26/07/01(수) 한눈경제

26/07/01(수) 한눈경제

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■ 한국증시 마감시황 

 

7월1일 코스피는 앞선 뉴욕증시의 상승과 반도체 업종지수 상승에 반도체 대장주 중심으로 +1%이상 상승 출발했으나, 개장전부터 미 국채금리의 추가상승 흐름과 달러인덱스의 가파른 상승에 원/달러환율이 급등하고, 개장직후 미 지수선물이 하락함에 외인매도가 쇄도하며 개장직후 급락세를 보임. 코스닥과 국내 중소형주는 급등세를 보이는 등  개장초반 코스닥 지수흐름이 코스피와 반대로 나타나다가 달러와 금리가 계속 상승하자 동반하락하기도 했음. 외인수급 부진으로 대형주 낙폭이 확대되자 수급에서 피난처가 된 중소형주와 코스닥이 상대적 강세를 보임. 코스피는 하루종일 미 지수선물의 흐름에 밀착하여 연동되는 모습. 

앞선 뉴욕시장에서 금리상승은 미국 5월 고용지표 호조와 중국 6월 제조업 PMI(50.3)의 경기 확장 국면 진입을 나타내자 실질금리가 급등한 영향으로 풀이. 아시아 장중 달러 강세흐름도 미국 경제지표 호조의 연장선에 있음. 원/달러 환율 급등은 달러강세, 엔화약세 영향과 함께, 주식매도자금의 달러환전, 반기 말 외인 배당금 역송금등이 겹치며 장중 1,556.80원선까지 급격히 상승. 반도체 대장주에 대한 외인수익실현이 쇄도하며 삼성전자가 -5%대로 급락. 반도체 대장주의 하락은 간밤 블랙록의 한국 AI산업에 대한 비중축소 의견으로 인해 외인의 공매도와 주식선물 매도가 쇄도한  때문으로 풀이.

 

코스피는 +1.36%(8591.5)출발직후부터 급하게 상승폭을 반납하며 하방 진행하여 11:10경 -3.93%(8143.55)로 급락하여 저점기록. 이후 반등하여 12:55경-0.54%로 낙폭을 줄였다가 오후장 재 하락하여 14:45경-2.16%에서 장막판 반등하여 -2.04%(8303.41)로 마감. 코스닥은 +0.86%(924.09)출발과 함께 -1.13%(905.87)~+4.29%(955.45)사이로 급등락하며 큰 변동성을 소화, 9:55경 고점에서 급락하여 11:10경 +0.27%에 도달후 반등하여 정오무렵 +1.66%에 수렴했다가, 이후 +1.5%~+2.1%사이를 등락하며 완만하게 우하락하다가 +1.44%(929.35)로 마감.

코스피 코스닥을 통합하여 상승종목수가 73%나 되어, 반도체 대장주로의 쏠림이 해소되고 시중자금이 다수종목으로 분산되면서 코스피지수는 -2.04%하락했지만 체감증시는 상승종목수가 압도적으로 많은 강세장이였음. 상승업종 순서는 유틸,에너지,전력인프라,원전,수소,신재생>건설,건설장비,건자재>방산,조선,우주,지주,상사,운송>화장품,음식료>경기소비재업종 순으로 강세, 반면 하락업종 순서는 반도체, 반도체소부장>2차전지>화학,철강,금속>로봇,자동차 업종 순으로 약세

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 +0.17%, 원/달러환율 +0.58%, Gold선물 -10.7%, WTI유가 -0.73%, 미 10년국채금리 +0.05%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 -0.17%, 니케이 지수 +0.60%, 코스피 지수 -2.04%, 상하이 지수 +0.14%, 항셍지수 휴장%, 가권지수 +1.94%로 변화. 

오늘 코스피지수를 주도한 수급주체는 외인의 수급임. 외인은 코스피 현물과 주식선물에서 지속적으로 매도를 확대하는 가운데, 지수선물시장에서 개장초반 매도를 확대하던 외인은 11:00경부터 매수우위로 반전하여 장중반 지수반등을 만들어 내기도 하였음. 코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급집계로 추정한 베팅 방향을 보면, 

외인은 금리상승과 달러강세에 향후 증시 하락을 기대하여 선물 -751억, 현물 -24,964억, 합계 -25,715억 순매도. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 물량을 떠안으면서 선물 +12,973억, 현물 +7,330억, 합계 +20,303억 순매수. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 -8,733억, 현물 +16,974억, 합계 +8,241억 소극적 순매수.

 

 

 

 

 

■ 주요종목 주가변화

 

ㅇ 반도체

삼성전자 -5.69%, SK하이닉스 -3.51%, DB하이텍 -7.77%, 제주반도체 -0.58%, 에스에이엠티 -3.32%, 세미파이브 -1.63%, 가온칩스 +2.25%, 에이디테크놀로지 +0.18%, 두산테스나 -3.01%, 에프엔에스테크 -1.62%, 리노공업 -2.38%, 한솔케미칼 +3.61%, 동진쎄미켐 -3.26%, 한미반도체 -2.92%, 피에스케이 +8.36%, 테스 +2.64%, HPSP -7.04%, 원익IPS -1.49%

간밤 뉴욕증시에서 테크 하드웨어 인프라 중심의 장비주 랠리가 펼쳐졌음에도 불구하고, 아시아 장중 미국 10년물 국채금리가 고공행진을 지속하며 대형 기술주에 대한 멀티플 부담을 고조시켰음. 글로벌 달러화 강세 기조 속에 원/달러 환율이 급등하자 장중 외국인 투자자들의 대규모 차익 실현 매물이 시가총액 상위 대장주들을 중심으로 집중적으로 출현함. 다만 대형주 부진의 틈새를 타 국내 반도체 메가 클러스터 투자 모멘텀 및 일부 미 공정 장비주 급등 흐름과 연동된 소부장 핵심 수혜 기업들은 선별적인 매수세를 유입시키며 차별화된 흐름을 나타냈음.

ㅇ로봇/AI

현대차 -1.82%, 현대오토에버 -1.32%, 현대모비스 -1.50%, LG전자 -5.17%, 에스엘 +2.29%, 뉴로메카 +2.12%, 두산로보틱스 -1.11%, 유일로보틱스 +2.54%, 레인보우로보틱스 -0.19%, 현대무벡스 -3.96%, 삼현 +4.18%, 원익홀딩스 -1.67%, 로보티즈 -3.46%, NAVER -1.01%, LG씨엔에스 -3.30%, 삼성에스디에스 +2.88%, NHN +0.85%

미국 5월 JOLTs 구인건수가 예상을 상회하며 연준의 매파적 긴축 장기화 경계감이 확산되어 자산 시장 내 위험자산 선호 심리가 다소 위축되었음. 지수 전반의 하방 압력 속에서 플랫폼 대기업과 인공지능 제어 부문 대형주들은 외인 유동성 이탈의 영향을 받았으나, 제조 인프라 자동화 고도화 및 부품 국산화 모멘텀을 보유한 중소형 로봇 및 전장 섹터는 장중 순환매 자금을 흡수하며 지지력을 확보했음.

ㅇ전력인프라 

삼성물산 -7.36%, 현대건설 -4.47%, 대우건설 +3.08%, 한국전력 +1.49%, 두산에너빌리티 +1.84%, 비에이치아이 +10.81%, 태웅 +8.18%, 우진엔텍 +5.37%, 한전KPS +3.72%, 한전기술 +5.00%, 우리기술 +2.87%, 범한퓨어셀 +6.42%, 두산퓨어셀 +6.61%, HD현대에너지 +9.58%, OCI홀딩스 +13.05%, 한화솔루션 +6.33%, 씨에스윈드 +6.70%, 씨에스베어링 +4.84%, SK오션플랜트 +7.14%, HD현대일렉트릭 +4.01%, 효성중공업 +7.65%, LS ELECTRIC +10.50%, 산일전기 +9.43%, LS마린솔루션 +8.29%, 대한전선 +8.55%

북미 데이터센터 증설에 따른 구조적 공급 부족 현상이 지속되는 가운데, 간밤 뉴욕 증시에서 전력기기 거두인 이튼 등의 주가 급등 소식이 타전되며 국내 전선 및 변압기 섹터에 전면적인 온기를 불어넣었음. 반도체 메가 클러스터 가동에 막대한 분량의 전력이 소요된다는 소식과 원전 및 신재생에너지 인프라 구축의 필연성이 결합되며 외인과 기관의 강력한 동조화 매수세가 가동되었음. 미국의 대중국 폴리실리콘 및 친환경 공급망 추가 관세 발표 조항을 앞두고 비중국산 밸류체인의 독점적 가치가 부각되며 태양광, 풍력, 에너지 저장 시스템 전반으로 자금이 대거 유입되었음.

ㅇ 조선/방산/우주항공

HD현대중공업 +3.21%, 삼성중공업 +1.72%, 한화오션 +2.39%, HD한국조선해양 +2.57%, HJ중공업 +0.74%, HD현대마린엔진 +16.21%, 한화엔진 +8.43%, 세진중공업 +4.09%, 성광벤드 +8.78%, 한화에어로스페이스 +9.15%, 한화시스템 +5.21%, 현대로템 +8.67%, 한국항공우주 +4.64%, LIG넥스원 +6.54%, STX엔진 +4.95%, 쎄트렉아이 +2.44%, 아이이씨시스 +2.94%, 인텔리안테크 +0.64%, RF시스템즈 +7.01%, 라이콤 +0.53%, AP위성 -0.22%, 컨텍 +2.28%

미국 우주 기업 스페이스X의 지수 조기 편입 공식 발표와 방산 드론 섹터의 글로벌 랠리가 국내 첨단 우주항공 및 무기체계 소재 밸류체인으로 강력한 매수세를 전이시켰음. K-방산의 지속적인 글로벌 수주 다변화 성적표와 해상 물류망 재편에 따른 조선 기자재(피팅, 마린엔진 등)의 마진 개선 구조가 팩트로 확인되며 환율 급등 국면 속에서도 수출 주도형 실적주로서 강력한 수급 방어력을 입증했음.

ㅇ 바이오제약

알테오젠 -0.69%, 삼성바이오로직스 -0.36%, 셀트리온 +0.17%, 한미약품 +5.66%, SK바이오팜 -0.23%, 녹십자 +2.58%, 종근당 +1.51%, HK이노엔 +2.59%, 일동제약 -0.47%, 케어젠 +9.72%, 파마리서치 +1.52%

미 하원의 대형 제약사 대상 중국 내 임상시험 전격 조사 착수 뉴스가 뉴욕 헬스케어 섹터의 전반적인 약세를 유발하며 국내 대형 바이오시밀러 및 플랫폼 기업들의 투자심리를 장 초반 다소 위축시켰음. 다만 중국 공급망 이탈 물량에 대한 국내 위탁개발생산(CDMO) 및 핵심 제약사들의 중장기 반사이익 기대감이 동시에 공존하며 낙폭을 방어했고, 개별 파이프라인의 임상 진전 및 기술 수출 모멘텀을 보유한 우량 종목 중심으로 수급 차별화가 전개되었음.

 

 

 

 

■ 금일 한국증시 변화요인

1. 미국 5월 구인·이직 보고서(JOLTs) 예상치 상회 발표 : 미 노동부 발표 5월 채용공고가 759.4만 건을 기록하며 예상치(730만 건)를 상회함. 고금리 환경 속 미국 고용 시장 펀더멘털 견고성을 증명하며 경기 연착륙 신뢰감을 형성함. 연준 긴축 경계감을 자극하는 동시에 기업 이익 성장을 지지하며 국내 수출 주도주 중심의 장 초반 매수세 유입 요인으로 작용함.

2. 아시아 장중 미 국채금리 고공행진 및 달러 강세에 따른 원/달러 환율 급등 : 간밤 뉴욕 채권시장에서 4.467%로 급등한 미 10년물 국채금리가 아시아 장에서도 고점권 우상향을 지속하며 달러인덱스를 101.32선까지 반등시킴. 반기 말 기업 및 외인의 달러 역송금 수요가 가세하며 원/달러 환율이 장중 1,556.80원선까지 급격히 상승함. 환율 급등은 외인 자금 유입을 제한하고 매물 출현을 자극하며 오전장 지수 하방 압력으로 작용함.

3. 델 테크놀로지스 AI 서버 수요 지속 긍정적 분석 보고서 발간 : 월가 주요 기관들의 델 AI 최적화 서버 가이던스 호평 보고서가 동시다발적으로 발간됨. AI 인프라 투자의 장기적 구조 전환 흐름이 재확인되며 간밤 뉴욕 테크 하드웨어 섹터 매수세를 견인함. 6월 조정을 거쳤던 국내 AI 반도체 밸류체인의 장중 수급 리바운드 원인을 제공함.

4. 미국 반도체 장비 대장주 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT) 폭등 : 국내 반도체 메가 클러스터 구축 모멘텀과 연동되며 뉴욕 증시에서 미 대표 장비주 AMAT가 +10.8% 폭등 마감함. 글로벌 전·후공정 인프라 투자 확신을 확산시킴. 국내 반도체 소부장 핵심 장비 기업들의 장중 무더기 급등 흐름을 유도함.

5. 미 의회 하원 위원회의 글로벌 제약사 중국 내 임상시험 조사 착수 : 미 하원이 대형 제약사들의 중국 내 임상 참여가 중국 군사력 강화에 기여했는지 조사를 시작함. 지정학적 규제 불확실성이 의약품 공급망으로 확산되며 뉴욕 헬스케어 섹터 전반을 둔화시킴. 국내 바이오 업종 투심을 단기 위축시키되 비중국 CDMO 반사이익 기대주 중심으로 수급 차별화를 유발함.

6. 코스닥 시장 부실기업 퇴출 및 '원아웃 시스템' 상장 규정 개정안 발효 : 금융위원회와 한국거래소가 승인한 상장 규정 개정안이 7월 1일부로 시행되며 한계 기업 퇴출 절차가 가동됨. 부실기업의 불건전 연명을 차단하고자 시가총액 요건 기준을 상향함. 장중 동전주 경계 심리를 높이며 우량 실적주 중심으로 자금 압축 이동을 유도함.

7. 반도체 대장주의 장중 변동성 심화 및 섹터·지수별 수급 순환매 장세 : 뉴욕 테크주 상승 및 반도체 투자 모멘텀으로 삼성전자와 SK하이닉스가 급등 출발함. 개장 직후 간밤 블랙록이 한국AI산업에 대한 비중축소의견과, 미 금리 추가 상승과 달러 강세에 따른 외인 매물 출현으로 대장주들이 큰 폭 하락 반전함. 대형주 둔화 틈새로 코스닥 및 중소형주에 자금이 쏠린 후 장 중반 재하락했으나 점심 전후 코스피가 재상승을 시도하는 순환매 특성을 나타냄.

 

 

 ■ 매크로변화 06:00~12:50

1. 달러인덱스 (현재가격: 101.32, 변동률: +0.16%)
간밤 미국 채권시장에서 국채금리가 4.467%선까지 급등했던 충격이 아시아 시장 개장 이후 뒤늦게 반영되며 안전자산인 달러화에 대한 매수세를 자극함. 달러화의 가치 상승은 위험자산 투자 심리를 위축시키는 원인이 되므로, S&P500 선물 지수 하락이라는 증시 방향성과 일치.

2. 원/달러 환율 (현재가격: 1,556.80원, 변동률: +0.61%)
간밤 미 국채금리 급등에 따른 외환시장 경계감과 장중 달러 지수 반등이 연동된 결과임. 국내 증시에서 코스피 주도주 및 일부 포트폴리오 하락 종목을 중심으로 외국인 수급이 일시 이탈하며 원화 매도·달러 매수 압력을 가중시킨 점도 변동폭을 키운 원인이 됨. 환율 상승은 자금 유출 신호이므로 증시 하락 방향성과 정확히 일치함.

3. Gold선물가 (현재가격: 3,997.37달러, 변동률: -0.60%)
고금리 환경이 고착화된 상태에서 미국 10년물 국채금리가 4.467%의 고점권을 유지함에 따라 이자가 없는 자산인 금의 보유 비용 부담이 지속됨. 장중 달러화 강세 압력까지 더해지며 자금이 달러 표시 자산 내에서 강세 통화로 이동한 결과임. 금 가격 하락은 안전자산 이탈 성격을 띠나 당일은 달러 독주에 밀린 동반 하락이므로 위험자산인 증시 하락세와 자산 성격상 일시적 역배험(불일치) 양상을 보임.

4. WTI유가 (현재가격: 69.76달러, 변동률: -0.44%)
중동 특사단의 카타르 도하 중재 협상 개시 뉴스 및 호르무즈 해협의 실질 물류 위험 등급 강등 여파가 아시아 장중에도 유가 상단을 억제하는 요인으로 지속 작용함. 아시아 거래 시간대의 달러화 반등 역시 원자재 평가액 하락에 영향

5. 미 10년국채금리 (현재가격: 4.467%, 변동률: +0.00%)
간밤 JOLTs 구인건수 호조 및 연준 인사들의 낙관론 연설로 선반영된 매파적 긴축 장기화 경계감이 아시아 장중 추가 지표 부재 속에 차익 실현 없이 유지되는 국면임. 금리 변동률 자체는 정체되었으나 이미 높아진 4.467%라는 금리 레벨 자체가 아시아 시장 내 밸류에이션 부담을 지속시켰으므로, S&P500 선물 지수 하락 방향성에 하방 압력 원인을 제공하며 일치함.

6. S&P500지수선물 (현재가격: 7,528.00, 변동률: -0.15%)
뉴욕 본장의 분기 말 윈도우 드레싱성 AI 하드웨어 랠리가 마감된 뒤, 아시아 장중 달러인덱스 반등 및 원/달러 환율의 급격한 상승 변동이 위험자산 경계 심리를 전면 부각시킴. 미 10년물 국채금리가 4.467%의 고점권에서 요지부동인 점이 고성장 기술주 선물의 매물 출현을 자극하며 하락 조정을 겪는 장세 흐름을 나타냄.

 

■ 급등종목 급등원인분석 11:35

1. 비나텍 (+29.92%) : 미국  블룸에너지와 데이터센터용 대규모 공급 계약 체결 소식을 공시함. 412억 원 규모의 데이터센터용 슈퍼커패시터 시스템 공급 계약 확정을 통한 실적 턴어라운드 기대감이 수급을 자극함. AI 데이터센터의 전력 안정성 확보 필수 부품으로서의 독점적 가치가 부각됨.

2. 한양이엔지 (+21.75%) : 국내 반도체 및 인공지능 제조 메가 클러스터에 대한 대규모 설비 투자 소식의 수혜주로 지목됨. 반도체 라인 증설에 필수적인 초고순도 특수 가스 및 화학물질 중앙공급시스템(CCSS) 수요 폭증 전망이 반영됨. 글로벌 반도체 인프라 투자 확대 기조 속에서 견고한 수주 잔고 성장을 입증함.

3. 스피어 (+17.77%) : 미국 글로벌 우주항공 발사업체와 대규모 특수합금 원소재 공급 계약을 전격 체결한 점이 호재로 작용함. 최근 매출액 대비 23%를 상회하는 222억 원 규모의 단기 공급 계약으로 즉각적인 매출 인식이 기대됨. 우주항공 산업의 구조적 성장 속에서 핵심 원소재 공급망 지배력을 입증함.

4. 가온전선 (+17.77%) : 주당 0.8주를 배정하는 대규모 무상증자 단행에 따른 유동성 개선 및 주주환원 정책이 투자심리를 자극함. 신주 배정 기준일(7월 1일)을 맞이하여 투자자 저변 확대와 권리락 효과를 노린 매수세가 대거 유입됨. 북미 전력 인프라 교체 수요에 따른 초고압 케이블 수출 호조 지속성도 성장을 뒷받침함.

5. 엠앤씨솔루션 (+17.37%) : 글로벌 군사적 긴장감 지속 속에 K-방산 수출 다변화와 핵심 구동 장치 부품 수주 잔고 급증이 배경이 됨. 방산 무기체계 국산화율 상승에 따른 중장기 마진 개선 로드맵이 기관투자자들의 신뢰를 확보함. 안정적인 펀더멘털을 기반으로 한 방산 밸류체인 내 소외주 부각 효과가 작용함.

6. 아모텍 (+16.09%) : AI 데이터센터 전력 효율화에 필수적인 적층세라믹콘덴서(MLCC) 신제품의 글로벌 빅테크 공급 가시화 보도가 나옴. 고부가가치 전장용 및 산업용 고부가 부품 체질 개선 성과가 가시적인 턴어라운드로 증명됨. 칩 부품 섹터 내 낙폭 과대 인식에 따른 강한 저가 매수세가 유입됨.

7. 지엔씨에너지 (+16.74%) : AI 데이터센터 가동률 폭증에 따른 비상발전기 및 친환경 바이오가스 발전 부문의 매출 성장이 주목받음. 북미 데이터센터향 전력 인프라 백업 시스템 공급망 참여 기대감이 구체화됨. 전력 공급 부족 현상이 심화됨에 따라 대체 분산형 전원 공급사로서의 가치가 재평가됨.

8. 주성엔지니어링 (+16.42%) : 차세대 반도체 제조 공정에 필수적인 원자층증착(ALD) 장비의 글로벌 파트너사 다변화 성과가 부각됨. 반도체 메가 클러스터 투자 확대의 핵심 장비 국산화 수혜주로 강력한 매수세를 유입시킴. 테크 하드웨어 섹터 리바운드 흐름 속에서 기술적 독점력을 인정받음.

9. 유진테크 (+14.43%) : 글로벌 메모리 반도체 리더들의 HBM3E 12단 및 차세대 공정 전환 투자가 본격화됨에 따라 전공정 장비 수주가 급증함. 미세화 공정에 필수적인 반도체 증착 장비 제조 부문의 단가 상승 및 마진 개선이 확인됨. 전일 뉴욕 반도체 장비주 랠리와 연동된 외국인 수급이 대거 유입됨.

10. 에스티아이 (+12.68%) : HBM 제조 공정의 핵심 장비인 리플로우(Reflow) 시스템의 추가 공급 계약 체결 임박 소식이 전해짐. 글로벌 반도체 메가 인프라 투자 흐름 속 고부가 화학약품 중앙공급장치(CCSS) 부문 매출도 동반 성장을 이룸. AI 반도체 밸류체인 핵심 부품사로서의 위상이 재확인됨.

11. 성광벤드 (+11.65%) : 글로벌 중동 리스크 완화에 따른 에너지 프로젝트 재개 및 해상 물류망 정상화 기조의 수혜를 입음. 전력 인프라 및 조선 기자재에 필수적인 고부가 금속관이음쇠(피팅) 주문량이 폭증함. 글로벌 인프라 현대화 투자 기조와 맞물려 수출 마진이 극대화되는 구간 진입을 증명함.

12. 이수페타시스 (+11.27%) : 간밤 뉴욕증시에서 델의 AI 서버 수요 지속 분석 보고서 발간에 따라 관련 인쇄회로기판(MLB) 공급 파트너십이 재부각됨. 엔비디아와 델을 아우르는 AI 하드웨어 핵심 공급망 리더로서의 가치가 재평가됨. 6월 조정기를 거친 후 테크 성장주 중심의 기관 순매수세가 집중됨.

13. HD현대에너지 (+10.66%) : 미국 내 전력망 인프라 확충 과정에서 친환경 분산 전원 유입 필요성이 대두되며 주가 반등을 모멘텀으로 삼음. 신재생에너지 섹터 내 기술적 하방 경직성을 확보한 상태에서 외국인 숏커버링 물량이 가세함. 글로벌 전력 효율화 기조와 맞물린 장기 공급 안정성이 확인됨.

14. 티에스이 (+10.63%) : 차세대 AI 반도체 및 고대역폭메모리(HBM)용 고성능 검사 소켓 제품의 글로벌 고객사 인증 완료 소식이 전해짐. 반도체 메가 클러스터 가동 시 양산 테스트 부품 수요의 최대 수혜주로 지목됨. 후공정 테스트 밸류체인 내 수익성 리바운드 기대감이 반영됨.

15. 엑시콘 (+10.10%) : 차세대 메모리 규격인 CXL(컴퓨터익스프레스링크) 및 고성능 SSD 테스터 장비의 국산화 양산 돌입 보도가 나옴. 메모리 반도체 대기업들의 인프라 투자 고도화 계획에 따른 직접적인 장비 공급 파이프라인 확장을 입증함. 기술적 선점 효과를 기반으로 한 강한 수급 유입 세력을 확인 시킴.

16. 비에이치아이 (+9.52%) : 소형모듈원전(SMR) 및 원자력 발전 프로젝트 재개 기대감 속에 핵심 보조기기(BOP) 기술력이 재평가됨. 글로벌 전력 인프라 확충을 위한 발전 설비 수주 잔고의 질적 성장이 수치로 확인됨. 전통 플랜트 기기 섹터 내 차별화된 실적 모멘텀이 부각됨.

17. LS ELECTRIC (+9.03%) : 북미向 초고압 변압기 및 배전 시스템 공급 부족 장기화에 따른 구조적 호황 국면을 지속함. 전일 미국 전력 인프라 하드웨어 거두인 이튼의 주가 급등과 완벽히 동조화된 외국인 매수세가 집중됨. 글로벌 데이터센터 전력 수요 폭증의 가장 확실한 실적 수혜주로 인정받음.

18. 에이치브이엠 (+9.15%) : 우주항공 및 방산 섹터에 사용되는 첨단 특수금속 원소재의 독점적 제조 기술력이 부각됨. 간밤 미국 스페이스X의 지수 편입 및 글로벌 드론 방산주 폭등 소식이 국내 첨단 우주 소재 밸류체인 매수세로 전이됨. 글로벌 공급망 재편 속 대체 불가능한 특수 합금 수주 성장을 시사함.

19. 디아이 (+9.14%) : HBM 핵심 검사 장비인 웨이퍼 번인 테스터의 본격적인 양산 공급 개시 공시가 임박했다는 소문이 자산 시장에 확산됨. 주요 반도체 대기업들의 국내 대규모 투자 계획과 연동되어 후공정 장비 국산화의 선두 주자로 주목받음. 외국인 투자자들의 장중 대규모 순매수 전환이 지지선 역할을 수행함.

20. OCI홀딩스 (+8.62%) : 미국 행정부의 추가 관세 가이드라인 발표를 앞두고 비중국산 고순도 폴리실리콘 공급망의 독점적 가치가 재부각됨. 미국 유틸리티 시장向 친환경 태양광 밸류체인 내 안정적 마진 구조가 확인됨. 자산 가치 대비 과도한 저평가 상태라는 분석 보고서가 투자심리를 호전시킴.

 

 

 

 

 

■ 보유포트폴리오 하락종목 하락원인분석 : 11:35

1. 화신정공 (-9.89%) : 보스턴다이나믹스 협업 모멘텀으로 단기 급등했던 주가에 대해 분기 말 기관투자자들의 포트폴리오 리밸런싱성 차익 매물이 집중됨. 간밤 미국 국채금리 급등에 따른 일시적인 위험자산 회피 심리가 작동하며 중소형주 전반의 수급이 위축됨. 기업 자체의 부정적 팩트 발생이 아닌, 단기 변동성 확대에 따른 장중 심리적 매도 물량 출현으로 해석됨.

2. 삼성물산 (-7.68%) : 분기 말 마지막 거래일을 맞이하여 글로벌 패시브 펀드들의 대규모 포트폴리오 비중 재조정 과정에서 일시적인 자금 이탈을 겪음. 간밤 뉴욕증시에서 AI 테크 하드웨어 섹터로 글로벌 머니 플로우가 집중됨에 따라 지주사 및 대형 가치주 섹터의 수급 소외가 심화됨. 내수 경기 둔화 우려라는 심리적 노이즈가 작용했으나 펀더멘털의 변동이 아닌 장중 수급 쏠림에 의한 일시적 과매도로 분석됨.

3. LG전자 (-5.42%) : 미국 신정부의 관세 정책 우려 및 글로벌 물류비 상승 압력이라는 뉴스 흐름이 투자자들의 단기 경계 심리를 자극함. 간밤 뉴욕 장에서 가전 중심 기술주 대신 AI 서버 및 하드웨어 인프라 종목으로 자금이 급격히 쏠리며 상대적인 수급 공백이 발생함. 구조적 악재가 아닌 매크로 불확실성에 따른 일시적 투자심리 위축 및 섹터 간 자금 이동 현상으로 판단됨.

4. 한국콜마 (-4.92%) : 미국과 이란 간의 지정학적 긴장 잔존에 따른 원가 부담 우려 뉴스가 화장품 섹터 전반의 센티멘트를 일시적으로 제약함. 간밤 델, 엔비디아 등 뉴욕 빅테크 중심의 강력한 리스크 온 장세가 펼쳐지며 국내 증시에서도 주도 섹터로의 자금 쏠림이 유발됨. 북미 법인 실적 우려라는 기저 노이즈가 존재하나 본질 가치 훼손보다는 장중 소외 섹터에 대한 수급 악화가 주된 원인임.

5. 삼성전자 (-4.49%) : 미국 10년물 국채금리가 4.467%로 급등함에 따라 글로벌 기술 대형주 전반에 대한 외인 투자자들의 단기 멀티플 부담 심리가 동시 작용함. 분기 말 마감 시점의 외인 및 기관 리밸런싱 물량이 장중 대거 출현하며 수급적인 압박을 가함. 경쟁 심화 우려라는 노이즈 속에서도 반도체 메가 클러스터 투자 등 업황 턴어라운드 기조는 유효하므로 매크로 변수 급변에 따른 일시적 조정임.

6. HPSP (-4.44%) : 고금리 기조 유지 전망에 따라 밸류에이션 배수가 높은 고성장 장비 섹터 전반에 대한 투자자들의 단기 차익 실현 심리가 발동함. 미국 반도체 장비주 폭등 속에서 자금이 AI 서버 및 인프라 하드웨어 중심으로 쏠리며 전공정 미세화 종목의 수급이 일시 유출됨. 특허 소송 등의 뉴스 노이즈가 장중 심리를 위축시켰으나, 차세대 반도체 공정 전환 수요의 구조적 성장세는 유지되는 것으로 평가됨.

7. 에스에이엠티 (-4.13%) : 칩플레이션 영향으로 IT기기 및 범용 칩 수요회복 지연이라는 뉴스 흐름이 중소형 테크 유통 섹터의 투자심리를 단기적으로 위축시킴. 분기 말 기관투자자들의 윈도우 드레싱 마무리 과정에서 대형 빅테크 밸류체인으로 자금이 이동하며 일시적인 수급 공백을 겪음. 종목 자체의 결함이 아닌 대형 주도주로의 극심한 자금 쏠림 현상에 따른 일시적 조정으로 해석됨.

8. 와이지-원 (-3.90%) : 글로벌 제조업 경기 회복 속도에 대한 불확실성 뉴스가 기계 장비 업종 전반의 센티멘트를 장중 압박함. 분기 말 거래량 감소 국면 속에서 시장의 이목이 AI 서버 및 방산 섹터로 집중되며 중소형 기계 섹터의 매수세가 일시 둔화됨. 원자재 가격 변동 우려에 따른 심리적 차익 매물 출현일 뿐 기업의 펀더멘털 변화와는 무관한 수급적 요인임.

 

 

 

■ 하반기 한국증시 전망과 전략 -삼성

ㅇ 높아지는 이익 규모와 안정성 - 많은 논란이 오히려 기회일 수도

하반기에도 한국 증시 강세를 전망. 3분기까지는 반도체 등 AI 밸류체인 연관 업종이 강세를 지속할 것으로 예상되고, 4분기는 내수업종까지도 온기가 확산될 수 있을 것으로 전망. 한국 증시 하반기 핵심 변수로서 1) 미국 물가 안정화 여부, 2) 기업 이익 전망치 추가 상향 조정 가능성, 3) 정상화된 밸류에이션 수준 제시

시장이 연준의 다음 행보를 금리 인상으로 예상한다는 점은 주식시장에게는 기회 요인이라고 판단. 당사에서는 관세 효과 소멸과 유가 안정화는 각각 전년 대비 미국 소비자 물가 70bps, 30bps 하락 요인이 될 것으로 전망. 이로 인해 미국 소비자 물가는 2022년 이후의 안정화 추세를 지속할 가능성이 높다고 판단. 만약, 단기적인 유가 압력으로 인해 미 연준이 기준 금리를 한 차례 정도 인상한다고 하더라도 장기 물가 상승 기대감이 조성되지 않는다면, 주가 상승세에 장애 요인이 되기는 어려울 것으로 전망

반도체 업종의 하반기 이익 전망치 추가 상향 조정 가능성 높다고 판단하는데, 현재 수준의 영업이익 컨센서스는 하반기 내내 반도체 가격이 거의 상승하지 않아도 달성 가능한 수준이라고 판단하기 때문. 그만큼 현재 컨센서스가 부담이 없다는 뜻. 한편, 향후 한국의 명목 GDP가 향후 12개월 동안 전년 대비 10% 이상 성장할 가능성이 높아지면서, 금융 및 내수 업종의 이익 전망치 역시 상향 조정될 가능성이 높다고 판단

하반기의 또 다른 주요 이슈는 정상화된 밸류에이션 수준에 대한 논쟁이 될 것. 글로벌 증시의 밸류에이션이 높아지지 않는 것은 투자자들이 빅테크 및 소프트웨어 기업들의 밸류에이션 프리미엄은 제거하면서 반도체 기업의 디스카운트는 축소시키지 않고 있기 때문일 가능성이 높음. 반도체 기업의 이익 안정성이 높아지며 밸류에이션 제고가 가능할 것으로 예상

 

현재 23.3%인 KOSPI의 12개월 예상 ROE가 하반기 중 24%를 넘어설 것으로 예상됨에 따라, 지속 가능한 ROE를 17%로 가정하고 이에 적정한 P/B 3배를 적용한 12,600pt를 상단으로 제시. 한편, 12개월 예상 P/E 8배에 해당하는 8,400pt 하단으로 제시. P/E 8배는 지난 20년간 주간 기준 3주 이상 하회한 적이 없는 의미 있는 바닥으로 작용할 수 있다고 판단.

 

Top pick으로 삼성전자, SK하이닉스, 삼성전기, 두산에너빌리티, 효성중공업, SK텔레콤, 에이피알, 한국금융지주, 삼성E&A, 신세계 제시

 

 

■ 2Q Preview: 써프라이즈보다 중요한 것은 지속성 - 신한

 

ㅇ 2026년 2분기 실적 Preview: 삼성전자 충당금 이슈에도 IT 펀더멘털 견고

코스피 2분기 영업이익은 232.9조원으로 컨센서스 대비 3.4% 서프라이즈를 기록할 전망이다. 반도체를 제외할 경우 70.8조원으로 7.3% 상회로 예상한다. 삼성 전자 충당금 이슈로 IT 섹터 2분기 영업이익 서프라이즈는 1.8%로 제한적일 가 능성이 높다. SK하이닉스 2분기 영업이익 서프라이즈 확률은 73.6%로 여전히 반 도체 실적은 양호하다. 비반도체 영역에서 실적이 상향 조정되는 섹터와 업종을 주목할 필요가 있다.

 

ㅇ 에너지, 소재, 산업재, 금융, 유틸리티 OP 실적은 컨센서스를 상회할 전망

에너지, 소재, 산업재, 금융, 유틸리티 2026년 2분기 영업이익은 각각 8.9조원, 3.6조원, 17조원, 19조원, 2.8조원(Surp 53.6%, 13.7%, 2.6%, 4.4%, 5.3%)을 기록 할 전망이다. 에너지는 높은 서프라이즈에도 불구하고 ㈜SK를 섹터에서 제외하 면 주가 상승률이 하락한다. 최고가격시행제와 유가 하향 안정화에 대한 가능성 때문이다. 업종에서는 원화 약세에 따른 외국인 매출이 증가하는 소매(유통)와 유가 하락으로 12개월 선행 EPS가 개선되는 운송 업종에 주목할 필요가 있다.

 

ㅇ 2분기 서프라이즈 예상 종목: LG이노텍, 삼성SDI Surp 고확률 종목군에 포함

바텀업에서 서프라이즈 확률이 높은 종목은 강원랜드, LG이노텍, 삼성SDI, 심텍, 효성티앤씨가 대표적이다. 삼성전자는 2분기 영업이익 서프라이즈 확률은 충당금 이슈로 50.7%로 둔화됐다. SK하이닉스는 여전히 HBM 수요가 높아 동기간 서프 라이즈 확률이 73.6%다. 반도체는 충담금 이슈만 제외하면 펀더멘털은 견고한 상 황이다. 반도체와 IT하드웨어 기판 종목 실적 모멘텀은 여전히 유효하며 서프라이 즈 고확률 종목군에는 고영, 리노공업, 대덕전자와 같은 부품주들도 포함된다.

ㅇ 2026년 2분기 서프라이즈 예상 섹터는 에너지, 소재, 산업재, 금융, 유틸리티

2026년 2분기 영업이익은 에너지, 소재, 산업재, 금융, 유틸리티 기준 각각 8.9조 원, 3.6조원, 17조원, 19조원, 2.8조원(+Surp 53.6%, 13.7%, 2.6%, 4.4%, 5.3%)이 예상된다. 다만 동일한 어닝 서프라이즈라도 주가 반응은 업종별로 차별화될 가 능성이 크다. 실적 개선과 이익의 귀속 구조, 그리고 밸류에이션 부담 여부가 주 가 모멘텀을 결정하는 핵심 변수다.

에너지 섹터는 (주)SK의 실적 효과가 대부분을 설명한다. SK스퀘어는 SK하이닉 스 지분 20.5%를 보유하고 있다. SK하이닉스 실적 개선이 SK스퀘어 실적으로 귀속되고 SK스퀘어 지분 약 32.1%를 보유한 (주)SK의 연결 실적에 반영되는 구 조다. 이를 제외한 순수 에너지 업종은 최고가격 시행제와 추가적인 이익 개선 요인 부재로 실적 모멘텀과 주가 상승이 제한적이다. 소재 역시 일부 LG화학 등 을 중심으로 예상치를 상회하는 실적이 기대되지만, LGES 판매량에 대한 불확실 성과 중동사태로 인한 납사가 상승 등 일회성 수익 개선이 다시 약화되면서 실 적 지속성이 떨어지고 있다.

ㅇ 산업재 내 운송 업종은 유가 하락과 함께 대한항공 12개월 선행 EPS 상승

가장 주목할 업종은 산업재다. 운송 업종에서는 대한항공 12개월 선행 EPS는 한 달동안 136% 증가했다. WTI는 70.7달러로 하락하면서 항공유 비용 감소로 대한 항공 마진 개선이 예상되는 가운데, IT 화물 부문의 견조한 수요도 실적 개선을 뒷받침하고 있다. 증권은 거래대금 증가와 증시 레벨 상승에 따른 브로커리지 개 선으로 양호한 실적 흐름이 이어질 가능성이 높다. 유틸리티는 유가 안정화에 따 른 연료비 절감으로 이익 개선이 가능하지만, 연료비 반영의 래깅 효과로 주가는 부진한 상황이다.

IT는 2분기보다 하반기가 중요하다. 삼성전자 충당금 이슈로 2분기 영업이익 서 프라이즈 강도는 제한적이다. 그러나 삼성전자와 SK하이닉스의 LTA 확대, HBM ASP 상승, AI 투자 지속으로 2026~2027년 이익 컨센서스는 여전히 상향되고 있 다. 이번 실적 시즌 핵심은 2분기 서프라이즈가 아니라 하반기 이익 추정치가 얼 마나 추가 상향되는지 여부다.

ㅇ IT 실적 기대감에 주가 쏠림 현상 강화. 에너지는 ㈜SK 효과 제외하면 수익률 부진

섹터별로는 IT가 높은 실적 기대를 이미 상당 부분 주가에 반영하고 있고, 에너 지는 2분기 실적 기준 상대적으로 기대와 주가 간 괴리가 존재한다. 결국 주가 상승 모멘텀의 차이는 실적 지속가능성에서 나온다. IT는 2026년, 2027년에 대한 실적 연속성이 주가 상승으로 귀결됐으며 에너지는 ㈜SK를 제외한 에너지 종목 들의 실적 연속성이 부족해 상대수익률은 부진했다.

IT는 AI 투자 확대와 LTA 체결 증가에 따라 중장기 이익 추정치가 지속적으로 상향되면서 미래 실적 기대가 선제적으로 주가에 반영되고 있다. 에너지 2분기 영업이익 예상 서프라이즈는 53.6%다. 에너지 섹터 6개월 수익률도 60.8%로 긍 정적이다. 에너지 섹터 수익률이 좋은 이유는 ㈜SK 때문이다. SK는 SK하이닉스 효과로 최근 1M, 3M, 6M 수익률은 각각 24.2%, 142.2%, 232.6%다. SK 효과를 제거한 에너지는 국내 최고가격 시행제와 국제유가 하향 안정화 가능성이 존재 해 주가 모멘텀이 부재한 상황이다.

ㅇ 소매(유통)은 서프라이즈 강도와 주가 상승 적절, 운송은 서프라이즈 강도 대비 주가 저평가

업종별로는 소매(유통)와 증권이 어닝 서프라이즈와 주가 흐름이 비교적 균형을 이루고 있는 가운데, 운송과 화학은 실적 대비 6개월 주가수익률이 상대적으로 낮아 저평가 영역에 위치한다. 나머지 섹터들의 서프라이즈와 주가상승률은 크게 차별화되지 못한다. 반도체로 수급 쏠림현상이 강하고 이익의 규모와 상승 속도 또한 차이가 나며 국내 주식시장은 반도체와 비반도체로 양극화가 진행되고 있 기 때문이다.

비반도체 영역에서 2분기 영업이익 기준 서프라이즈가 예상되면서 주가가 반영 되는 업종을 선별할 필요가 있다. 소매(유통) 2분기 영업이익 서프라이즈는 12% 로 예상되며 6개월 수익률도 44.4%로 고무적이다. 2분기 영업이익 서프라이즈 예상 강도는 높으나 주가가 상대적으로 저평가된 업종은 운송이다. 운송 내 대한 항공은 최근 유가 하락 영향으로 12개월 선행 EPS가 증가하고 있다. 화학은 2분 기 실적에 납사 가격과 같은 일회성 요인들이 반영돼 지속성이 부족한 상황이다. 호실적이 주가로 연결될 수 있는 업종은 소매(유통), 운송이다.

ㅇ 국내 유통 3사는 원화 약세 로 외국인 매출이 증가하며 12개월 선행 EPS 급증

 

운송은 대한항공을 필두로 12개월 선행 순이익 상향 유통 업종은 신세계, 롯데쇼핑, 현대백화점을 중심으로 이익 추정치가 빠르게 상 향 조정되고 있다. 최근 원화 약세에 따른 방한 외국인 관광객 증가로 면세점과 백화점의 외국인 매출이 회복되고 있으며, 소비 심리 개선도 실적 개선에 긍정적 으로 작용하고 있다. 실제 대표 3사의 12개월 선행 EPS는 지속적으로 상향 조정 되고 있으며, 주가 역시 이를 반영하는 흐름을 이어가고 있어 유통 업종의 실적 모멘텀은 당분간 지속될 가능성이 높다.

운송 업종에서는 대한항공이 가장 뚜렷한 실적 개선 흐름을 나타내고 있다. 국제 유가 하락으로 항공유 비용 부담이 완화되면서 영업마진 개선이 기대되는 가운 데, 화물 부문의 견조한 수익성과 국제선 여객 회복이 동시에 이익을 뒷받침하고 있다. WTI 하락 이후 대한항공의 12개월 선행 영업이익 컨센서스가 상향 조정된 점은 비용 절감이 실적 개선으로 연결되고 있음을 보여주는 대표적인 사례다.

 

SK하이닉스 2분기 영업이익 서프라이즈 확률은 73.6%다. 삼성전자는 충당금 이 슈로 서프라이즈 확률이 50.7%다. SK하이닉스보다 삼성전자 서프라이즈 가능성 이 낮다. 삼성전기도 SK하이닉스와 마찬가지로 서프라이즈 가능성이 높다. 2분기 영업이익 예측치는 3,819억원으로 예상돼 해당 분기 서프라이즈 확률은 72.8% 다. 전반적으로 IT 대표 종목들 실적 흐름도 양호한 편이다.

 

주목해야 할 부분은 2분기 서프라이즈 예상 리스트 가운데 확률 상위주들이다. 2 분기 서프라이즈 확률이 높은 종목에는 강원랜드, LG이노텍, 삼성SDI, 심텍, 효 성티앤씨, HMM, 고영, 한화엔진, 세아베스틸지주, 코스메카코리아가 포함된다. LG이노텍과 삼성SDI가 서프라이즈 상위주 Top5에 들어간다는 점은 기판 종목 들 실적 모멘텀이 그만큼 강하다는 것을 의미한다. LG이노텍과 삼성SDI 2분기 서프라이즈 확률은 각각 92.9%, 91.2%에 육박한다.

 

 

 

■  현대차 : 하반기 신차 효과와 BD 지분 확대 주목 - 한화리서치

ㅇ본업 실적은 2Q까지 부진, 그러나 하반기부터 신차 효과로 회복세 기대

- 2Q26 판매량은 글로벌 시장 수요 둔화와 협력사 화재 영향 등으로 100.1만대(-6.1% 이하 YOY) 전망. 2Q 매출액은 긍정적 환율효과가 물량 감소 영향 상쇄하며 48.5조원(+0.4%), 수익성은 관세영향(9,600억원), 지난해말 원자재 상승분, 그리고 올해 연간 R&D 투자 규모 증액 방침(+20%)에 따른 개발비 증가 등으로 3.0조원(-15.7%) 전망

- 그러나, 3Q 아반떼, 투싼 FMC 출시로 HEV 중심 물량 증가 예상되고, 아이오닉3의 유럽 현지 생산/판매로 경제형EV 수요 대응을 통해 그동안 저조했던 실적 만회 전망. 수익성 또한 높은 관세 기저와 친환경차 중심 신차 물량 증가에 따른 믹스 개선 가시화 기대.

 

ㅇRMAC 가동과 BD 지분 확대로 하반기에도 로봇 상용화 모멘텀 지속

- 8월 RMAC 가동에 따라 데이터 수집/학습 및 양산 성능 개선 속도 가시화 기대. 로봇 도입/운영 효과가 부각되기 시작할 것. 

- BD IPO를 조건으로 한 기존 주주간 매수/매도 옵션 만기 시점 도래, 그리고 Atlas 양산개발 리소스 집중을 위한 추가적인 투자 집행 가능성이 높아짐에 따라 동사의 BD 추가 투자에 따른 지분 확대 가능성 주목 필요.

- 목표주가는 76만원 유지. 본업 영업가치는 Target PER 12.1배/PBR 1 .. 2배 적용하고, BD 지분가치는 당사 추정 BD Value $993억 중 동사가 HMG Global 통해 보유한 간접지분 27.9% 반영하여 산정

 

 

■  현대모비스 : 그룹 로봇사업 성패를 결정하는 critical chain -한화

 

ㅇ 본업 전동화/전장화 사업역량은 로보틱스 양산개발의 토대

- 2Q 매출액은 16.8조원(+5.2% 이하 YOY)로 성장세 지속 전망. 모듈/핵심부품은 Captive 물량 둔화에도 고부가 전장부품 비중확대로 매출 성장(+4.4%) 지속. 특히, 유럽 EV2 등 경제형EV 판매 호조로 전동화 매출 성장세 +10.4%) 부각될 것으로 기대.

- 다만, 2Q 수익성은 북미 AMPC 감소(-180억원)와 원자재 가격 상승 영향으로 모듈/핵심부품 적자 전환 예상. 그러나, A/S가 관세 완화와 긍정적 환율 효과 및 판가 현실화로 고마진(9,080억원, 25.2%) 지속하며 동사 수익성을 견인.
- 하반기는 Captive 신차효과와 비용 회수 등을 통해 상반기 아쉬운 실적 만회 전망.

ㅇ 그룹 로봇 양산 준비 본격화에 따라 부각되는 동사의 전략적 중요도

- 로봇 개발 패러다임은 이제 Physical AI 기반 동작 구현에서 사용자 요구도(Q/C/D)에 맞는 제품 양산성 확보로 전환.

- 지난 5월 북미에 35만개 수준의 액추에이터 양산 공장 설립 계획 제시. 2.5만개 이상의 그룹 휴머노이드 수요 및 Non-captive 공급 확대 위한 생산 규모는 100만개 이상으로 추정. 2028년부터 5년간 총 2.7조원 이상의 액추에이터 매출 전망.

- 목표주가 81만원 유지. BD 기존 주주간 매수/매도 옴션 만기 시점 도래 및 Atlas 양산개발 리소스 집중 위한 추가적인 투자 집행 가능성에 따라 동사의 BD 추가 투자 통한 지분 확대도 기대.

 

■ 현대글로비스 : 내재된 로보틱스 가치 재조명 -한화

ㅇ 상반기 전부문의 견조한 매출 성장 속에서도 이익 성장은 다소 주춤

- 2Q26 매출액은 물류, 해운, 유통 전반의 매출 성장으로 8.0조원(+7.2% 이하 YOY) 기록 전망.
- Captive 글로벌 물량 부진에도 중국 수출 등 PCTC 비계열 비중 확대에 따른 전반적인 물동량 증가가 동사의 매출 성장에 기여

 

- 2Q 영업이익은 4,990억원으로 전년 동기 대비 7.4%의 감소 전망. 1Q 중동 전쟁에 따른 유가 상승분이 2Q에 반영되면서 해운부문 수익성은 OPM 기준 전년 동기 대비 2.7%p 감소 예상.

 

다만, 하반기 유가 변동분에 대한 보전 통해 연간 손익 영향은 제한적일전망. 또한, 최근 SCFI 지수가 3,000을 돌파하는 등 컨테이너 시황 강세전환에 따라 글로벌 수출입 물류 매출 및 수익성 회복 기대

ㅇ 그룹 로봇 상용화 추진에 따른 동사의 지분가치 활용도 증가 가능성

- 8월 RMAC 가동에 따라 데이터 수집/학습 및 양산 성능 개선 속도 가시화 기대되며, 동사의 로봇 지분가치에 대한 재조명 시작.

- BD 기존 주주간 매수/매도 옵션 만기 시점이 도래했고, Atlas 양산개발 리소스 집중을 위한 추가적인 투자 집행 가능성이 높아짐에 따라 동사의 BD 추가 투자에 따른 지분 확대 가능성도 높아지는 상황. 로보틱스 지분 가치에 대한 시장 재평가 기대.

- 목표주가 37만원 유지. 본업 영업가치는 Target PER 6.0배/PBR 1.02배 적용하고, BD 지분가치는 당사 추정 BD Value $993억 중 동사가 HMG Global 통해 보유한 간접지분 11.2% 반영. 향후 BD IPO 추진 시 보유 지분에 대한 활용 방안 구체화에 따라 동사의 주가 모멘텀이 강화될 전망

 

 

 

■   HL만도 : 로봇사업에서의 양산 역량 부각 - 한화리서치센터

ㅇ 글로벌 수요 둔화 속에서도 안정적 본업 매출/이익 성장 지속

- 2Q 매출액은 2.4조원(+1.6% 이하 YOY) 기록하며 완성차 수요 둔화 속에서 중국/인도/유럽 중심 성장 지속 전망.
- 북미 IDB2 ramp-up 지속, 중국 NIO, Leap Motor 등 SDV 중심 로컬 고객사 판매 물량 증가, 그리고 유럽에서의 르노와 북미 선도EV업체 등 주요 고객의 견조한 2Q 판매 흐름 고려 시 동사의 매출 증가도 지속 기대.

- 수익성 측면에서는 원자재 가격 영향이 불가피할 전망이나, 지난해 관세 영향에 대한 높은 기저와 IDB2 등 전자화 샤시 부품 중심 믹스 개선 등으로 2Q 영업이익은 1,080억원(+3.5%), OPM 4.4% 전망.

ㅇ 휴머노이드에 대한 양산 준비 본격화로 동사의 핵심부품 공급 역량 부각 전망, 목표주가 88,000원 유지

- 최근 글로벌 주요 로봇업체들이 로봇 플랫폼부터 액추에이터 까지 수직 내재화 추진 중인 점은 액추에이터 부품 영역에 집중하고 있는동사에 있어 리스크 요소로 인식 가능. 그러나, 대규모 양산 준비에 수반되는 설계 최적화 기술 및 대규모 제조 역량 확보 부담을 줄이기 위해 이미 자체적인 R&D 역량 및 대규모 제조 인프라를 갖춘 동사와의 파트너십은 가시화될 전망

- 동사는 가동 중인 미국 앨라배마 공장 등 기존 북미 인프라를 활용하여 로봇 사업을 가속화할 계획. 2026년 제품 검증 및 사양 확정 등을 거쳐 2028~2029년경 북미 현지에서 본격적인 대량 양산을 시작할 예정.

 

 

 

■  삼성E&A : 2Q26 Preview: 수주는 이제 시작이다- IM

 

ㅇ 반도체 투자 사이클에서 커다란 수혜 기대

삼성전자의 반도체 투자 사이클에서 커다란 수혜가 예상된다. 삼성E&A는 현재 평택 P4, P5 공사를 수행하고 있다. 1Q26 분기 보고서 기준 평택 삼성전자 P4의 수주잔고는 2.2조원, P5는 0.7조원이며, P4, P5 기존 Phase에서의 마감공사, 그리고 P5는 Phase 2 신규 착공으로 신규 수주가 크게 늘어날 여지가 있다. 추가로 삼성전자의 서남권 반도체 투자(400조원) 계획에도 수혜를 기대할 수 있다. 2Q26말 기준 첨단산업 신규 수주는 약 2조원으로 예상되며, 연간으로는 최소 5조원 이상의 수주가 기대된다. 과거 반도체 투자 사이클에서 삼성E&A는 비화공에서 2023년 7.7조원의 신규 수주를 기록하였으며, 최근의 관계사의 투자 기조와 높아진 공사비를 감안 시 2027~2028년에는 2023년 이상의 신규 수주도 충분히 기대할 수 있다. 또한 반도체 공장은 화공 등 다른 사업 부문 대비 신규 수주의 매출화 속도가 매우 빨라(분기 기준 수주잔고 대비 15~20% 매출화), 2028년까지 매출 성장세가 굉장히 가시적이다. 첨단산업 매출액은 2025년 2.5조원에서 2026년 3.2조원, 2027년 4.6조원, 2028년 5.3조원으로 큰 폭으로 늘어날 것으로 예상된다

ㅇ 중동 전쟁에도 여전한 파이프라인, LNG와 대미투자 기대감

삼성E&A의 화공/첨단 산업 수주는 1Q26 24억달러(비공개 안건) 수주 외 아직까지 유의미한 수주 건이 없다. 사우디 San 6, 멕시코 Pacifico 그린 메탄올, 사우디 Khafji 등 2026년 100억달러 이상의 파이프라인의 수주 결과 시기는 이연 되기는 했으나, 아직 수주를 기대할 수 있는 안건들이다. 중동 리스크가 감소되고 있어 하반기 갈수록 수주 기대감이 커질 것으로 예상된다. 삼성E&A는 새로운 사업 영역으로 LNG에 집중하고 있으며, 구체적으로 인도네시아 Abadi LNG(10.5MTPA, 사업비 200억달러)의 FEED를 KBR과 수행하고 있으며, 멕시코 Coatzacoalcos LNG는 Pre-FEED를 수행 중이다. 2026년말, 2027년에 사업 구체화가 기대된다. 추가적으로 대미투자 프로젝트에서도 역할도 기대할 수 있다고 판단한다. 3월 대미투자특별법이 통과, 6월 한미전략투자공사가 출범한 만큼 이르면 하반기 내 대미투자 프로젝트들이 발표될 것으로 예상된다. 삼성E&A는 미국 내 트랙 레코드가 다수 있는 만큼(Wabash, Dow-Mitsui 등), 향후 대미투자 프로젝트에서의 사업 참여 가능성이 있다고 판단한다.

 

ㅇ 투자의견 Buy, 목표주가 67,000원 유지

 

목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 2.40배를 적용한 것이다(Target P/E 17.8배). 삼성전자향 반도체 투자 사이클에 따라 첨단산업 부문에서의 안정적인 신규 수주 및 매출 확대가 예상된다. 최소 2028년까지 첨단 산업 외형 확대가 기대된다. 또한 중동의 지정학적 리스크 감소에 따라 하반기 갈수록 100억달러 이상 파이프라인의 수주 기대감이 커질 것으로 예상된다. 또한 멕시코, 인도네시아 LNG 수주 기대감, 대미투자 프로젝트에서의 역할도 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 예상된다. 현재 주가는 5월 고점 대비 약 26% 하락하여 밸류에이션 매력도가 생겼으며(12M Fwd P/E 12.7배, P/B 1.70배), 강력한 내러티브(관계사 물량, 대미투자, LNG 등)는 아직 유효하다고 판단하여 현재 주가에서 매수를 권고한다.

 

 

■ 넥스트칩 투자포인트 업데이트

1. ADAS 및 자율주행 시장 성장에 따른 차량용 이미지 처리 장치(ISP) 수요 확대

자동차의 전동화 및 자율주행 고도화 장착 기조에 따라 차량당 탑재되는 카메라 수가 급격히 증가하는 추세임.
동사는 차량용 카메라 영상 신호를 고화질로 처리하는 ISP 기술력을 바탕으로 국내외 완성차 및 1차 부품사(Tier-1) 내 채택률을 지속적으로 높여가고 있음.

 

유럽 통과 안전 규제(GSR) 강화 등으로 ADAS(첨단운전자보조시스템) 장착이 의무화 흐름을 타면서 안정적인 중장기 수주 파이프라인을 확보 중임. 자체 개발 아파치(Apache) 시리즈 중심의 고부가 ADAS SoC 라인업 고도화

단순 영상 처리를 넘어 AI 알고리즘 및 딥러닝 기반의 객체 인식 기능을 통합한 에지 인공지능 비전 SoC '아파치' 제품군의 퀄 테스트 및 양산 진입이 본격화되고 있음.

자율주행 센서 퓨전 기술 및 차량 내부 운전자 모니터링 시스템(DMS), Cabin 모니터링 수요에 최적화된 고부가 칩 라인업을 통해 칩당 단가(ASP) 상승과 마진 구조 개선을 동시 전개 중임.

2. AHD(Analog High Definition) 기술 기반의 글로벌 커넥티비티 시장 선점

 

동사 독자 규격인 AHD 전송 기술은 고화질 영상 데이터를 고주파 왜곡 없이 아날로그 케이블로 장거리 전송할 수 있는 압도적인 비용 효율성을 자랑함.

고가의 디지털 전송 방식 대비 유연한 단가 경쟁력을 앞세워 중저가 차종 및 상용차 시장 인프라를 중심으로 아날로그 HD 카메라 시스템 공급망 내 독점적 지위를 공고히 함.

3. 2분기 실적 전망

ㅇ 매출액 성장세 지속: 글로벌 완성차 고객사향 ISP 제품군의 든든한 초도 양산 물량 인도와 북미·유럽 시장향 AHD 신규 수주분의 매출 인식이 본격화되며 2분기 매출은 전년 동기 대비 완연한 성장세를 나타낼 것으로 전망됨. 

ㅇ 개발비 절감에 따른 적자폭 축소: 아파치5 등 차세대 AI 반도체 칩 개발 관련 대규모 연구개발(R&D) 비용 투입 정점 구간을 지나면서 판관비 부담이 경감되어 영업손실 폭이 전분기 및 전년 대비 유의미하게 축소될 것으로 예상됨.

ㅇ 하반기 흑자전환 기틀 마련: 차량용 반도체의 특성상 2분기 확보된 고객사별 퀄(Qual) 테스트 통과 레퍼런스가 하반기 본격적인 양산 공급 확대로 직결됨에 따라, 2분기 실적은 매출 성장과 비용 안정화를 동시에 증명하며 하반기 구조적 흑자전환을 위한 변곡점 역할을 수행할 것으로 판단됨.

 

■ 오늘스케줄 - 07월 01일 수요일

홍콩 증시 휴장

EU, 새 철강 수입관리제도 시행
코스닥 30주년 행사
이재명 대통령, 청와대서 文 전 대통령과 오찬
중국공산당 창당 105주년 기념식 및 시진핑 연설
한국경제신문, 글로벌 방산 공급망 포럼 2026 개최
금융당국, 증시 상장유지 및 퇴출 기준 강화 시행
기후에너지환경부, 전기차 보조금 지급 기준 개편
삼성 파운드리, '세이프 포럼’ 및 ‘삼성 파운드리 포럼’ 개최
인터참/인코스메틱스 코리아
보건부, 성인 중증 원형 탈모 치료제 건강보험 급여 확대
롯데케미칼, 말레이 생산기지 매각 검토 보도에 대한 재공시 기한
한국콜마, "국내 1호 유턴기업 한국콜마 세종에 1천733억원 투자" 관련 보도에 대한 조회 공시 답변 재공시 기한
5월 온라인쇼핑동향

아이엠 상장폐지
노블엠앤비 상장폐지
프로브잇 상장폐지
바이온 상장폐지
매드업 신규 상장
레메디 공모청약
큐라티스 거래정지(감자)
메타케어 추가상장(유상증자)
네오오토 추가상장(CB전환)
유바이오로직스 추가상장(주식매수선택권행사)
지아이이노베이션 추가상장(주식매수선택권행사)
리센스메디컬 보호예수 해제

 

美) 6월 ISM 제조업지수(현지시간)
美) 6월 ADP취업자 변동(현지시간)
케빈 워시 美 연준 의장 연설(현지시간)

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06월30일(화)
미국 4월 FHFA 주택가격지수, 5월 JOLTs보고서, 6월 CB소비자신뢰지수,
미국 주간 존슨 레드북지수

7월1일(수)
휴장 홍콩(반환기념일)
한국 6월수출/입,무역수지
미국 5월 건설지출,
미국 6월 ISM 제조업지수
미국 5월 건설 지출,
미국 6월 ADP고용변화,
미국 6월 ISM 제조업 PMI
미국 6월 챌린저 Job Cut 보고서

07월02일(목)
미국 채권시장 조기 종료 (14시)
한국 6월 소비자물가지수
미국 6월 고용보고서(비농업고용, 실업률, 임금등)
미국 5월 내구재 수주 MoM,
미국 5월 제조업 수주 MoM

07월3일(금)
미국 독립기념일 휴장
한국 6월 외환보유액,
미국 6월 S&P글로벌 서비스업 PMI

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07월01~03일 코스닥 30주년 행사
07월01일 상장폐지 개혁 방안 시행
07월01일 현대차·기아 6월 글로벌 판매대수 공시
07월02~04일 2026 퀀텀코리아
07월02~03일 2026 항공우주전자 심포지엄
07월03~04일 2026 서울 메타버스 위크
07월03일 삼성 파운드리 SAFE 포럼 2026,
07월03일 인포섹큐리티 코리아 2026
07월03일 2026 인터참코리아
07월03일 미국 독립기념일 휴장
07월03일 UN FAO 6월 세계식량지수
07월04일 Trump Accounts 공식 출범
07월06일 외환시장(원/달러) 24시간 거래 시행
07월06~11일 ICML 2026: 국제 머신러닝 학회(세계 3대 AI 학회)
07월07일 삼성전자 2Q잠정 실적발표
07월07일 미 무역대표부(USTR) 대중 관세 부과 공청회,
07월07~8일 NATO 정상회의(~8일, 터키)
07월07~10일 AI for Good Global Summit 2026(~10일)
07월08~10일  2026 상하이 모터쇼(AMTS~10일)
07월08~10일  나노 코리아 2026(~10일)
07월09일 한국 옵션 만기일
07월09~10일 바이오차이나 2026(~10일)
07월10일 SK하이닉스 ADR 나스닥상장
07월10~15일 AAIC(국제 치매학회
07월12~15일 미국 알츠하이머 학회 AAIC
07월13일 미국 어닝시즌 킥오프 :3주차 금융, 4~5주차 테크주 실적 발표
07월13~15일 미국 글로벌 SMC 2026
07월13~15일 미국 라스베가스 코스모프로프
07월13~17일 로보틱스 학회 RSS
07월14~16일 연준 반기 의회 보고, 케빈워시 연준의장 의회 증언
07월15일 인도-영국 FTA 발표행사
07월15일 미 연준 베이지북
07월19일 FIFA 북미 월드컵 폐막
07월19~23일 SIGGRAPH 2026
07월20일 일본  바다의 날 휴장
07월20~24일 2026 영국 판버러 에어쇼
07월21~23일 AMD Advancing AI 2026
07월21~24일 K-Display 2026
07월21~24일 무인이동체 민군협력 엑스포 2026
07월22일 삼성전자 갤럭시 언팩 행사,
07월22~24일 한국디스플레이산업전시회
07월22~23일 ECB 통화정책회의
07월23일 자동차 유럽 6월 판매 데이터,
07월23일 (목) 아세안지역안보포럼(ARF)
07월24일 (금) 트럼프 글로벌 관세 10% 법적 만료 시한, 무역법 301조 근거 관세 도입 가능성 
07월27~29일  미국 반도체 설계 자동화 컨퍼런스(DAC)
07월30일 BOE 금리 결정, 통화정책회의
07월30~31일 BOJ 금융정책위원회
07월31~8월30일 미국 하원 여름 휴회
07월31일 6월 DRAM/NAND FLASH 계약가격 발표,
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08월10~11일 : RBA 통화정책회의
08월12일 : MSCI 분기리뷰
08월14~16일 : 디즈니 D23
08월21일 : 미국이 이란 일반허가 제X호 만료일
08월25~27일 : EV 트렌드코리아 2026
08월26~30일 : 독일 쾰른 게임쇼(GAMESCOM)
08월27일 : 한은 금통위
08월27~29일 : 연준 잭슨홀 컨퍼런스
08월31~09일01일 : G20 재무장관·중앙은행총재 회의
08월중 : 중국 베이다이허 회의
08월중 : 중국 통화정책 집행 보고서
08월중 : 한국 2027년 예산안/세제개편안 발표

 

 

 

■ 미드나잇뉴스

 

ㅇ 30일 뉴욕시장에서 다우 +0.26%, 나스닥 +1.52%, S&P500 +0.78%, 러셀2000 +0.52%, VIX -6.80%, 필 반도체 +3.92%. 상반기 마지막 거래일을 맞아 반도체 업종 중심으로 윈도우 드레싱이 진행되고, 장중 견조한 경제지표가 발표되면서 상승. 유럽 증시는 미국과 이란이 협상 재개 기대로 지정학적 긴장 완화 분위기가 이어지며 상승 마감.

ㅇ 중국 체감경기를 보여주는 6월 제조업 구매관리자 지수(PMI)는 50.3로 전월 50.0에서 0.3 포인트 오르며 경기 확대와 축소를 가름하는 50을 2개월 만에 다시 넘어섰음

ㅇ 미국 5월 구인공고는 759만건으로 전월 및 예상치를 상회하였음. 이는 지난 2024년 5월 이후 가장 많은 건수이며, 미국 내 노동수요 안정세는 지속되고 있는 것으로 파악됨 (Bloomberg)

ㅇ 미국 6월 소비자신뢰지수는 91.2를 기록하며 예상치를 하회했지만 전월 대비 상승함. 설문에서 구직의 어려움 응답이 증가했지만, 유가 하락이 소비자의 물가 상승 우려를 완화시킨 것으로 파악됨 (AP)

ㅇ 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 인플레이션이 진정되지 않을 경우 기준금리를 추가 인상해야 할 수도 있으며, 아직까지는 물가와 노동시장이 양호한 상태임을 언급함 (FT)

ㅇ 유럽연합(EU)이 7월 1일부터 철강 수입 규제를 대폭 강화함. 무관세 수입 물량을 절반 가까이 줄이고 할당량을 초과하는 수입 철강에는 기존의 두 배인 50% 관세를 부과하는 방식이며 철강이 최초로 용해·주조된 국가를 원산지로 인정하는 새 규정도 도입해 제3국을 통한 우회 수출을 차단함

ㅇ 트럼프 미국 행정부의 신규 관세 부과를 앞두고 글로벌 컨테이너 해상운임이 급등하고 있음. 미국 소매업체와 소비재 기업들이 중국산 재고를 미리 확보하려는 움직임을 보이면서 아시아발 해상운송 수요가 강하게 늘어난 영향임

ㅇ WTI 유가는 미국과 이란이 카타르 도하로 각각 대표단을 보내 대화 재개에 나서면서 전일대비 배럴당 $1.25(-1.77%) 하락한 $69.5에 마감

ㅇ 호르무즈 해협이 다시 개방되면서 중동 산유국들의 원유 생산이 빠르게 정상화되자 아시아 정유사들이 남는 물량을 미국 서부와 하와이 등으로 돌려 판매하는 이례적인 현상이 나타나고 있음. 평화 합의 이후 공급이 급증한 반면 최대 수입국인 중국의 구매는 기대에 미치지 못하면서 원유 시장이 공급 부족에서 공급 과잉 국면으로 빠르게 전환중임

ㅇ 기업들이 업무 전반에 인공지능(AI) 도구를 도입하면서 이용료 부담이 급격히 커지자, 중국산 오픈소스 AI 등 저렴한 모델이 대체재로 부상하는 모습임. AI 모델 라우팅 플랫폼 오픈 라우터에서 오픈소스 AI가 처리하는 토큰 비중은 지난 1월 34%에서 이달 65%로 급증했으며 현재 오픈 라우터에서 가장 높은 인기를 보이는 AI 모델 4종은 모두 중국산임

ㅇ 앤트로픽이 비용 효율성을 내세운 새로운 모델 Sonnet 5를 공개함. 상위 모델인 Opus에 근접하는 성능을 구현하면서도 토큰 비용 효율성은 유지되는 것으로 전해짐 (FT)

 

■ 30일 한국증시 시황

 

30일 코스피는 앞선 뉴욕시장에서 주가상승과 우호적 뉴스들로 인해 상승출발했으나 개장초반 이란이 카타르 도하에서 미국과의 회담을 부인하며 안전심리가 확대되고, 분기말, 반기말 글로벌 펀드들의 리밸런싱 매물이 대규모 출회되며 개장초반 급락으로 돌변하며 낙폭이 확대. 외인의 대형주 수급 부진에 개장초반 코스닥과 중소형주가 상대적 강세를  보이기도 했음.  장중반에 전일 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 투자가 뉴욕시장을 상승시킨 여진이 이어지며 반도체 대장주들이 급등하고 코스피가 상승으로 반전되는 한편 대장주로의 쏠림현상이 재발함. 오후장에 유가와 금리가 하락하는데 미 지수선물이 추가상승함에 아시아시장 연동되며 상승폭 확대.

 

이날 한국증시 변화원인을 다음과 같이 요약정리. △미·이란 카타르 도하 회담 앞두고 이란 외무부의 미국과의 직접 대화 부인 발표로 중동 지정학적 리스크 재점화되며 개장직후 안전심리 확대되며 달러인덱스 급등했으나 미국 당국자의 호르무즈 해협 유조선 통항 정상화 확인으로 우려가 상쇄. △ 미 대법원의 리사 쿡 연준 이사 해임 무효 판결로  연준 독립성 우려가 상쇄되며 글로벌 위험자산 선호 심리 회복하며 오전장 코스피 하방 지지. △ 전일 발표한 삼성전자, SK하이닉스의 대규모 투자 뉴스의 여진으로 국내 반도체 소부장 종목 테마 부각. △ 주요 투자은행(IB)들의 S&P 500 지수 전망치 상향 조정에 분기 말 외인 매도세 속 장중반 반도체 대장주 상승 전환되고 쏠림현상 재발로 중소형주와 코스닥 하락 전환. △ 분기 및 반기 말 최종 거래일을 맞아 대규모 외인 패시브 자금 리밸런싱 매물 출회.

 

코스피는 개장직후+1.42%(8513.94)에서 급하게 상승폭을 반납하여 9:48경 -2.07%(8220.8)로 급락, 이후 상방으로 전환하여 지속적으로 고점과 저점을 높여 나가며 상승하여 13:45경 +3.25%(8667.73)고점 도달, 이후 장 후반에 상승폭을 반납하여 +0.97%(8476.48)로 마감. 코스닥은 개장직후 +1.60%(935.27)에서 급하게 상승폭을 반납하며 지속적으로 저점과 고점을 낮추어 정오무렵 -1.12%(910.3) 저점에 도달, 이후 완만하게 상방전환하여 14:30경 +0.45%(924.73)에 도달후 장후반 장 후반에 상승폭을 반납하여 -0.48%(916.18)로 마감.

 

코스피와 코스닥을 통합하여 상승종목수가 개장초반 45%였다가 장 마감시간에  38%로 감소하며 쏠림현상이 재연. 하락업종순서는 2차전지, 화학>철강,금속>바이오제약>상사,운송,조선,방산>음식료,화장품>자동자부품>로봇, 통신장비>K팝,컨텐츠>AI,소프트,클라우드>우너전,건설,건설장비>의류,레저>에너지,유틸>신재생에너지 순 하락. 반면 상승업종 순서는 반도체, 정보기술>은행,금융>우주항공>전력인프라>리테일 업종 순 강세.

 

한국증시가 종료된 15:32경 매크로 변화를 보면, 달러인덱스 +0.25%, 원/달러환율 +0.55%, Gold선물 -0.00%, WTI유가 -0.73%, 미 10년국채금리 -0.37%로 변화. 한국증시가 종료된 15:32경 아시아증시 변화를 보면, S&P500지수선물 +0.16%, 니케이 지수 +1.11%, 코스피 지수 +0.97%, 상하이 지수 +0.38%, 항셍지수 -1.03%, 가권지수 +2.50%로 변화. 

 

이날 개장초반 지수급락은 외인의 현물,선물 매도세 영향, 중반이후 외인매도세가 게속되는 가운데 지수 반등은 기관과 개인중심의 국내수급 영향, 장막판 상승폭 반납은 지수선물에서 외인의 매도세 확대영향임. 코스피와 코스닥 현물, 지수선물, 주식선물, 옵션을 총괄하여, 주가변동이 종료된 15:30경 수급 집계로 추정한 베팅 방향을 보면, 외인은 대규모 리밸런싱 매도와 향후 변동성확대를 기대하여 선물 -9,309억, 현물 -28,864억, 합계 -38,173억 순매도. 기관은 외인의 선물 거래 상대방으로서 물량을 떠안으면서 선물 -4,727억, 현물 +26,808억, 합계 +22,081억 순매도. 개인은 최종보유 또는 최종 거래 상대방 역할을 하며 선물 +11,650억, 현물 +1,900억, 합계 +13,550억 소극적 순매수. 

 

 

 

■ 금일 한국증시 전망

미국 5월 구인건수 호조 및 중국 6월 제조업 PMI의 경기 확장 국면 진입으로 글로벌 경기 연착륙 신뢰감이 공고해짐. 뉴욕증시에서 위험자산 선호 심리가 복귀하며 뉴욕증시 3대지수 동반상승, 달러약세와 원화강세는 외인 수급에 우호적인 환경을 조성하며 코스피 지수는 +1.0% 내외 상승출발후 추가상승할 것이나, 미 국채금리 급등과 올해 2회기준금리 인상설 등으로 증시상단이 제약될 것으로 예상 . 반도체 대형주 쏠림현상에 중소형주, 코스닥주의 상대적 부진을 예상.

간밤 뉴욕시장에서 우량가치주 중심의 다우지수는 +0.26%, 기술성장주 중심의 나스닥지수는 +1.52%, 전일 한국증시 마감시점이후 S&P500 지수선물은 +0.41% 상승한데 비해 KOSPI200 야간선물은 +1.58%. 전일 한국증시 정규장에서 코스피 +0.97%(8476.48)로 마감한데 비해 뉴욕시장에 상장된  MSCI한국증시 ETF는 +2.26%상승, 매크로 변화와 뉴스흐름을 반영하면 오늘 아침 코스피는 +1.0%. 내외 상승출발을 예상.

전일 한국장 마감시점이후 매크로 변화를 보면, WTI유가는 +0.34%, 미10년국채금리는+2.45%. 달러인덱스는 -0.16% 하락하고 달러대비 원화가치는 +0.18% . 오늘아침 외인의 한국투자 환경은 위험선호심리 확대, 안전선호심리 후퇴, 글로벌 달러유동성 확대, 외인자금 유입우위 환경. 분기말 리밸런싱을 완료한 외인 패시브자금의 현물수급은  개장이후 중립이상으로 매수우위를 보일 것으로 에상

올해들어 KOSPI 200지수선물시장에서 외인의 누적포지션은 -18조5000억원 가량 매도우위, 5월28일 18조 4000억 을 넘어섬. 미국-이란 휴전과 호르무즈해협 통항 불확실성 영향으로 풀이. 오늘 개장이후 외인 지수선물 수급은 환매수 우위를 보이며 코스피지수 상승압박요인이 될 것으로 예상. 이번주 외인선물 수급 변화를 수반할 경제지표 발표 이벤트는 △ 07월01일(수)미국 5월 건설지출, 6월 ISM 제조업지수, 5월 건설 지출, 6월 ADP고용변화, 6월 ISM 제조업 PMI, 6월 챌린저 Job Cut 보고서.  △ 07월02일(목) 미국 6월 고용보고서(비농업고용, 실업률, 임금등), 미국 5월 내구재 수주, 미국 5월 제조업 수주, △ 07월3일(금) 미국 독립기념일 대체휴장, 미국 6월 S&P글로벌 서비스업 PMI

델(+32.8% 수준 폭등), 엔비디아(+2.54%), 마이크론(+0.68%) 등 AI 하드웨어 섹터가 조정세를 끝내고 견조한 매수세를 회복. 한국정부와 대기업의 5,180억 달러 규모 반도체 메가 클러스터 투자 모멘텀이 뉴욕 장에서도 어플라이드 머티어리얼즈(+10.8%) 등 장비주 랠리로 연결되며 확인됨. 글로벌 기술주 투자심리 개선에 힘입어 국내 증시의 시가총액 상위 반도체 대표주 및 고대역폭메모리(HBM) 관련 핵심 부품사들로 외국인 및 기관의 순매수세가 집중될 것으로 전망됨.

미국 내 데이터센터 증설에 따른 전통 전력기기 공급 부족으로 이튼(+4.37%) 등이 상승함에 따라 국내 변압기, 전선 등 북미향 전력인프라 수출 기업들의 강세 기조가 지속될 것으로 보임. 우주 기업의 지수 조기 편입 및 방산 드론 기업의 어닝 서프라이즈로 뉴욕 방산/항공 섹터가 랠리를 보인 점은 국내 K-방산 및 조선 기자재 섹터의 투자심리 호전으로 이어질 것으로 기대됨.  반면, 금리상승과 함께, 미 하원의 중국 임상 규제 조사 착수로 뉴욕 헬스케어 섹터가 약세를 보인 점은 국내 바이오/제약 업종 전반에 심리적 부담을 주되, 중국 이탈 물량의 반사이익 기대감이 있는 위탁개발생산(CDMO) 기업 중심으로 차별화된 수급이 나타날 것으로 예상됨.

미국 10년물 국채금리가 실질금리 상승 으로 인해 4.467%(+2.45%)까지 급등한 점은 국내 증시의 상단을 제약하는 변수로 작용할 수 있음. 고금리 장기화 부담이 상존함에 따라 장 초반 지수 상승 이후 밸류에이션 부담이 큰 중소형주, 코스닥주를 중심으로 매물이 출현하며 반도체대장주으로의 수급쏠림이 재개될 것으로 에상

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6월 FOMC에서 연준이 연내 1회 추가 금리 인상을 예고함에 따라, 글로벌 금융시장은 사실상 인하 사이클의 종료를 인식하기 시작함. 미 연준의 긴축 스탠스에 발맞추어 세계 각국 역시 내외 금리차 축소를 위해 중기적으로 기준금리 인상 사이클에 동참할 가능성이 높음. 이는 시중 금리 상승을 경유하여 글로벌 유동성 긴축 모드로 진입시키는 계기가 될 것임. 최근 유가급등과 물가 상승 압력은 미국 국채 금리의 가파른 상승을 부추기며, 미국 경제가 감내할 수 있는 고금리 임계점(10년물 국채 금리 4.8%~5.0%)에 근접하게 만드는 최대 우려 요인. 

다만 향후 물가 안정화 경로와 실물 경제 데이터의 전개 양상에 따라 통화정책 기조는 가변적일 수 있음. 만약 중동 전쟁 종전과 함께 유가 큰폭 하락이 가시화된다면, 시중금리 하락을 경유하여 글로벌 증시의 상승 추세가 한동안 연장될 여지도 존재함. 향후 거시경제 지표를 통해 통화긴축 실행 시그널이 시차를 두고 점진적으로 강화된다면, 글로벌 증시는 이에 부정적으로 반응하며 중기적 시일내에 고점을 형성할 가능성이 있는 것으로 예상

자산 가격이 통화량에 의해 결정되는 메커니즘을 고려할 때, 통화 유동성 축소를 통한 통화가치의 상승은 결국 자산 가격의 전반적인 하락 압력으로 귀결됨. 따라서 향후 유가, 물가, 금리의 동반 상승 시그널이 지속된다면 연준은 실제 기준금리 인상을 단행할 수 있으며, 긴축 리스크 시그널이 누적됨에 따라 이번 글로벌 증시 상승 사이클의 고점을 형성하고 상승흐름을 종료시키는 요인이 될 것으로 판단됨.

 

 

■ 전일 한국증시마감시점 이후 매크로변화로 본 아침투자환경

 

S&P500선물 : +0.41%
달러가치 : -0.16%
원화가치 : +0.18%
Gold선물가 : -0.08
WTI유가 : +0.34%
미 10년국채금리 : +2.45%

위험선호심리 : 확대
안전선호심리 : 후퇴
글로벌 달러유동성 : 확대
외인자금 유출입환경 : 유입

 

 

■ 6월30일 뉴욕증시

 

ㅇ 다우 +0.26%, 나스닥 +1.52%, S&P500 +0.78%, 러셀2000 +0.52%, VIX -6.80%, 필 반도체 +3.92%

 

미국 5월 구인건수(759.4만 건)와 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수(100.4) 등 주요 매크로 경제지표가 시장 예상을 웃돌며 미국 실물 경제의 연착륙 신뢰감을 형성함. 미국의 10년물 국채금리가 4.467%로 +2.45% 급등했으나, 이는 물가 불안(기대인플레 보합)이 아닌 경기 확신을 반영한 실질금리 중심의 상승세로 해석되며 증시 하방 압력을 상쇄함. 카타르 도하 중재 협상 관련 움직임으로 중동 지역의 전면전 위협 리스크가 일부 낮아져 위험자산 선호 심리가 복귀함.

지표 호조와 지정학적 긴장 완화 속에서 엔비디아(+2.54%), 델(+32.8% 수준 폭등), 에어로 바이런먼트(+18.76%) 등 반도체, AI 테크 하드웨어, 방산 섹터가 상승세를 주도함. 반면 중국 임상시험 규제 조사가 발발한 헬스케어 섹터와 대규모 유상증자를 단행한 일부 리츠 등은 하락 마감함.

2분기 마지막 거래일을 맞아 기관투자자들이 포트폴리오의 분기 보고서 수익률 조정을 위해 우량주 중심의 바잉파워를 집중시키는 윈도우 드레싱 수급이 강하게 유입됨. 6월 중순 이후 기술적 조정을 받던 AI 반도체 및 테크 하드웨어 섹터를 대상으로 구조적 성장 신뢰 기반의 기관 및 개인 저가 대기 매수세가 대거 복귀함. 시가총액 2조 달러를 돌파한 우주 기업의 7월 7일 나스닥 100 지수 조기 편입 공식 발표로 인해 추종 패시브 펀드들의 사전 선취매 및 섹터 내 동반 매수 수급을 촉진함.

미 하원의 대형 제약사 대상 중국 임상 조사 착수에 따른 규제 리스크 발발로 바이오 섹터 내 리스크 관리성 매도 물량이 출현함. 지정학 리스크 완화에 의한 유가 안정 및 고금리 지속 부담으로 전통적 방어주인 유틸리티와 에너지 부문에서 자금이 이탈하여 테크 성장주로 이동하는 순환매 수급이 관찰됨.

 

ㅇ S&P500 선물지수 시간대별 변화

 

[30일 15:15 ~ 19:30, 하락 및 횡보 흐름] : 앞선 아시아시장에서 중국 제조업 PMI 호조(50.3)에도 불구하고 오만 정부의 호르무즈 해협 통행료 부과 방안 검토 보도가 나오며 원자재 공급망 불안 심리가 장 초반 자극됨.유럽중앙은행(ECB)의 시중은행 최소 지급준비금 인상(1%-> 2%) 검토 소식에 따른 유동성 축소 우려가 유럽 증시 개장과 함께 유입되며 지수 하방 압력으로 작용함.

[30일 19:30 ~ 21:00, 소폭 반등 흐름] : 6월 말 분기 보고서 수익률 관리를 위한 기관투자자들의 리밸런싱(윈도우 드레싱) 매수세가 가동되며 낙폭 과대 테크주 중심의 저가 수급이 유입됨.카타르 도하 협상 진행을 위해 중동 특사단이 출발했다는 뉴스가 전해지며 장중 지정학적 전면전 리스크가 일부 완화됨.

[30일 21:00 ~ 22:15, 급격한 하락 흐름] : 뉴욕 개장 직전 미국 국채금리가 긴축 장기화 경계감 속에 상승 흐름을 넓히며 고밸류에이션 기술주 세력에 차익 실현 압박을 가함.미 의회 하원 위원회의 글로벌 제약사 중국 임상시험 조사 착수 보도로 헬스케어 및 바이오 섹터의 규제 불확실성이 시장 전반의 투자 심리를 급격히 위축시킴.지수는 장중 저점까지 밀리며 뉴욕 개장 직전 변동성을 키움.

[30일 22:15 ~ 01:00, 가파른 상승 흐름] : 뉴욕 본장 개장 직후 잭스 리서치 등에서 델의 AI 서버 수요 지속 및 실적 가이던스 재평가 긍정적 분석 보고서가 동시다발적으로 발간됨.이와 함께 발표된 미국 5월 구인건수(JOLTs)가 759.4만 건으로 예상을 상회하고, 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수(100.4) 등 매크로 지표들이 실물 경제의 견고한 연착륙 시그널을 제공함.6월 한 달간 조정을 받았던 델, 슈퍼마이크로, 엔비디아 등 AI 하드웨어 밸류체인 전반에 강력한 '리스크 온' 매수세가 재유입되며 지수는 7550선 돌파까지 우상향함.

[1일 01:00 ~ 04:00, 완만한 상승 및 횡보 흐름] : 연준 해맥 이사의 완전고용 근접 및 성장 낙관론 연설이 이어지며 고금리 지속 상태에서도 기업 실적이 버텨낼 수 있다는 안도감이 안착됨.영국은행 베일리 총재의 매파적 물가 경고로 국채금리가 4.4%대 이상으로 급등했으나, AI 인프라의 구조적 전환 모멘텀이 금리 부담을 상쇄함.지수는 7550선 안팎에서 하방 경직성을 확보한 채 분기 말 윈도우 드레싱 마무리 수급 속에 견조한 흐름을 지속함.

[1일 04:00 ~ 06:00, 소폭 하락 후 종가 형성] : 나이키 등 장 마감 직후 예정된 주요 기업들의 실적 발표와 연간 가이드라인 우려에 따른 관망세가 형성되며 장 막판 일부 이익 실현 매물이 출현함.디지털 리얼티의 유상증자 우려 및 버라이즌의 다우 지수 제외 여파 등 개별 종목 악재가 섹터별 순환매 자금 이동을 촉발함.지수는 최고점 대비 완만한 숨고르기를 보이며 종가 7539.25선(+0.41%)에서 마감


ㅇ 뉴욕증시 변화요인

1. 미국 노동부의 5월 구인건수 759.4만 건 기록으로 시장 예상치 730만 건 상회. 고용 시장 견고함 유지에 따른 고금리 환경 속 경기 연착륙 신뢰감 자산 시장 유입. 금리 인하 지연 우려 작용 및 기업 기초체력 입증으로 증시 변동성 다변화.

2. 중국 국가통계국 6월 제조업 PMI 50.3 발표로 경기 확장 기준선 50 돌파. 중국 경기 둔화 우려 완화에 따른 뉴욕 야간 선물 및 본장 위험자산 선호 심리 자극. 다국적 제조 기업 및 원자재 섹터 수요 회복 기대감 상승으로 지수 상승 출발 지원.

3. 오만 정부의 호르무즈 해협 통과 선박 대상 새로운 통행료 체계 제안 보도. 전면전 위험 감소 속 해상 물류비 상승 우려 및 공급망 병목 리스크 잔존 각인. 유가 배럴당 70달러 선 하방 지지선 형성 및 인플레이션 경로 불확실성 유지.

4. 잭스 리서치 등 주요 기관들의 델 AI 서버 매출 추이 및 가이던스 재평가 보고서 발간. 빅테크 기업 AI 인프라 투자 지속 확인 및 구조적 전환 진행 입증. 밸류에이션 조정 압박 테크 하드웨어 섹터 저가 매수세 유입으로 나스닥 반등 유도.

5. 클리블랜드 연준 베스 해맥 이사의 완전고용 근접 및 양호한 성장세 평가 연설. 고금리 장기화 상태 속 실물 경제 침체 방어 가능 신호로 해석. 매파적 긴축 기조 장기화 정당화 및 기업 이익 성장 자신감 부여로 작용.

6. 앤드루 베일리 총재의 유가 및 에너지 비용 상승 압력 물가 전이 속도 관찰 발언. 글로벌 중앙은행들의 조기 금리 인하 가능성 차단 재확인. 미국 국채금리 4.4%대 상승 유도 및 고성장주 멀티플 부담 유지.

7. 유럽중앙은행의 최소 지급준비금 적립 비율 기존 1%에서 2% 인상 방안 논의 보도. 유럽 금융 시스템 내 유동성 흡수 조치 해석에 따른 글로벌 자금 흐름 긴장감 형성. 뉴욕증시 대형 은행주 리스크 관리 심리 자극 및 장중 포트폴리오 변동성 확대.

8. 픽텟 자산운용의 13F 공시를 통한 델 등 주요 기술주 지분 축소 및 대규모 포지션 유지 확인. 분기 말 기관투자자 포트폴리오 비중 재조정 및 장중 자금 이동 증명. 우량 테크주 장기 보유 신뢰 제고 및 장중 수급 변동성 유발.

 

 

 

■ 주요섹터별 주요종목 변화

 

ㅇ 반도체와 AI : 애플 +2.70%, 엔비디아 +2.54%, 마이크로소프트 +1.21%, 알파벳 A +1.05%, 팔란티어 테크 +0.84%, 마이크론 테크놀로지 +0.68%, 오라클 -0.74%, 아마존닷컴 -0.75%, 퀄컴 -2.08%

빅테크 기업들의 인공지능 인프라 구축 수요 지속성이 재확인되며 장기 성장 구조 전환에 대한 신뢰가 회복됨. 6월 한 달간 밸류에이션 조정 압박을 받던 주요 반도체 디자인 및 하드웨어 제조 기업들을 중심으로 저가 매수세가 유입됨. 다만 스마트폰이나 범용 칩 비중이 높은 일부 부품사 및 인프라 투자 비용 부담 우려가 부각된 소프트웨어 기업들은 차별화된 흐름을 보임.

미국 반도체 및 인공지능 대형주들의 전반적인 매수세 복귀에 힘입어 국내 반도체 대표주 및 고대역폭메모리 관련 부품 기업들의 투자심리가 개선될 전망임. 핵심 하드웨어 밸류체인 중심으로 외국인 수급 유입 촉진 가능성이 높을 것으로 예상됨.

ㅇ 로봇과 자동화 : 테라다인 +4.48%, 캐터필러 +3.07%, 로크웰 오토메이션 +2.64%, 테슬라 +2.07%, 시스코 시스템즈 -0.28%, 인튜이티브 서지컬 -2.06%

중국 제조업 경기 지표의 확장 국면 진입과 미국 실물 경제의 연착륙 신뢰감 확산이 산업용 장비 및 자동화 솔루션 수요 회복 기대를 자극함. 자율주행 및 로봇 공학 인프라를 확장 중인 자동차 제조사 역시 미래 성장 모멘텀이 부각되며 상승 흐름에 동참함. 반면 고금리 지속에 따른 병원 의료 장비 도입 지연 우려나 단순 네트워크 인프라 기업들은 상대적으로 부진한 모습을 보임.

글로벌 제조 인프라 투자 회복 및 자율주행 모멘텀 부각에 따라 국내 로봇 부품, 공장 자동화 장비, 전장 부품 제조 기업들의 주가에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 전망임. 관련 섹터 내 차별화된 수급 개선이 기대됨.

ㅇ 전력인프라 : 이튼 +4.37%, 퍼스트 솔라 +1.36%, 넥스테라 -1.00%, 뉴스케일 파워 -2.24%, 콘스텔레이션 에너지 -4.22%

데이터센터 증설에 필수적인 변압기, 배전 장비 등 전통적인 전력기기 공급 부족 현상이 부각되며 하드웨어 제조사 중심으로 매수세가 집중됨. 친환경 태양광 모듈 제조사 역시 정책적 지지 기대감에 완만한 회복세를 나타냄. 반면 지전학적 리스크 완화에 따른 에너지 가격 안정과 고금리 장기화에 의한 대규모 발전 프로젝트 자금 조달 부담이 부각된 전력 유틸리티 및 원전 설계 기업들은 조정을 받음.

미국 내 전력망 현대화 및 하드웨어 장비 수요 독점이 확인됨에 따라 국내 변압기, 전선, 중전기기 수출 기업들의 실적 성장성이 재부각될 전망임. 북미향 수주 모멘텀 보유 기업들의 주가 강세 기조가 지속될 것으로 예상됨.

ㅇ 방산/우주항공/조선 : 에어로 바이런먼트 +18.76%, 스페이스X +4.06%, 제너럴 다이내믹스 +1.77%, 록히드 마틴 +1.47%, 디케이드알티엑스 +1.24%, 헌팅턴 잉걸스 +0.90%, 보잉 +0.86%, L3해리스 테크놀로지 +0.42%

우주 기업의 주요 지수 조기 편입 공식 발표로 패시브 자금 유입 기대감이 자산 시장 내 우주항공 섹터 전반의 투자 열기를 촉진함. 지정학적 리스크의 전면전 가능성 감소와 별개로 군사적 긴장감 속에 드론 및 방산 장비 수요 폭증이 실적으로 증명된 개별 기업들의 어닝 서프라이즈가 방산주 동반 상승을 견인함. 민항기 제조 및 해군 함정 건조사 역시 수주 잔고 안정성이 부각되며 견조한 흐름을 유지함.

미국 우주항공 및 방산 섹터의 전반적인 랠리는 국내 방산 수출 기업과 우주항공, 조선 기자재 섹터의 동반 투자심리 호전으로 연결될 전망임. 글로벌 공급망 재편 수혜주 중심으로 견고한 주가 흐름이 전개될 것으로 예상됨.

ㅇ 헬쓰케어 : 노보 노디스크 -0.88%, 애브비 -1.17%, 화이자 -1.25%, 존슨앤존슨 -1.74%, 일라이릴리 -2.48%

미 의회 하원 위원회가 대형 제약사들의 중국 내 임상시험 참여 여부에 대한 조사를 시작함에 따라 바이오 및 헬스케어 섹터 전반에 규제 리스크가 발발함. 지정학적 무역 갈등이 의약품 공급망 및 글로벌 임상 파트너십으로 확산될 수 있다는 불확실성이 투자 심리를 위축시킴. 위험자산 선호 심리 확산 속에 그간 대안 투자처로 기능하던 방어적 헬스케어 종목들로부터 자금 이탈 현상이 동시 발생함.

미국 바이오 제약사들의 중국 규제 리스크 부각은 국내 위탁개발생산 기업 및 바이오시밀러 섹터에 반사이익 기대감을 부여할 전망임. 중국 이탈 물량의 국내 유입 가능성이 제기되며 관련 기업들의 주가 차별화가 나타날 것으로 예상됨.

 

 

 

■ 투자심리변화

 

ㅇ 위험자산 선호 심리 증가 : 미국 5월 구인건수(JOLTs)의 예상치 상회 및 중국 제조업 PMI의 경기 확장 국면 진입에 힘입어 경기 연착륙 신뢰감이 확산됨에 따라, 델을 필토로 한 AI 테크 하드웨어 섹터에 저가 매수세가 유입되며 S&P500 지수선물이 +0.41% 상승하는 등 위험자산 선호 심리가 뚜렷하게 증가함.

ㅇ 안전자산 선호 심리 감소 : 미 국채 10년물 금리 급등(+2.45%)에 따른 국채가격 하락, 10년-3개월 국채금리차 확대(0.606 $\rightarrow$ 0.638), 달러인덱스 하락(-0.16%) 및 엔화 가치 최저치 경신, 금 선물 가격 하락(-0.08%)이 동시다발적으로 발생하며 시장 내 지정학적 전면전 우려 완화와 함께 안전자산 선호 심리가 전반적으로 감소함.

 

 

■ 새로발표한 경제지표

1. 중국 6월 제조업 구매관리자지수 (PMI) : 6월 제조업 PMI 50.3 기록. 경기 확장 기준선 50 상회. 글로벌 공급망 중심축인 중국 제조 경기 둔화 우려 완화 및 실물 수요 회복 국면 진입 의미. 아시아 증시 강세가 뉴욕 야간 선물 시장 전이. 장 초반 위험자산 선호 심리 자극. 다국적 제조 기업 및 원자재 섹터 글로벌 수요 회복 기대로 지수 하방 지지선 형성. 글로벌 경기 침체 리스크 축소. 위험자산 매수세 유입 유도.

2. 미국 5월 구인·이직 보고서 (JOLTs) : 5월 구인건수 759.4만 건 기록. 시장 예상치 730만 건 상회. 고금리 환경 속 미국 기업 노동 수요 및 고용 시장 체력 견고성 시사. 연준 매파적 스탠스 및 긴축 장기화 정당화로 국채금리 급등 유발. 실물 경제 연착륙 신뢰감 부여에 따른 기업 이익 성장 기대감 동시 형성. 금리 상승 압력 작용. 경제 펀더멘털 신뢰 및 AI 인프라 수요 기대감이 수급 주도. 위험자산 선호 심리 유지 및 증시 상승에 핵심원인이 됨

3. 미국 6월 컨퍼런스보드(CB) 소비자신뢰지수 : 6월 소비자신뢰지수 100.4 기록. 시장 예상치 소폭 상회 국면 진입. 현재 노동 시장 전반에 대한 긍정적 평가가 소비 심리 하방 지지 요인으로 작용함 분석. 견조한 소비 심리 확인에 따라 고금리 장기화 우려 지속 유발. 미국 경제 펀더멘털의 급격한 침체 가능성 차단으로 경기 연착륙 기대감 강화. 긴축 우려에 따른 국채금리 상승 압력 유발. 실물 소비 둔화 우려 완화에 힘입은 기업 매출 성장 신뢰 부각으로 S&P500 선물 상승 흐름과 부합.

4. 미국 4월 S&P 코어로직 케이스-실러 주택가격지수 : 4월 주택가격지수 전년 동월 대비 7.2% 상승. 역대 최고치 경신 지속. 주택 시장 내 매물 부족 현상 지속에 따른 가격 상승 압력 유지 시사. 주거비발 인플레이션 압력의 하방 경직성 확인. 연준의 조기 금리 인하 명분 약화 요인 작용. 부동산 자산 가치 안정에 의한 가계 소비력 뒷받침 인식 동시 형성. 고금리 지속 부담 가중 속 주택 시장 견고함 입증. 자산 효과 기반 경기 연착륙 논리 지지 유도. 위험자산 선호 심리 유지 및 증시 상승에 도움

5. 미국 6월 댈러스 연은 서비스지수 : 6월 댈러스 연은 서비스업 활동지수 -4.1 기록. 전월 대비 마이너스 폭 축소 및 회복 흐름 전개. 텍사스 지역 중심 서비스 부문 비즈니스 여건 점진적 개선 신호. 서비스 업황 리바운드 확인에 의한 제조업 둔화 우려 상쇄. 실물 경제의 전반적인 회복 탄력성 강화 근거 활용. 섹터별 순환매 유입 자극. 서비스 경기 연착륙 신뢰감 부여. 장중 경기 순환 섹터 및 대형 테크주 저가 매수세 유입 환경 조성. 

 

 

 

■ 전일 뉴욕 채권시장

 

ㅇ 미 10년국채금리 (4.467%, +0.089%p)

국채금리 급등은 물가 우려가 아닌 실질금리 상승 및 기간프리미엄 확대에 기인. 인플레이션 통제 속 경제 펀더멘털 견고함 입증. 증시 내 연착륙 신뢰 부여 및 S&P500 선물 상승 지지 배경으로 작용. 미국의 5월 구인건수가 시장 예상치를 크게 웃돌고 연준 인사들의 고용 및 성장 낙관론 연설이 이어지며 연내 금리 인하 지연 우려가 확산됨.  영국은행(BOE) 총재의 조기 금리 인하 차단 발언 등 글로벌 긴축 장기화 기조가 채권 매도를 촉발하며 금리를 밀어 올림. 

 

국채금리 급등은 통상 증시에 하방 압력을 가하는 요인이나, 당일은 고금리를 버텨내는 기업들의 기초체력 입증이 선반영되어 뉴욕증시는 상승함. 미국 고용지표의 견고함이 증명되며 경기 연착륙 신뢰가 자산 시장 전반에 확산됨. 델의 AI 서버 수요 지속 보고서 발간 등 빅테크 구조적 전환 입증에 따른 테크 하드웨어 섹터의 저가 매수세 유입이 지수 상승을 직접적으로 주도함. 

 

ㅇ 10년 실질금리 (2.20%, +0.04%p)

미국 5월 구인건수 759.4만 건 기록으로 시장 예상 상회. 고용 시장 강한 기초체력 확인. 연준 해맥 이사의 완전고용 근접 및 양호한 성장세 평가. 조기 금리 인하 기대감 후퇴. 통화 긴축 기조 장기화 전망 반영. 채권시장 내 실질 조달 비용 상승 유도.

ㅇ 10년 기대인플레이션 (2.20%, 0.00%p)

카타르 도하 협상 진행 및 지정학적 리스크 완화. 국제유가 배럴당 70달러 선 안팎 안정. 영국은행 베일리 총재의 에너지 가격 물가 전이 시차 경고. 조기 인하 가능성 차단. 명목 국채금리 급등에 따른 긴축적 금융 환경 형성. 물가 상승 압력 상쇄로 보합세 유지.

 

 

 

■ 전일 뉴욕 외환시장

 

ㅇ 달러인덱스 (종가: 101.16, 변화율: -0.16%)
당일 미국의 5월 구인건수(JOLTs)가 예상치를 상회하며 경제 연착륙 신뢰감이 유입됨과 동시에, 유로존의 지급준비금 인상 논의 소식 및 중국 제조업 PMI 경기 확장세 진입에 따른 글로벌 리스크 온 심리가 발동함. 이는 안전자산인 달러화의 매도 압력으로 작용하며 가치 하락을 유발함. 

ㅇ 원/달러 환율 (종가: 1547.33, 변화율: -0.18%)
장중 중국의 6월 제조업 PMI 호조(50.3) 발표에 따라 위안화 및 아시아 통화 전반의 동반 강세 압력이 작용함. 또한 글로벌 위험자산 선호 심리가 확산되며 달러화 자체가 약세를 보인 점이 원/달러 환율의 하락을 직접적으로 견인함. 

 

 

■ 전일 뉴욕 상품시장

ㅇ WTI유가 (종가: 70.07, 변화율: +0.34%) 

오만 정부의 호르무즈 해협 통과 선박 대상 새로운 통행료 체계 제안 보도로 인해 공급망 병목 및 해상 물류비 상승 우려가 리스크로 잔존함. 미국 정유 수요 폭증에 따른 쿠싱 지역 원유 재고 최저치 기록 역시 유가의 하방 지지선을 형성하며 견조한 흐름을 만듦. 유가의 완만한 상승은 원자재 섹터 수요 회복 기대감을 반영하되 증시에 큰 충격을 주지 않는 수준에 머물렀음

ㅇ Gold선물가 (종가: 4021.65, 변화율: -0.08%)

미국 고용 지표 호조에 따라 매파적 긴축 기조 장기화 우려가 상존하며 미국 국채금리가 급등한 점이 이자가 없는 자산인 금 가격에 하방 압력을 가함. 중동 지역의 전면전 위협 감소에 따른 안전자산 수요 둔화 역시 완만한 가격 조정을 유도함. 대안적 안전자산인 금 가격의 하락과 위험자산인 증시의 상승은 전형적인 자금 이동(머니 무브) 패턴을 보여줌

 

 

 

■ 전일 아시아증시
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