주개발생산(CDMO) 반사이익 수혜주로 심리적 모멘텀이 유지됨. 바이오USA 참가에 따른 글로벌 수주 기대감이 상방 동력으로 작용함.

20. DL이앤씨 (+4.74%) : 주택 경기 우려를 상쇄하는 플랜트 및 대형 신재생 에너지 전력 인프라 시공 부문의 수주 성과가 부각됨. 자산 가치(PBR) 극저평가 상태에서 지수 폭락 장세 속 밸류업 지수 편입 기대감이 작용하며 방어주 성격의 자금이 유입됨. 배당 수익률 매력에 기반한 기관의 연기금성 매수 수급이 하방을 지지함.

 

 

 

 

■  보유종목리스트내 하락율 상위종목 하락원인 분석 12:40

1. 에스에이엠티 (-14.15%) 삼성전자 주가의 장중 폭락 및 외국인 매도세와 심리적으로 가장 강하게 동조화되며 투매 심리가 도미노식으로 확산됨. 유통 물동량의 훼손 팩트가 확인되지 않은 상태에서 지수 급락에 따른 공포 섞인 매도세가 가중됨. 장중 지수 변동성 심화로 인한 신용융자 청산 및 손절매 등 수급 악화가 겹치며 과도한 낙폭을 기록함.

2. SK스퀘어 (-8.90%) 자회사가 보유한 하이닉스 주가가 아시아 테크 투매로 급락함에 따라 순자산가치(NAV) 감소 우려가 심리적으로 선반영됨. 반도체 업황의 장기 하락 팩트가 아닌 글로벌 펀드의 아시아 테크 비중 축소라는 수급적 요인이 지배함. 신흥국 자산 재배분 과정에서 외국인 지분율이 높은 투자회사 특성상 매물이 집중됨.

3. 에프엔에스테크 (-6.50%) 아시아 반도체 공급망 전반에 몰아친 위험회피 심리가 중소형 디스플레이 및 반도체 부품주까지 확산됨. 긴축 장기화 우려가 대기업 설비투자 지연 가능성이라는 심리적 위축으로 이어짐. 시가총액 규모가 작아 장중 테크주 매도 수급 쏠림 현상이 발생하자 낙폭이 수급적으로 심화됨.

4. 서진시스템 (-5.29%) 골드만삭스 리포트가 유발한 AI 인프라 속도 조절론이 ESS 및 냉각장치 섹터의 단기 고점 공포 심리를 자극함. 실적 가시성은 유지되고 있으나 단기 급등에 따른 차익 실현 욕구가 매크로 악재를 빌미로 강하게 발동됨. 자사주 매입이 제한되는 블랙아웃 기간 특유의 수급 공백이 낙폭을 키운 원인임.

5. 에이피알 (-5.20%) 강달러 기조에 따른 글로벌 소비재 섹터의 센티먼트 약화와 위험자산 기피 심리가 복합적으로 작용함. 뷰티 디바이스의 글로벌 수출 경쟁력 악화 팩트가 없음에도 지수 폭락 장세 속에서 동반 매도세가 출회됨. 기업 블랙아웃 기간 진입으로 자사주 매입이라는 수급 방어벽이 일시 부재하여 하락함.

6. 코리아써키트 (-4.73%) 엔비디아 및 마이크론 등 글로벌 반도체 칩 대장주들의 단기 조정이 패키지 기판 업계의 투자심리 위축으로 전이됨. 전방 IT 수요 회복 속도에 대한 매크로적 관망세가 심리적 하방 압력으로 작용함. 외국인 투자자들의 한국 IT 섹터 전반에 대한 패시브 바스켓 매도 수급에 노출됨.

7. HPSP (-4.72%) 미국 나스닥 지수 폭락으로 코스닥 시가총액 상위 반도체 기업들에 대한 외국인의 기계적 헤지 매물이 출회됨. 독점적 고압 수소 어닐링 기술력에는 문제가 없으나 AI 과잉 투자론에 따른 섹터 센티먼트(투자심리) 악화가 작용함. 분기말 포트폴리오를 재조정하려는 기관들의 리밸런싱 수급 부담이 반영됨.

8. 예스티 (-4.68%) 코스피 반도체 대형주의 외국인 매물 출회 및 서킷브레이커 발동이 차세대 HBM 장비 섹터의 심리적 동조화를 유발함. 장비 공급이나 테스트 팩트의 부정이 아닌 전방 산업 투매에 따른 유동성 확보 차원의 매도임. 프로그램 매매를 통한 기계적 매도 수급이 집중되며 장중 일시적 낙폭이 확대됨.

9. RF머트리얼즈 (-4.15%) 골드만삭스의 AI 투자 경고 리포트가 글로벌 테크 밸류체인 하위 부품사들까지 심리적 연쇄 충격을 가함. 미국 반도체 주식들의 집단 폭락으로 코스닥 IT 소형주 전반에 위험회피 성향의 투매 심리가 번진 결과임. 장중 매수세가 극도로 위축된 상태에서 소량의 차익 실현 수급만으로 낙폭이 과대해짐.

10. 호텔신라 (-3.82%) 달러인덱스 101선 돌파에 따른 환율 상승이 면세·관광 섹터의 외화 비용 부담 우려라는 심리적 악재를 자극함. 실제 실적 감익 팩트가 확인된 것이 아닌 매크로 지표 변화에 따른 기관들의 방어적 포트폴리오 조정 결과임. 외국인 투자자들의 안전자산 선호에 따른 일시적 비중 축소 수급에 기인함.

11. 민테크 (-3.51%) 테슬라 조사 착수 소식이 국내 배터리 검사 장비 섹터 전반의 투자심리를 일시적으로 지연시켰을 뿐 기업 악재는 없음. 2차전지 업황의 캐즘 우려가 규제 뉴스라는 심리적 변수와 결합되어 과도한 경계감을 낳음. 상장 이후 수급 다변화 과정에서 발생한 단기적인 수급 공백이 낙폭을 형성함.

12. OCI홀딩스 (-3.47%) 미국 국채 금리 급등으로 인해 신재생 에너지 인프라 섹터 전반의 할인율 부담이 커지며 투자심리가 위축됨. 글로벌 관세 및 무역 정책 관련 매크로 불확실성이 심리적 상단을 제약한 원인임. 신흥국 자산 비중을 일시적으로 줄이려는 외국인 펀드의 패시브 수급 이탈에 영향을 받음.

12. 일진파워 (-3.25%) 미국 정부의 대규모 원전 대출 승인 호재에도 불구하고 테크주 투매로 시장 전반의 체력이 위축된 영향임. 원전 인프라 섹터 내에서 단기 급등에 따른 이익 실현 수급이 일시적으로 몰린 결과임. 고금리 장기화 경계감에 따른 성장주 투자심리 위축에 동조화된 횡보성 하락임.

13. 저스템 (-3.23%) 글로벌 빅테크의 AI 투자 수익성 논란이 촉발한 반도체 섹터 전반의 투자심리 냉각이 주된 원인임. 기업 고유의 습도 제어 장비 경쟁력이나 수주 팩트에는 변함이 없으나 테크주 위험회피 심리가 작동함. 장중 기관투자자들의 기계적 매도 수급이 유입되며 일시적인 주가 조정을 나타냄.

 

 

■  매크로변수의 변화 12:30

ㅇ 달러인덱스 (+0.12%) : 전날 미국 6월 S&P 글로벌 PMI 지표 호조와 뱅크오브아메리카(BofA)의 연내 75bp 추가 기준금리 인상 전망의 여파가 아시아 거래 시간대까지 잔존함. 연준의 긴축 기조 장기화 우려 속에 자산 시장 전반의 위험회피 성향이 지속되며 안전자산인 달러화의 우상향 흐름을 지탱함.

ㅇ 원/달러 환율 (+0.36%) : 글로벌 달러화 강세 기조가 서울 외환시장 개장과 함께 원화 약세 압력으로 직결됨. 전날 코스피 시장의 10% 가까운 폭락 충격과 MSCI 선진국 지수 관찰대상국 편입 보류 여파로 국내 자본시장 내 외국인 자금 이탈 경계감이 환율 상승 압력을 가중시킴.

ㅇ Gold 선물가 (-1.43%)
연준의 고금리 장기화 기조로 인해 무수익 자산인 금의 보유 기회비용이 상승함. 이와 동시에 벤치마크 안전자산인 달러화 가치(달러인덱스)의 추가 상승 압박이 더해지며 상품 시장 내 금 선물 가격의 연속적인 차익 실현 및 청산 매물을 유발함.

ㅇ WTI 유가 (-0.93%)
미국과 이란 간의 핵협상 진전 및 중동 지역의 정전 논의 기조가 아시아 시간대까지 안정적으로 유지됨. 지정학적 리스크 완화에 따른 공급망 차질 우려 해소가 차트상 계단식 하락을 유도하며 유가의 하향 안정화를 견인함.

ㅇ 미 10년물 국채금리 (-0.67%)
뉴욕 마감 시점의 4.499%에서 12:30 기준 4.469%로 하락함. 전날 장 중 4.51%를 돌파하며 가파르게 급등했던 장기 국채 금리에 대해 아시아 거래 시간 진입 이후 저가 매수세(국채 가격 상승)가 유입됨. 목요일 발표 예정인 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수를 앞두고 채권 시장 내 선제적 급등에 대한 되돌림 및 숨고르기 국면이 전개됨.

ㅇ S&P 500 지수선물 (+0.07%)
골드만삭스의 AI 투자 ROE 의문 리포트 공포로 정규장 내 테크주 중심의 투매가 강하게 진행된 이후 장 마감에 따른 단기 낙폭 과대 인식이 형성됨. 미 장기 국채 금리의 반락(4.469%로 하락)과 국제 유가 하락이 매크로적 안도감을 제공하며 기술적 매수세 유입으로 선물지수 반등으로 돌아서는 상황

 

 

 

 

■ 오늘스케줄 - 06월 24일 수요일

美 마이크론테크놀로지 실적발표(현지시간)
금융위, 은행 CRO 소집
4월 인구동향
국토교통기술대전 개막

현대차 노조, 파업 찬반투표
엔씨, '리니지2M' 中 서비스 출시
금양 ‘상장폐지 효력정지’ 가처분 첫 심문
KG모빌리티, 1600억 사모CB 발행속도 관련 보도에 대한 조회 공시 답변 재공시 기한
매드업 공모청약
레몬헬스케어 공모청약
오가닉티코스메틱 변경상장(주식병합)
동일기연 거래정지(주식분할)
오브젠 추가상장(CB전환)
롯데관광개발 추가상장(CB전환)
달바글로벌 추가상장(주식매수선택권행사)
소룩스 추가상장(CB전환)
아이씨티케이 추가상장(CB전환)
레이저쎌 추가상장(주식매수선택권행사)
RF시스템즈 추가상장(주식매수선택권행사)
보로노이 추가상장(주식매수선택권행사)
아크솔루션스 보호예수 해제
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06월23일(화)
미국 6월 S&P서비스업 PMI, S&P제조업 PMI
미국 주간 존슨 레드북지수
미국 2년물 국채 입찰 

06월24일(수)
미국 5월 신규주택매매
미국 주간 EIA 원유재고, 주간 MBA 모기지 신청지수
실적 마이크론

06월25일(목)
미국 1Q 경제성장률, 5월 PCE물가지수, 5월 개인소비지출, 5월 개인소득
미국 주간 신규실업수당청구건수, 주간 30년물 고정모기지금리, 주간 연준 B/S
미국 5년물 국채 입찰 
실적 나이키

06월26일(금)
한국 주간 KB주택시장동향
미국 6월 캔자스시티 제조업 활동지수, 6월 미시간대 기대인플레이션, 6월 미시간대 소비자신뢰지수
미국 주간 원유 채굴장비수, 주간 어닝인사이트

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06월22~25일 : 북미 최대 로봇전시회 '오토메이트 2026', 시카고, 국내로봇기업 총출동
06월23일 : MSCI 연례 시장분류 리뷰, 한국 관찰대상국등재 확인
06월23~25일 인터배터리 유럽2026
06월24일 : 한은 금융안정회의
06월25~26일 우크라이나 재건회의
06월29일 국내 외환시장 24시간개장 시범거래, MSCI 선진국지수편입 위한 구조개선일환, 7월6일 본거래 개시목표
06월30일 :  5월 DRAM, NAND FLASH 계약가격 발표 
06월중 : WB세계경제전망
06월말 : MSCI 시장분류 검토
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07월04일, 미국 독립 250주년 휴장
07월04일 : Trump Accounts 시행
07월06일 국내 외환시장 24시간개장 개시, MSCI 선진국지수편입 위한 외환시장 구조개선일환.
07월07~8일 : NATO 정상회의
07월15일 : 미 연준 베이지북
07월16일 : 한국 금융통화위원회
07월20일 : FIFA 월드컵 종료(06월12~)
07월22~23일 : ECB 통화정책회의
07월28~29일 : FOMC
07월30~31일 : BOJ 금융정책회의
07월30일 : BOE 통화정책회의
07월월중 : IMF 세계경제 전망
07월월중 : 연준의장 반기 의회 증언

 

 

■ 미드나잇뉴스

ㅇ 23일 뉴욕시장에서 다우 -0.09%, 나스닥 -2.22%, S&P500 -1.44%, 러셀2000 -0.94%, VIX +12.73%, 필 반도체 -7.87%. 아시아발 약세 흐름이 이어졌으며, 마이크론 실적 발표를 앞두고 부채를 이용해 AI 투자를 감행하는 대형 기술주들에 대한 불안이 반영되면서 하락 마감. 유럽 증시는 아시아 시장의 기술주 약세 영향이 이어지며 하락 마감

ㅇ 미국 6월 제조업 PMI 잠정치는 55.7을 기록하였으며, 이는 2022년 5월 이후 최고치임. 반면 제조업 고용지표는 47.0으로 떨어지며 2020년 5월 이후 최저치를 기록함 (Bloomberg)

 

ㅇ 오스턴 굴즈비 시카고 연방준비은행(연은) 총재는 노동시장보다 인플레이션이 더 우려되며 일시적 인플레이션 오판을 반복해서는 안된다고 강조함. 또한 워시 의장이 추진하는 포워드 가이던스 축소 및 커뮤니케이션 정책 개편에 대해 신선하다(refreshing)며 공개적으로 지지 의사를 밝힘

ㅇ 미국 하원 금융서비스위원회는 워시 의장이 7월 14일 의회에 출석해 반기 통화정책 보고를 할 예정이라고 공고함. 워시 의장의 의회 증언은 7월 FOMC를 약 2주 앞두고 이뤄지는 것이며 이번 증언은 워시 의장이 지난달 취임한 이후 처음으로 의원들의 질의에 직접 답하는 공개 무대라는 점에서 주목됨

 

ㅇ 사모대출 운용사 아폴로는 2분기 중 자사의 대표 사모대출 펀드에 대해 16.7%에 해당하는 환매 요청을 접수했으나 환매 상한을 5%로 제한하였음. 아폴로의 고액 자산가 대상 사모대출펀드 아폴로 뎁 솔루션(Apollo Debt Solutions)에는 2분기 펀드 총 자산 가치의 약 17%에 달하는 24억 달러에 달하는 환매 요청이 접수됨. 회사는 2분기 환매 요구액의 30% 미만만 지급했으며, 환매 한도는 펀드 자산 가치의 약 5%로 제한했다고 밝힘.  (Bloomberg)

ㅇ WTI 유가는 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 통과 물량에 대해 전쟁 전의 2,000만 b/d에 근접한 1,900만 b/d를 기록했다고 언급하며 전일대비 배럴당 $0.65(-0.88%) 하락한 $73.21에 마감

ㅇ 미국-이란의 합의 세부 사항에 대해 트럼프 대통령은 이란이 핵 시설 사찰을 장기적으로 허용하기로 합의했다고 주장했지만, 이란 측은 해당 합의를 한 적이 없다고 부인함 (Reuters)

ㅇ 손정의 소프트뱅크그룹(SGB) 회장이 일론 머스크가 주창하는 우주데이터센터 건설에 대해 큰 실익이 없다며 인공지능(AI) 경쟁의 승부는 지구상의 컴퓨팅 능력으로 결정될 것이라고 전망함. 한편, 소프트뱅크는 미국 내 네오클라우드 및 데이터센터 저장용 배터리 시장 진출을 준비중임

ㅇ 오라클은 지난 1년 동안 직원 2만1000명을 감원하였으며, AI 기술 도입이 앞으로도 추가 감원으로 이어질 수 있다고 공식 인정함. 빅테크가 데이터센터 구축에 자금을 투입하면서 인력보다 인프라에 돈을 쓰는 흐름이 뚜렷해지고 있음 (AFP)

ㅇ 스페이스X가 스타폴 프로그램의 첫 시험 발사를 성공적으로 진행했으며, 재사용 가능한 무인 캡슐을 통해 의약품, 반도체, 식품, 화장품 등의 제조 실험에 나설 예정임 (FT)

ㅇ 오픈AI가 기업공개(IPO)를 앞두고 무료 이용자를 대상으로 한 챗GPT 광고를 새로운 수익원으로 육성해 구글이 장악한 디지털 광고 시장에 도전하겠다고 나섬. 프랑스 칸에서 열린 세계 최대 광고 행사인 칸 라이언즈에 처음 참가해 광고 사업과 코딩 AI 도구 코덱스를 광고업계에 소개함

 

 

■ 23일 한국증시 시황

23일 한국증시는 앞선 뉴욕시장에서 부정적 매크로 변화와 함께 뉴욕증시 하락의 영향을 받으며 개장 초반부터 외인의 폭풍같은 선물, 현물 매도세에 지속적으로 저점과 반등고점을 낮추어가며 이렇다 할 반등 시도없이 폭락마감. 11:40경 코스닥 선물시장에 이어 3분간격으로 코스피 선물시장에 사이드카 발동, 외인매도세가 더욱 거세지자  14:30경 코스피 서킷브레이크도 발동되며 보기드문 폭락세를 시현.

이날 폭락세는 지난 6월17일 FOMC에서 매파적 통화정책 실시예고 이후 미 국채금리 상승과, 호르무즈해협 봉쇄를 둘러싼 노이즈가 누적되다가 한꺼번에 터지면서 외인 매도세가 홍수처럼 한국증시를 휩쓰는 양상을 보임. 오늘 하락은 지수하방 변동성이 커짐을 직감한 외인이 지수선물 매도포지션을 만저 확보하고, 현물 공매도와 주식선물 매도를 대규모로 실현한 후, 마감직전에 선 확보한 지수선물매도포지션을 청산하는 프로세스를 가동하면서 한국증시 낙폭이 걷잡을수 없이 커짐. 오늘 폭락은 과도한 것이며 상당부분이 제자리뛰기 변동성이 나타난 것이라고 평가하며 수일내 제자리로 복구될 것으로 기대.

이날 한국증시 변동원인을 다음과 같이 요약정리. △ 미 연준 의장의 향후 매파적 통화정책에 예고의 후폭풍으로 외인 패시브 자금의 이탈 압력 가중. △ 연준 의장의 포워드 가이드 폐지에 채권 변동성 확대로 자산운용사들의 기간프리미엄 요구를 높이며 신흥국 주식자산의 비중 축소심리 확대. 

△ 아시아 장 중 안전자산 선호 심리 확대가 증시 압박, △ 달러인덱스 상승세에 외인들의 환차손 우려를 유발하며 한국증시 매도를 자극. △ 앞선 뉴욕장 빅테크 차익실현흐름이 아시아장 중 주가지수선물 급락으로 전이되며 미 지수선물의 하락에 외인의 헤지수요가 강하게 몰아치며 한국증시 현물, 선물에 무차별 매도 헤지 확대 

△  금융감독원의 단일종목 추종 레버리지 ETF 과열경고와 제한조치 예고로 패시브자금의 매수세가 위축되면서 대형주로의 수급 유입이 제한됨. △  엔트로픽의 차세대 AI 모델 위험성 경고 소동에 인공지능 규제 강화 리스크 부각에 하드웨어 소부장 벨류체인 전반의 고밸류에이션 경계 심리를 자극.

 

코스피는 개장직후 +0.67%(9175.45)고점에서 지속적으로 저점과 고점을 낮추어가며 반등시도없이 하락하여 -9.99%(8203.84)로 마감. 코스닥은 개장직후 +0.34%(971.69) 고점에서 지속적으로 저점과 고점을 낮추어가며 반등시도없이 하락하여 -7.94%(891.52)로 마감.

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 +0.01%, 원/달러환율 +0.22%, Gold선물 -1.76%, WTI유가 -1.72%, 미 10년국채금리 -0.56%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 -1.14%, 니케이 지수 -3.46%, 코스피 지수 -9.99%, 상하이 지수 -1.71%, 항셍지수 -2.07%, 가권지수 -1.34%로 변화. 

전 업종이 하락. 하락종목수가 압도적이며 코스피,코스닥을 포함하여 93%종목이 하락하고 상승종목수는 7%에 불과하여 상승종목을 찾기조차 어려움. 하락업종 순서는 반도체, 반도체소부장>건설,건설장비>자동차,로봇>2차전지,화학>먀소프트,클라우드>철강>지주,방산,운송,조선,우주항공>원전,신재생,유틸,에너지,전력인프라>컨텐츠,K팝,게임>의류,리테일,레저,교육>바이오,제약>방통,미디어>음식료,화장품 업종 순하락하고 상승업종은 없음. 

코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면,  외인은 향후 증시 하방변동성을 기대하여 선물 -38,543억, 현물 -62,078억, 합계 -100,621억 순매도. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 떠안은 물량을 개인에게 전달하면서 선물 +55,302억, 현물 -40,660억, 합계 +14,642억 순매수. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 -16,117억, 현물 +100,754억, 합계 +84,637억 소극적 순매수.

 

 

■ 금일 한국증시 전망

 

오늘 아침 코스피는 보합수준에서 출발후, 외인 현물매도와 선물환매수가 지수에의 영향을 상쇄하는 가운데 전일 과도한 하락을 뒤로하고 상승할 것으로 예상. 뉴욕 장 중 MSCI 한국 지수가 -12.25% 폭락하고 KOSPI200야간선물도 -0.98% 하락했으며 매크로 지표도 부정적이지만 추가하락은 제한적일 것으로 판단. 전일 폭락은 투자심리가 과도하게 작용한 결과로 한국경제 펀더멘털에 이상이 없어 추가하락할 가능성은 제하한적일 것으로 판단  

간밤 뉴욕시장에서 우량가치주 중심의 다우지수는 -0.09%, 기술성장주 중심의 나스닥지수는 -2.22%, 전일 한국증시 마감시점이후 S&P500 지수선물은 -0.45% 하락한데 비해 KOSPI200 야간선물은 -0.98%하락. 전일 한국증시 정규장에서 코스피 -9.99%(8203.84)로 마감한데 비해 뉴욕시장에 상장된  MSCI한국증시 ETF는 -12.25%폭락, 매크로 변화와 뉴스흐름을 반영하면 오늘 아침 코스피는 보합수준 출발을 예상.

전일 한국장 마감시점이후 매크로 변화를 보면, WTI유가는 +0.29%, 미10년국채금리는+0.22%. 달러인덱스는 +0.32 % 상승하고 달러대비 원화가치는 +0.48%상승. 오늘아침 외인의 한국투자 환경은 위험선호심리 후퇴, 안전선호심리 확대, 글로벌 달러유동성 축소, 외인자금 유입우위 환경. 개장이후 외인 패시브자금의 현물수급은 매도우위를 보이며 코스피 추가하락 압박을 예상

올해들어 KOSPI 200지수선물시장에서 외인의 누적포지션은 -15조5000억원 가량 매도우위, 5월28일 18조 4000억 고점에서 6월 둘째주 이후 청산이 주춤해진 상황. 오늘 개장이후 외인 지수선물 수급은 환매수 우위를 보이며 코스피지수 상승압박요인이 될 것으로 예상. 이번주 외인선물 수급 변화를 수반할 경제지표 발표 이벤트는 △06월17일(수) 미국 5월 소매판매, 잠정주택매매, 4월기업재고, 주간 EIA 원유재고, 주간 MBA 모기지 신청지수. △06월18일(목) 미국 6월 필라델피아연은 경기전망, 5월 선행지수 주간 신규실업수당청구건수, 주간 30년물 고정모기지금리, 주간 연준B/S. △06월19일(금)  미국 미국선옵만기일.

골드만삭스의 빅테크 AI 인프라 투자 자본이익률(ROE) 급락 경고 리포트 충격으로 뉴욕 증시에서 마이크론이 -13.16%, 엔비디아가 -4.15% 폭락함. 이에 따라 전날 10% 가까이 급락했던 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 메모리 반도체 공급망 전반에 추가적인 외인 차익 실현 매물 출회를 예상. 기술주 이탈 자금의 대피처로 부각된 헬스케어 및 방산 섹터의 뉴욕장 강세 분위기가 국내 증시에도 이식될 것임. 애브비의 대형 M&A 호재와 미국 정부의 원전 대출 승인 수혜를 입은 바이오, 대형 방산, 원전 인프라 관련주들이 지수 하방을 지지하는 대안 섹터로 부각될 전망. 미국 도로교통안전국(NHTSA)의 테슬라 오토파일럿 특별 조사 착수로 테슬라 주가가 -5.79% 급락함에 따라 국내 이차전지 밸류체인 및 자율주행, 로봇 부품 기업들의 투자 심리 위축이 불가피할 것으로 보임.

미국 10년물 국채 금리가 4.51%를 돌파하며 상방 압력을 지속하고 있음은 여전히 우려요인임. 국내 증시의 MSCI 선진국 지수 관찰대상국 편입 실패에 따른 실망 매물 유입 가능성과, 7월부터 2분기 실적시즌 시작에 기업 블랙아웃 기간진입에 따른 주가 방어력 부재가 겹치며, 기관 및 외국인의 동반 매도세 속에 장중 지수 변동성이 나타날 것으로 전망됨.

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6월 FOMC에서 연준이 연내 1회 추가 금리 인상을 예고함에 따라, 글로벌 금융시장은 사실상 인하 사이클의 종료를 인식하기 시작함. 미 연준의 긴축 스탠스에 발맞추어 세계 각국 역시 내외 금리차 축소를 위해 중기적으로 기준금리 인상 사이클에 동참할 가능성이 높음. 이는 시중 금리 상승을 경유하여 글로벌 유동성 긴축 모드로 진입시키는 계기가 될 것임. 최근 유가급등과 물가 상승 압력은 미국 국채 금리의 가파른 상승을 부추기며, 미국 경제가 감내할 수 있는 고금리 임계점(10년물 국채 금리 4.8%~5.0%)에 근접하게 만드는 최대 우려 요인. 

다만 향후 물가 안정화 경로와 실물 경제 데이터의 전개 양상에 따라 통화정책 기조는 가변적일 수 있음. 만약 중동 전쟁 종전과 함께 유가 큰폭 하락이 가시화된다면, 시중금리 하락을 경유하여 글로벌 증시의 상승 추세가 한동안 연장될 여지도 존재함. 향후 거시경제 지표를 통해 통화긴축 실행 시그널이 시차를 두고 점진적으로 강화된다면, 글로벌 증시는 이에 부정적으로 반응하며 중기적 시일내에 고점을 형성할 가능성이 있는 것으로 예상

자산 가격이 통화량에 의해 결정되는 메커니즘을 고려할 때, 통화 유동성 축소를 통한 통화가치의 상승은 결국 자산 가격의 전반적인 하락 압력으로 귀결됨. 따라서 향후 유가, 물가, 금리의 동반 상승 시그널이 지속된다면 연준은 실제 기준금리 인상을 단행할 수 있으며, 긴축 리스크 시그널이 누적됨에 따라 이번 글로벌 증시 상승 사이클의 고점을 형성하고 상승흐름을 종료시키는 요인이 될 것으로 판단됨.

 

 

 

 

■ 전일 한국증시마감시점 이후 매크로변화로 본 아침투자환경

 

S&P500선물 : -0.45%
달러가치 : +0.32%
원화가치 : +0.48%
Gold선물가 : -0.13
WTI유가 : +0.29%
미 10년국채금리 : +0.22%

위험선호심리 : 후퇴
안전선호심리 : 확대
글로벌 달러유동성 : 축소
외인자금 유출입환경 : 유입

 

 

 

■ 전일 뉴욕증시

ㅇ 다우 -0.09%, 나스닥 -2.22%, S&P500 -1.44%, 러셀2000 -0.94%, VIX +12.73%, 필 반도체 -7.87%

 

미 10년물 국채 금리 급등(4.51% 돌파)과 달러화 강세, AI 수익성 의문이 겹치며 나스닥종합지수가 -2.22% 급락하고 S&P 500 지수 역시 -1.44% 큰 폭 하락 마감. 매도세가 테크 섹터에 집중된 반면, 대형 M&A 호재가 반영된 헬스케어(애브비, 존슨앤존슨) 및 방산(록히드 마틴) 등 전통적 방어 섹터로 자금이 유입되며 다우존스 지수는 -0.09% 하락에 그치는 차별화 장세를 나타냄. 투자 심리가 급격히 냉각됨에 따라 변동성지수(VIX)가 +12.73% 급등하며 19.48을 기록하였고, MSCI 한국 지수는 -12.25% 폭락하며 글로벌 신흥국 자산 중 가장 큰 타격을 입음.

 

골드만삭스의 리포트 발표로 메가캡 기술주들의 자본지출 대비 자본이익률(ROE) 둔화 우려가 현실화되며 반도체 및 AI 하드웨어 섹터 전반의 버블 붕괴 공포를 자극함. 뱅크오브아메리카(BofA)의 연내 3회(총 75bp) 추가 금리 인상 전망과 미국 6월 S&P 글로벌 제조업 PMI(55.7) 및 서비스업 PMI(51.3) 예비치의 확장세가 결합되어 연준의 긴축 기조 장기화 명분을 제공함. 한국 코스피 시장이 MSCI 선진국 지수 편입 실패 우려 등으로 인해 9.99% 폭락하자, 아시아 반도체 벨트의 붕괴 충격이 뉴욕 증시 개장 전부터 나스닥 선물을 압박하며 전방위적인 위험회피 심리로 이어짐.

상반기 마감 및 분기말을 앞두고 헤지펀드와 뮤추얼 펀드 등 주요 기관들이 그동안 비중이 높았던 마이크론(-13.16%), 엔비디아(-4.15%) 등 고평가 테크 자산을 대거 매도함. 2분기 기업 실적 발표 시즌을 앞두고 주요 기업들의 자사주 매입이 법적으로 금지되는 블랙아웃 기간에 돌입함에 따라 지수 급락을 방어할 강력한 매수 주체가 부재함.
위험 자산인 주식 선물과 무수익 자산인 금 시장에서 이탈한 글로벌 유동성이 달러인덱스(+0.32% 상승) 중심의 킹달러 자산과 확실한 실적 가시성을 지닌 헬스케어, 대형 방산주로 선별 이동함.


ㅇ S&P500 선물지수 시간대별 변화( 한국시간기준)

 

[15:15 ~ 19:30] 하락 흐름
한국 코스피 시장이 반도체 대형주 중심의 외국인 매물 출회로 10% 가까이 폭락하며 장중 서킷브레이커가 발동된 충격이 아시아를 넘어 유럽 및 미국 야간 선물 시장으로 전이됨. 여기에 글로벌 메모리 반도체 공급망에 대한 밸류에이션 부담과 차익 실현 욕구가 유럽 장 초반 기술주 전반의 매도세를 가중시킴.

[19:30 ~ 22:15] 횡보 흐름
지수가 저점을 형성한 이후 추가 하락을 멈추고 일정 범위 내에서 등락을 반복하는 제한적인 횡보 양상을 나타냄. 미국 도로교통안전국(NHTSA)의 테슬라 오토파일럿 사망 사고 특별 조사 착수 등 개별 규제 리스크가 전해졌으나, 미국 에너지부(DOE)의 카메코 및 원전 공급망 대상 175억 달러 조건부 대출 승인 소식 등 정책적 하방 지지 요인이 상쇄 작용을 일으킴. 뉴욕 본장 개장을 앞두고 기관 투자자들이 추가적인 매크로 지표 확인을 위해 선제적 포지션 구축을 자제하며 눈치보기 국면이 지속됨.

[22:15 ~ 23:15] 상승 흐름
미국 글로벌 제약사 애브비가 바이오텍 기업인 아포지 테라퓨틱스를 109억 달러 규모의 전액 현금 조건으로 인수하기로 합의했다는 초대형 M&A 소식이 뉴욕 개장 전 투자 심리를 반전시킴. 바이오테크 및 제약 섹터 내 개별 모멘텀이 강화되고 기술주 이탈 자금의 대피처 역할을 할 방어적 성장 섹터의 부각이 지수 상승을 견인함.

[23:15 ~ 00:30] 하락 흐름
단기 고점 형성 후 지수가 다시 하락 반전하며 상승폭을 대부분 반납하는 흐름으로 전환됨. 뉴욕 본장 개장 직후 S&P 글로벌이 발표한 미국의 6월 제조업 PMI 예비치가 55.7로 전월치(55.1)와 예상치(54.8)를 대폭 상회하고, 서비스업 PMI 역시 51.3으로 확장세를 지속함에 따라 매크로 긴축 우려가 재점화됨. 경제지표 호조가 연준의 금리 인하 명분을 약화시키고 미 10년물 국채 금리를 4.51% 위로 밀어 올리면서 기술주 전반의 밸류에이션 훼손 압박으로 작용함.

[00:30 ~ 02:30] 한국시간 시간대, 상승 흐름
미국 지표 발표 충격을 소화한 후 회복하는 재상승 흐름을 보임. 트럼프 전 대통령이 미·이 핵협상 진전과 중동 지역의 긴장 완화 성과를 긍정적으로 평가하는 지지 발언을 내놓으며 호르무즈 해협의 지정학적 위험을 완화시킴. 공급망 차질 우려 해소로 국제 유가가 하방 압력을 받으면서 수입 원가 부담이 큰 제조 및 유통 기업들의 중장기 마진 개선 기대감이 매수세 유입을 유도함.

[02:30 ~ 04:00] 한국시간 시간대, 하락 흐름
장 후반으로 갈수록 매도세가 다시 강화되며 당일 최저점 수준으로 지수가 하강하는 2차 하락 흐름이 전개됨. 골드만삭스에서 발행한 빅테크 기업들의 AI 인프라 자본지출 대비 자본이익률(ROE) 급락 경고 리포트의 파급 효과가 본격적으로 본장 전체를 장악함. 마이크로소프트, 아마존 등 클라우드 거인들의 재무적 마진 압박 우려가 부각되면서 엔비디아, 마이크론 등 반도체 공급망 핵심 주식들에 대한 대규모 기관 리밸런싱 투매 물량이 출회됨.

[04:00 ~ 06:00] 한국시간 시간대, 횡보 흐름
장 마감 직전 지수는 하락세를 멈추고 7440선 안팎에서 미미한 등락만을 거듭하는 횡보국면으로 거래를 마침. 대형 테크주 중심의 매도세가 일단락된 가운데 분기말 상반기 마감을 앞둔 펀드들의 포트폴리오 자산 재배분(리밸런싱) 거래가 유입되며 추가 하락이 제어됨. 목요일로 예정된 연준 최선호 물가 지표인 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수의 가속화 경계감(예상치 4.1%) 탓에 시장 참여자들이 장 마감 시점까지 짙은 관망세를 고수함.

ㅇ 뉴욕증시 변화요인

1. 한국 코스피 10% 폭락 등 아시아 반도체 벨트 붕괴 충격 : 삼성전자(-12.3%)와 SK하이닉스(-12.5%)가 외국인 매물 출회로 급락함. 코스피 지수가 9.99% 폭락하며 장중 서킷브레이커가 발동됨. MSCI 선진국 지수 편입 실패, 미실현 양도차익 과세 우려, 국민연금 리밸런싱 매도 전망이 복합 작용함. 아시아 반도체주의 폭락이 글로벌 기관의 AI 인프라 및 밸류에이션 고점 공포를 촉발함. 뉴욕 증시 개장 전 나스닥 100 선물(-3%)과 S&P 500 선물의 동반 급락을 유도함. 테크 자산 위험회피 심리가 뉴욕장으로 전이됨. 엔비디아, 마이크론 등 미국 반도체 섹터의 동반 투매를 유발함.

2. 뱅크오브아메리카(BofA)의 연내 75bp 추가 금리 인상 전망 보고서 발간 : BofA 글로벌 리서치가 올해 9월, 10월, 12월 총 75bp의 기준금리 인상 전망을 제시함. 견고한 노동 시장 데이터와 케빈 워시 신임 연준 의장의 매파적 성향을 근거로 가짐. 시장의 금리 동결 및 인하 기대를 뒤엎음. 연준의 긴축 장기화 우려를 자극함. 기술주와 성장주에 자금 조달 비용 부담 압박을 가함.

3. 빅테크 AI투자 자본 intensity 상승 및 마진 압박에 대한 골드만삭스 리포트 충격 : 마이크로소프트, 아마존, 알파벳 등 하이퍼스케일러의 2026년 자본지출(CAPEX)이 약 7,700억 달러에 달함. 영업현금흐름 전액(100%)에 육박함. 자산 경량화 모델에서 고정비 중심 자본 집약 구조로 체질이 변화함. 데이터 센터 건설 및 칩 구매로 감가상각비 부담이 증가함. 매출 대비 감가상각비 비중이 2022년 7%에서 2027년 12%로 확대되어 중장기 수익성을 훼손함. 부채 조달 및 주식 수 확대에 따른 자본 희석과 마진 압박이 겹침. 상위 7대 빅테크의 내년 평균 자본이익률(ROE)이 약 7%포인트 하락할 것으로 추정됨. S&P 500 수익성을 견인해 온 빅테크 이익 지속성에 의문이 제기됨. AI 투자 과잉 및 버블 붕괴 경계감이 확산됨. 클라우드 거인의 재무 부담 우려가 칩 구매 불확실성으로 번짐. 마이크론, 엔비디아 등 반도체 주식의 차익 실현 매도를 자극함. 기관 자금이 메가캡 기술주에서 헬스케어, 유틸리티 등 방어적 성장 섹터로 이동하는 포트폴리오 리밸런싱을 유도함.

4. 미국 국채 금리 급등, 10년물 4.51% 돌파 : 연준의 긴축 장기화 및 연내 추가 인상 우려가 금융시장 전반에 확산됨. 벤치마크인 10년 만기 국채 수익률이 최근 4.51%를 기록하며 상방 압력을 지속함. 30년 만기 국채 수익률도 4.95% 선까지 상승함. 채권 금리가 전반적인 고공행진을 나타냄. 국채금리 상승으로 기술주 및 성장주의 미래 수익 할인율 부담이 가중됨. 자금 조달 비용 상승 우려가 빅테크 기업에 직접적 하방 압력으로 작용함. 나스닥 지수 하락을 견인함. 투자 심리가 위축되며 위험 자산에서 채권 시장으로의 자금 재배분을 유도함.

5. 연준이 인플레이션을 부추기는 무역 관세 정책 부작용 공식화 : 과거 무역 분쟁의 관세 조치들이 수입 물가를 높여 공급망 비용 상승을 유발함. 연준 내부 및 학계에서 관세 정책이 인플레이션 둔화 흐름을 저해한다는 분석을 제기함. 해당 부작용이 지표로 확인되어 연내 추가 금리 인상의 근거로 활용됨. 관세발 인플레이션 재발 우려가 조기 금리 인하 기대를 소멸시킴. 통화 정책 불확실성을 증폭시킴. 수입 원가 부담이 큰 유통, 제조, 가전 기업의 중장기 수익성 악화 전망이 부각되어 매도세를 유발함. 매크로 환경의 비용 상승 압력이 확인되어 증시 상단을 장기 제한함.

6. 스페이스X 대규모 부채 조달 움직임에 채권 시장 긴장 : 신규 상장한 스페이스X가 대규모 채권 발행을 통한 자금 조달 계획을 수립함. 확보 자금은 AI 데이터 처리 시스템 및 우주 인터넷 인프라 확장(CAPEX)에 활용될 예정임. 고금리 환경에서 성장 기업의 무리한 부채 확대가 채권 공급 과잉 경계감을 형성함. 기술 기업의 재무적 부담감이 업계 전반으로 확산됨. AI 인프라 투자 지속성에 대한 신용 위험 우려가 자극됨. 테크 기업의 밸류에이션 평가에 부정적 영향을 미침. 회사채 스프레드 확대 및 증시 변동성 증가로 이어짐.

7. 트럼프 대통령, 중동 긴장 완화 성과 지지 발언 : 트럼프  대통령이 미·이 핵협상 진전 및 중동 정전 흐름을 긍정적으로 평가함. 호르무즈 해협의 지정학적 리스크 완화 기조가 유력 정치인의 지지로 외교적 안정성을 얻음. 중동발 공급망 차질 우려가 해소되며 국제 유가의 하방 압력이 장기 고착화됨. 원유 공급 차질 가능성이 낮아져 브렌트유 등 국제 원유 선물 가격 하락을 견인함. S&P 500 내 주요 에너지 및 정유 기업 주가가 동반 약세를 보임. 단기 유가 안정은 인플레이션 우려를 일부 상쇄함. 당일 에너지 섹터 매도세를 유발해 지수 하락 요인으로 작용함.

8. 미국 도로교통안전국(NHTSA)의 테슬라 오토파일럿 사고 특별 조사 착수 : 미국 NHTSA가 테슬라 모델 3의 주택 충돌 사망 사고에 대해 특별 조사를 개시함. 사고 차량은 자율주행 모드로 주행 중이었음. 일론 머스크가 추진하는 로보택시 및 자율주행 소프트웨어(FSD)의 규제 리스크가 부각됨. 핵심 미래 성장 가치에 대한 의구심을 키움. 테슬라 및 자율주행 관련주 전반의 투자 심리를 저해함.

 

9. 미국 에너지부(DOE)의 카메코 지원 및 원전 공급망용 175억 달러 조건부 대출 승인 : 미국 에너지부가 175억 달러 규모의 원전 공급망 대출 패키지를 조건부 승인함. 웨스팅하우스(카메코 공동 소유)의 대형 상업용 원자로 10기 건설 자재 조달을 지원함. 테크주 투매 장세 속에서 우라늄, 원자재, 청정에너지 인프라 섹터로의 방어적 자금 유입을 유도함. 시장 내 차별화된 상승 모멘텀을 형성함.

10. 헬스케어 대기업 애브비(AbbVie)의 아포지 테라퓨틱스 109억 달러 인수 합의 : 글로벌 제약사 애브비가 바이오텍 기업 아포지 테라퓨틱스를 주당 135.11달러에 인수하기로 합의함. 총 109억 달러의 전액 현금 조건임 면역학 파이프라인 강화를 목적으로 함. 대형 M&A 성사로 바이오테크 및 제약 섹터의 개별 모멘텀이 강화됨. 기술주 중심 자금 이탈 속에서 방어주 성격의 헬스케어 섹터로 자금이 이동함.

11. 한국증시의 MSCI 선진국지수 관찰대상국 등재 실패 영향 : MSCI가 '2026년 연례 시장분류 검토'에서 한국 증시의 선진국지수 관찰대상국 편입을 보류함. 정부의 제도 개선 노력에도 글로벌 투자자의 근본적 우려가 미해결되었다고 평가함. 역외 원화 환전 제약, 외환시장 접근성 부족이 미흡 요인으로 재지적됨. 외국인 투자자 등록제 개편의 운영 마찰, 새 컴플라이언스 환경이 거래 실무에 부담을 줌. 외환거래 시간 연장, 공매도 재개 등 제도를 추진 중이나 선진시장 기준에 부합하는 실질적 트랙 레코드와 추가 검증의 필요성을 고수함. MSCI 한국증시 ETF12%대폭락에 영향을 줌

 

 

■ 주요종목 변화

 

ㅇ 반도체와 AI섹터 : 마이크로소프트 +1.80%, 아마존닷컴 +0.58%, 애플 -0.91%, 알파벳 A -1.01%, 팔란티어 테크 -2.34%, 엔비디아 -4.15%, 오라클 -5.66%, Super Micro -6.01%, 퀄컴 -8.01%, 마이크론 테크놀로지 -13.16%

골드만삭스에서 발행한 빅테크 기업들의 AI 인프라 자본지출 대비 자본이익률 하락 경고 리포트가 업계 전반의 투자 심리를 냉각시킴. 데이터 센터 건설 및 칩 구매 비용 증가로 하이퍼스케일러들의 중장기 마진 압박 우려가 가시화됨. 칩 구매 지속성에 대한 불확실성이 공급망 전반으로 번지며 목요일 실적 발표를 앞둔 메모리 반도체 대표 기업과 AI 대장주를 중심으로 대규모 차익 실현 및 매도세가 집중됨. 반면 상대적으로 자본력 강화를 증명한 일부 소프트웨어 기반 거대 기술주는 선별적 매수세 유입으로 지지력을 나타내며 업종 내 차별화 양상을 보임.

미국 반도체 및 AI 하드웨어 공급망 기업들의 동반 폭락 현상이 아시아 테크주 전반의 투매 심리를 연쇄적으로 자극할 것임. 전날 급락했던 국내 대형 메모리 반도체 주가에 연속적인 외국인 매도 압력으로 작용하며 국내 관련 부품·장비 밸류체인 전반의 투자 심리 위축과 지수 하방 변동성 확대를 야기를 에상

ㅇ 로봇과 자동화섹터 : 인튜이티브 서지컬 +0.04%, 시스코 시스템즈 -0.31%, 에어로 바이론먼트 -1.49%, 캐터필러 -3.73%, 로크웰 오토메이션 -4.54%, 테슬라 -5.79%, 테라다인 -8.07%

미국 도로교통안전국이 자율주행 모드로 운행 중이던 차량의 사망 사고와 관련하여 특별 조사에 착수하면서 규제 리스크가 부각됨. 자율주행 및 로보택시 비전에 기반했던 성장성 평가에 제동이 걸리며 섹터 내 시가총액 상위 기업의 주가 조정을 유발함. 국채 금리 급등에 따른 제조원가 및 자금 조달 비용 상승 우려가 고성장 자동화 장비 및 하드웨어 제조 기업들에 하방 압력을 가함. 경기 민감형 산업 장비 기업들의 중장기 수익성 둔화 전망도 기관들의 자산 재배분 매물 출회로 이어짐.

미국 자율주행 규제 리스크와 칩 밸류에이션 둔화가 국내 자율주행 부품, 카메라 모듈, 로봇 및 공장 자동화 관련 주가에 차선책 없는 동반 매도세로 작용할 것임. 고금리 장기화에 따른 자금 조달 부담이 부각되며 관련 중소형 성장주들의 자금 유출 압박을 한층 가중시킬 전망임.

ㅇ 전력인프라섹터 : 넥스테라 +0.41%, 콘스텔레이션 에너지 -1.92%, Nuscale Power -3.56%, 퍼스트 솔라 -5.30%, 이튼 -7.00%, GE Vernova LLC -8.19%, Vertiv Holdings Co -11.11%

골드만삭스의 리포트 발표로 빅테크의 AI 데이터 센터 인프라 확장 속도가 무리한 자본 지출 부담 탓에 조절될 수 있다는 우려가 확산됨. 그동안 AI 수혜주로 꼽히며 급등했던 냉각 시스템 공급사, 전력 장비 제조업체, 신재생 에너지 기업들을 중심으로 차익 실현 매물이 집중적으로 출회됨. 고금리 환경 지속에 따른 인프라 투자 비용 가중 우려도 가세하여 장비 및 부품 제조 섹터의 낙폭을 키움. 다만 안정적인 현금 흐름을 확보한 대형 전력 유틸리티 기업은 지수 폭락 장세 속에서 방어주 성격의 자금 유입이 나타나며 보합권 흐름을 유지함.

AI 전력 및 냉각 인프라 투자 속도 조절론이 부각됨에 따라 국내 전선, 변압기, 전력 설비 및 데이터 센터 냉각 시스템 관련 기업들의 주가 고점 부담을 자극할 것임. 단기 급등에 따른 차익 실현 욕구와 맞물리며 기관 및 외국인의 동반 매도 물량 유발 및 업종 전반의 단기 조정 국면 진입을 초래할 전망.

ㅇ 방산/우주항공/조선섹터 : L3해리스 테크놀로지스 +2.76%, Rtx Corp +2.48%, 제너럴 다이내믹스 +2.03%, 록히드 마틴 +2.01%, 헌팅턴 잉걸스 +1.90%, SpaceX +0.94%, 보잉 -1.87%

미국 정부의 대규모 원전 및 청정에너지 공급망 조건부 대출 승인 소식과 트럼프 전 대통령의 지정학적 완화 지지 발언이 유가 하방 압력을 가하며 방산 및 인프라 섹터 전반에 긍정적 모멘텀을 형성함. 지정학적 불확실성 잔존 속에서 실적 가시성이 높은 대형 방위산업체들로 자산 재배분(리밸런싱) 매수세가 가급적 뚜렷하게 유입됨. 신규 상장한 우주 항공 기업이 AI 인프라 확장을 위한 부채 조달 움직임으로 장 초반 채권 시장 긴장감을 자극했으나 본장 중 저가 매수세 확대로 반등에 성공함. 기종 결함 정밀 조사 이슈가 불거진 상업용 항공기 제조사를 제외한 방산·안보 체계 전반이 견고한 상승세를 나타냄.

미국 방산 섹터의 집단적인 상승세는 글로벌 안보 리스크 지속에 따른 수주 모멘텀을 재확인시켜 주므로 국내 방산 및 조선 등 중공업 섹터에 긍정적인 동조화 요인으로 작용할 것임. 기술주에서 이탈한 외국인 자금이 실적 가시성이 뚜렷한 국내 방산 대형주로의 대피성 매수세로 유입되며 지수 하방을 지지할 전망임.

ㅇ 헬쓰케어섹터 : 존슨앤존슨 +3.36%, 노보 노디스크 +3.36%, 애브비 +2.07%, 일라이릴리 +0.52%, 화이자 -1.44%

글로벌 제약사가 염증성 질환 치료제 파이프라인 강화를 위해 바이오텍 기업을 109억 달러 규모의 전액 현금 조건으로 인수하기로 합의함. 대형 인수합병 성사 소식이 바이오테크 및 제약 업계 전반의 성장 모멘텀을 지지함. 뉴욕 증시 전반을 강타한 AI 기술주 투매 장세 속에서 하방 경직성과 견고한 이익률을 보유한 제약 섹터가 자산 시장 내 대표적인 방어처로 부각되며 기관 투자자들의 포트폴리오 다변화 자금을 대거 흡수함.

미국 헬스케어 및 바이오텍의 강세와 대규모 M&A 활성화 모멘텀은 국내 제약·바이오 섹터로의 투자 심리 개선 및 온기 확산으로 이어질 것임. 기술주 하락에 따른 증시 변동성 장세 속에서 국내 바이오 대형주 및 임상 파이프라인 보유 기업들이 증시의 대안적 주도 섹터로 부각되며 지수 방어 역할을 수행할 전망임.

 

 

 

■ 투자심리변화

 

ㅇ 위험자산선호심리 : 감소

골드만삭스의 빅테크 AI 투자 수익성 의문 리포트 여파와 글로벌 반도체 벨트의 밸류에이션 고점 공포가 작용함.
대표적인 위험자산 지표인 S&P 500 지수 선물이 -0.45% 하락하며 테크주를 중심으로 한 자금 이탈 및 차익 실현 경향이 뚜렷하게 관측됨.

ㅇ 안전자산선호심리: 증가

> 금리 및 경기 둔화 우려 : BofA가 연내 75bp 추가 금리 인상을 전망함. 케빈 워시 신임 연준 의장의 매파적 성향 우려가 반영됨. 미 10년물 국채 금리가 +0.22% 상승함(국채가격 하락). 단기물인 미국채 3M 금리가 3.785%로 상승함. 장단기 금리차(10Y-3M)가 0.74%에서 0.674%로 축소(플래트닝)됨. 이에 따라 시장의 경기 둔화 경계감이 자극됨.

> 통화 및 원자재 시장 흐름 : 긴축 장기화 전망으로 달러인덱스가 +0.32% 상승함. 엔화 및 원화 가치 변동과 무관하게 달러 중심의 강세(킹달러)가 나타남. 엔/달러 환율은 -0.13% 하락하여 엔화가 소폭 강세를 보임. 무수익 자산인 금(Gold) 선물가는 -0.13% 하락함. 금 가격은 강달러 기조와 고금리 기회비용 압박으로 조정을 받음. 자산 시장 전반에서 달러 중심으로 자금 대피 경향이 뚜렷해짐.

 

■ 새로발표한 경제지표

 

ㅇ S&P 글로벌 미국 제조업 PMI (6월 예비치) : 55.7을 기록함. 전월치(55.1) 및 예상치(54.8)를 상회함. 고금리 기조 속 제조업 부문의 활발한 경기 회복세와 견고한 공급망 수요를 증명함. 제조업 호조는 연준의 금리 인하 명분을 약화시킴. BofA의 연내 추가 금리 인상 전망을 지지함. 국채 금리 상승을 유발해 고평가 기술주 밸류에이션에 타격을 가하고 나스닥·S&P 500 하락을 유도함.

ㅇ S&P 글로벌 미국 서비스업 PMI (6월 예비치) : 51.3을 기록함. 전월치(50.7)와 예상치(51.0)를 상회함. 내수 성장세 지속으로 하반기 인플레이션 압력이 장기화될 수 있음을 시사함. 서비스업 확장은 민간 소비의 견고함을 방증함. 매파적 통화 긴축 기조 장기화 확률을 높여 채권 금리의 고공행진을 고착화시킴. 위험 자산 회피에 따른 테크주 투매를 심화시킴.

ㅇ 리치먼드 연방준비은행 제조업지수 (6월) : 4를 기록함. 전월치(13)와 예상치(9)를 크게 하회함. 전국 단위 지표와 달리 일부 지역의 국지적 제조업 활동 및 출하량이 둔화되는 혼조세를 나타냄. 지표 자체는 경기 둔화 신호이나 당일 전국 PMI 확장세 충격이 시장을 장악함. 리치먼드 지수 둔화는 스태그플레이션 경계감으로 연결되어 자산 재배분을 유도하는 지수 하방 압력으로 수렴됨.

ㅇ ADP 주간 고용동향 : 30.75K를 기록함. 전월치(26.5K) 대비 구인 수요와 채용이 소폭 회복됨. 미국 노동 시장의 둔화 속도가 완만하게 진행되고 있음을 방증함. 고용 시장의 잔존 탄력성이 재확인됨. 케빈 워시 연준 의장의 긴축 스탠스와 BofA의 연내 75bp 추가 인상 시나리오의 근거가 됨. 금리에 민감한 성장주 중심의 매도를 유발함.

ㅇ레드북 소매판매지수 (YoY, 6월 20일 주간) : 전년 동기 대비 10% 상승함. 전월치(9.4%)를 상회함. 고금리 환경에서도 미국 소비자들의 명목 지출과 유통 판매 강도가 튼튼하게 유지됨을 시사함. 탄탄한 가계 소비는 인플레이션 상방 압력을 지속시키는 변수로 취급됨. 긴축 장기화 압박을 가하는 지표로서 당일 뉴욕 본장의 하방 압축 기조와 일치.

 

 

■ 전일 뉴욕 채권시장

 

ㅇ 미 10년물 국채금리 (+0.22%)
BofA의 연내 75bp 추가 기준금리 인상 전망 보고서와 새 연준 의장의 매파적 스탠스가 채권 시장에 충격을 가함. 기준금리 동결 또는 인하 조기 기대감이 완전하게 소멸되면서 마켓의 선제적인 채권 매도(채권 금리 상승)를 유발함.

 

 

 

 

■ 전일 뉴욕 외환시장

 

ㅇ 달러인덱스 (+0.32%)
뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치의 매파적 금리 전망 보고서가 발간됨. 신임 연준 의장 케빈 워시의 성향과 노동 시장 잔존 탄력성을 근거로 연내 3회(총 75bp)의 기습적인 기준금리 인상 가능성이 제기됨. 연준의 통화 긴축 기조 장기화 우려가 반영되면서 글로벌 안전자산 선호 심리가 발동해 달러화 강세를 유도함.  

ㅇ 원/달러 환율 (-0.48%)
달러인덱스의 상승세와 달리 역외 환율 시장에서 원화 대비 달러화 가치는 하락세를 기록함. 외환 당국의 시장 안정화 조치 및 외환거래 시스템 개편에 따른 일시적 수급 조정 효과가 개입된 것으로 관측됨.증시 검증: 불일치함. 역외 원/달러 환율의 하락(원화 가치 상승)은 국내 증시 환경에는 긍정적

 

■ 전일 뉴욕 상품시장

ㅇ WTI 유가 (+0.29%) 
미국과 이란 간의 핵협상 타결 가능성 및 정전 흐름으로 장중 급락세가 연출되었으나, 호르무즈 해협 인근의 대기 선박 누적 등 물류 정체 불확실성이 지속됨. 장기 공급 차질에 대한 경계감이 유입되며 마감 직전 소폭의 반등세를 나타냄. 

ㅇ Gold 선물가 (-0.13%)
글로벌 기술주 중심의 투매(Tech Selloff) 현상이 전방위적으로 확산되면서 상품 시장 전반의 유동성 회수 압박이 가해짐. 고금리 장기화에 따른 기회비용 상승과 강달러 기조가 금 가격의 상단을 제약하는 직접적 원인으로 작용함. 

 

 

 

■ 전일 아시아증시
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